儲能企業(yè)上市潮似乎進(jìn)入冰火兩重天的境地。
全球動(dòng)力電池裝車排名前十的上市公司欣旺達(dá)的控股子公司——欣旺達(dá)動(dòng)力10月15日簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，10月16日在深圳證監(jiān)局進(jìn)行上市輔導(dǎo)備案。
還有很多儲能企業(yè)在排隊(duì)IPO。近日，雙登集團(tuán)于深交所創(chuàng)業(yè)板更新招股說明書申報(bào)稿。銀高儲能、瑞浦蘭鈞、蜂巢能源、海辰儲能、海博思創(chuàng)等也在沖擊IPO。其中，蜂巢能源是“二進(jìn)宮”，今年3月份上市申請文件資料過期，更新資料后再?zèng)_上交所科創(chuàng)板IPO。
有人星夜趕科場，有人辭官歸故鄉(xiāng)。
同樣在近期，還有多家沖刺IPO的儲能企業(yè)在撤回。如10月10日，深圳中興新材技術(shù)股份有限公司主動(dòng)撤回了首發(fā)上市申請，IPO終止原因可能包括產(chǎn)品競爭力較弱、行業(yè)遇冷、單一大客戶風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)糾紛等。9月18日，河北金力新能源科技股份有限公司主動(dòng)撤回首發(fā)上市申請，據(jù)悉他們簽了多個(gè)業(yè)績對賭協(xié)議。成立了20年，剛轉(zhuǎn)入儲能賽道不久的品勝電子剛通過問詢2個(gè)月就選擇中止IPO，原因是更新財(cái)務(wù)資料。
這樣的分化，也許意味著儲能這個(gè)被資本熱捧的行業(yè)正在進(jìn)入大變局的臨界點(diǎn)，水面之下暗流涌動(dòng)。
“很多企業(yè)是蹭熱點(diǎn)，至少有一半企業(yè)明年會(huì)退出市場。”儲能分析人士預(yù)計(jì)，儲能行業(yè)至少要經(jīng)過像光伏一樣兩三輪的洗牌。“國內(nèi)市場其實(shí)利潤很低，有的企業(yè)毛利率還不到7%，比一般制造業(yè)毛利率還低。大部分都是在陪跑，刷個(gè)存在感。”
儲能，企業(yè)是救命稻草?
有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅今年上半年就有80余家儲能企業(yè)獲得融資，總額超過730億元，已有超百家儲能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)排隊(duì)沖刺IPO，涵蓋了系統(tǒng)集成、PCS、電芯及關(guān)鍵原材料等儲能產(chǎn)業(yè)鏈的各主要環(huán)節(jié)。鋰電池仍是主要投資目標(biāo)，但液流電池在儲能行業(yè)以及資本市場的熱度有明顯提升。
還有一些企業(yè)把戰(zhàn)線拉到了明年。力神電池完成分拆后，消費(fèi)電池業(yè)務(wù)計(jì)劃募資30億元，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)行完首輪融資，第二輪融資計(jì)劃金額為60億元~100億元，并準(zhǔn)備在明年下半年申報(bào)IPO。
各類玩家紛紛涌入。截至目前，國內(nèi)儲能領(lǐng)域注冊企業(yè)已超過8萬家，而今年上半年，新增注冊企業(yè)就超過了4萬家。
此次儲能上市潮中，其中不乏一些跨界的知名企業(yè)，比如，已成立20年，剛轉(zhuǎn)入儲能賽道不久的“充電寶之父”品勝電子。
品勝電子6月30日獲深交所受理，并首次披露招股書申報(bào)稿，于7月28日通過深交所下發(fā)第一次審核問詢函。但通過問詢2個(gè)月后，宣布中止IPO，原因是更新財(cái)務(wù)資料。
根據(jù)之前計(jì)劃，品勝電子擬募資7.57億元，用于深圳生產(chǎn)基地搬遷擴(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)中心及總部辦公建設(shè)項(xiàng)目及品牌建設(shè)及市場推廣項(xiàng)目。計(jì)劃通過項(xiàng)目的實(shí)施，加強(qiáng)在大功率電源適配器、儲能電源及智能家居等前沿產(chǎn)品領(lǐng)域的產(chǎn)能布局。
品勝電子是老牌的充電、手機(jī)內(nèi)配產(chǎn)品制造商，曾研發(fā)出了中國最早的“充電寶”，業(yè)務(wù)發(fā)展幾乎伴隨著智能手機(jī)歷史，目前覆蓋移動(dòng)電源、充電器、數(shù)據(jù)線、內(nèi)置電池及其他智能硬件等3C智能周邊產(chǎn)品。
但這家企業(yè)似乎已經(jīng)度過發(fā)展的巔峰期，尤其是凈利潤，近年來呈現(xiàn)明顯的下滑態(tài)勢。據(jù)招股書披露，2020年至2022年，品勝電子營收分別為11.42億元、13.28億元和13.29億元，盡管營收保持增長，但營收增速在放緩，2022年的凈利潤更是跌至3年新低，分別為1.02億元、1.01億元和0.97億元。
這個(gè)凈利潤數(shù)據(jù)甚至不如2016年。根據(jù)品勝電子在新三板披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年，品勝電子實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.52億元，凈利潤1.23億元。
為了尋找第二增長點(diǎn)，2022年品勝電子宣布切入儲能電源市場。品勝電子董事長趙國成曾公開表示，“以后可能會(huì)做很多新能源周邊類的產(chǎn)品，因?yàn)樾履茉雌囄磥砜赡軙?huì)成為最大的終端，做數(shù)碼電子產(chǎn)品的不跟新能源領(lǐng)域發(fā)生聯(lián)系，有可能會(huì)被淘汰。”
IPO路漫漫，品勝電子要更新的財(cái)務(wù)資料，恐怕也很難有什么驚喜。儲能真的能成為救命稻草嗎?其實(shí)也不一定。
資本狂歡背后的產(chǎn)業(yè)真相
“儲能要大洗牌了。”一位行業(yè)分析人士表示，儲能確實(shí)有點(diǎn)過熱，而且有點(diǎn)走向兩個(gè)極端，“之前天天說萬億市場，這段時(shí)間又有人說，電化學(xué)儲能不行。有專家打比方說，電化學(xué)儲能就好像往長江里倒礦泉水。”
“電化學(xué)儲能更方便更靈活，比如鋰電，一般就是配2小時(shí)左右比較普遍，配4小時(shí)的其實(shí)很少，真正要往8小時(shí)配的話，還沒有合適的技術(shù)，鋰電目前相對性價(jià)比高一點(diǎn)，但安全性問題、成本還比較高。”上述人士表示，新型儲能的定位本來就是短時(shí)的，定位到秒級、分鐘級、小時(shí)級應(yīng)用，真正長時(shí)間調(diào)節(jié)的話，還要靠抽水蓄能。
“喝水可以喝自來水，也可以把自來水燒熱喝，還可以買礦泉水。”上述人士打了這樣的比方。他認(rèn)為，新型儲能本來是比較小眾的行業(yè)，就像瓶裝礦泉水，現(xiàn)在搞成了大眾的，各行各業(yè)都進(jìn)來了，就好像陽光玫瑰葡萄一樣，做濫了。
從被各路資本看好，到被唱衰，儲能行業(yè)發(fā)生了什么?
“其實(shí)儲能比光伏過剩還嚴(yán)重，競爭激烈程度比光伏更厲害，包括儲能電池端的產(chǎn)量，到下游的系統(tǒng)集成到實(shí)際的需求量，盤子沒那么大的。”他算了一筆賬，“中國市場今年下游需求量可能35個(gè)吉瓦時(shí)左右，加上海外市場估計(jì)也就100吉瓦時(shí)左右，現(xiàn)在電池端的產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)有300~400吉瓦時(shí)了，而且最近還有多家企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)。”
一位電力行業(yè)資深人士認(rèn)為，儲能行業(yè)發(fā)展有個(gè)很大的瓶頸，“雖然現(xiàn)在出了政策，但關(guān)鍵是沒有盈利模式，大家都在比價(jià)格。”“現(xiàn)在的新能源強(qiáng)制配儲能政策，對開發(fā)商來講，從中沒有什么收益，肯定是怎么便宜怎么來，都買最便宜的，使勁比成本，誰價(jià)格低我用誰的，很少有人考慮長遠(yuǎn)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)性，就是為了并網(wǎng)，所以儲能在國內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)就打得很激烈，也難以推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新。”
“現(xiàn)在國內(nèi)電力市場大部分還是中長期交易，不太會(huì)體現(xiàn)實(shí)時(shí)價(jià)格波動(dòng)，儲能的作用自然就表現(xiàn)不出來。”上述人士表示，在國外開發(fā)的電力市場，投資儲能的收益是不錯(cuò)的，所以產(chǎn)品也能賣得上價(jià)錢，“肯定要考慮電池的循環(huán)次數(shù)、循環(huán)壽命、充放電深度，響應(yīng)速度等，因?yàn)槭琴I來賺錢的。”
這位電力行業(yè)人士表示，現(xiàn)在很多是在燒資本的錢，資本進(jìn)來推動(dòng)行業(yè)往前走，最后燒不出業(yè)績的話，肯定就要退出。
從頭部企業(yè)的表現(xiàn)看，也并不樂觀。寧德時(shí)代今年上半年的財(cái)報(bào)顯示，儲能電池加上動(dòng)力電池的產(chǎn)線利用率才60%出頭。
“雖然寧德時(shí)代儲能做得不算太好，但億緯鋰能和比亞迪的產(chǎn)線利用率也才70%多，一二線企業(yè)都這樣，三四線品牌產(chǎn)能利用率又是什么樣呢?”儲能行業(yè)分析人士認(rèn)為，生產(chǎn)線空置的資產(chǎn)折舊也成本很高，“而且電池和其他電力電子設(shè)備不一樣，如果電池生產(chǎn)出來賣不出去，三個(gè)月后要給它再充電，才能保證達(dá)到額定容量，因?yàn)闀?huì)有損耗。如果庫存三個(gè)月沒賣出去，是很麻煩的。”
去年儲能電池缺貨，加上碳酸鋰漲價(jià)，電池曾經(jīng)沖到1塊錢/瓦時(shí)的高價(jià)，但今年上半年已經(jīng)跌到了5毛錢/瓦時(shí)，最近有三線品牌價(jià)格甚至跌到4毛錢/瓦時(shí)。
上述儲能分析人士認(rèn)為，4毛錢的價(jià)格肯定是虧本的，但有時(shí)候電池廠家虧本也會(huì)賣，為了把資金收回來，別壓庫存。“現(xiàn)在基本上大家都壓庫存很嚴(yán)重，到下半年價(jià)格已經(jīng)殺瘋了。明年市場是很慘烈的，沒有資金、技術(shù)或者客戶資源支撐的企業(yè)肯定好多都要出局。”
本文來自微信公眾號：新浪財(cái)經(jīng) (ID：sinacaijing)，作者：劉麗麗
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