上半年營利雙降依然看好儲能業(yè)務增長，阿特斯股權激勵自信設置高目標

　　9月23日晚間，阿特斯(688472.SH)公布了2024年限制性股票激勵計劃(草案)。其激勵對象人數(shù)達到745人。從目標上看，公司對自家未來幾年的業(yè)績十分自信，如果達到考核目標，明年公司扣非凈利潤將大幅增長并創(chuàng)下歷史新高。

　　阿特斯考核計劃制定得如此激進也非無道理。從上半年業(yè)績上看，盡管阿特斯營收凈利潤雙降，但在光伏行業(yè)一片虧損哀嚎下，表現(xiàn)尚可，此外，公司的儲能業(yè)務儲能系統(tǒng)已經成為其第二增長點，海外業(yè)務也有所突破。如果公司保持上述增長勢頭，至少今年要完成考核還不算困難。

　　鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，不止阿特斯，近期內已經有個光伏選手也發(fā)布了股權激勵草案，這些公司今年上半年業(yè)績均有亮點，考核目標也可以看出來公司業(yè)績增長的“野心”。

　　激勵目標設置尚待觀察

　　阿特斯披露的草案顯示，本次激勵計劃首次授予的激勵對象共計745人，約占公司員工總數(shù)2.14萬人的3.49%。

　　本次激勵對象包括公司創(chuàng)始人、實際控制人瞿曉鏵、張含冰夫婦，其中，瞿曉鏵為公司董事長，張含冰為公司副總經理，另包括董事、總經理莊巖，董事、副總經理、財務總監(jiān)高林紅，及副總經理張光春，以及董事會認為需要激勵的其他人員共740人。

　　值得一提的是，本次激勵對象同時還包含14位外籍員工，公司將其納入本激勵計劃的原因主要系該等激勵對象在公司的技術研發(fā)、業(yè)務拓展、經營管理等方面起到較為重要的作用。鈦媒體APP注意到，上述提到的高管中，除了高林紅之外，其他均為外籍。

　　本激勵計劃擬授予激勵對象的限制性股票數(shù)量為6945.50萬股，約占公司股本總額的1.88%。首次授予限制性股票的授予價格為每股5.56元，按此計算，阿特斯本次股權激勵的成本約為3.86億元。而截至9月24日收盤，阿特斯當前的股價為11.52元，激勵的價格幾乎打了對折。

　　阿特斯此番推出的激勵計劃，主要以公司的扣非凈利潤增長為考核指標。

　　具體來看，第一個歸屬期對應考核年度為2024年，扣非凈利潤相比基準利潤的增長率目標值為81.28%;第二個歸屬期對應考核年度為2025年，扣非凈利潤相比基準利潤的增長率目標值為199.93%;第三個歸屬期對應考核年度為2026年，扣非凈利潤相比基準利潤的增長率目標值為238.83%。

　　其中，“基準利潤”是指上市公司2021年度至2023年度扣非凈利潤的算數(shù)平均數(shù)，即15.17億元。若以此計算，2024年、2025年、2026年，阿特斯的扣非凈利潤目標值分別為27.5億元、45.5億元、51.4億元。若按此計算，2025年阿特斯45.5億元的扣非凈利潤目標值將創(chuàng)下新高。

　　不過對照2024年上半年的數(shù)據(jù)，尤其是目前還處在出清階段的光伏行業(yè)來看要完成上述目標，尚待觀察。

　　從去年至今，光伏行業(yè)顯露疲態(tài)，受供需失衡、地緣政治等因素影響，包括不少行業(yè)頭部企業(yè)都深陷虧損泥潭。2024年上半年，阿特斯主動選擇砍掉不盈利的光伏業(yè)務，加之儲能業(yè)務快速增長，雖然營收和凈利潤雙降，但仍舊保持了盈利的狀態(tài)，并且在光伏上市公司中處于前列。

　　但即便如此，如果要完成設置的目標，阿特斯在2024年的后六個月需要實現(xiàn)超過15億元的扣非凈利潤，而上半年阿特斯的扣非凈利潤為12.28億元。

　　阿特斯方面卻顯得信心十足，表示公司判斷下半年業(yè)績會好于上半年。支撐其判斷的主要來自于在手的儲能訂單和外海光伏組件出貨預增。截至報告期末，阿特斯擁有約66GWh的儲能系統(tǒng)訂單儲備，已簽署合同的在手訂單金額26億美元。上半年，海外市場中，美國的出貨同比增加110%，增長顯著。

　　光伏產業(yè)鏈企業(yè)頻發(fā)激勵計劃

　　鈦媒體APP注意到，近日，除了阿特斯之外，多家光伏企業(yè)都發(fā)布了股權激勵計劃。

　　9月19日，從事光伏配件的宇邦新材(301266.SZ)發(fā)布了股票激勵計劃實施考核管理辦法，激勵對象達到49人，公司以累計焊帶產品出貨量增長率為考核指標，即2024年焊帶產品出貨量增長率不低于37%、2024年與2025年累計焊帶產品出貨量增長率不低于114%。

　　9月19日，光伏電池廠商億緯鋰能(300014.SZ)也發(fā)布了新一期限制性股票激勵計劃，新一期股權激勵，億緯鋰能也選擇了出貨量為考核目標，即2024年動力電池與儲能電池合計出貨量不低于71GWh;2025年動力電池與儲能電池合計出貨量不低于101GWh。其激勵人數(shù)達到619人，預計授予不超過7065萬股限制性股票，約占公司總股本的3.45%，授予價格為22.76元/股。

　　同在9月19日，從事光伏電池銀漿生產的企業(yè)帝科股份(300842.SZ)發(fā)布公告推出最新股權激勵計劃，擬向公司核心員工授予695.065萬股限制性股票，占公司總股本的4.94%。其第一個歸屬期的考核標準設置為2024年營業(yè)收入增長率不低于30%;凈利潤增長率不低于5%。雖然這個考核目標看起來不算太大，但要知道，其是以2023年的業(yè)績?yōu)榛鶖?shù)，2023年，帝科股份的營收翻了超過150%，凈利潤更是翻了23倍，在此基數(shù)上保持持續(xù)增長，也算公司對自身業(yè)績比較有信心。

　　此外，上述三家企業(yè)中，今年上半年業(yè)績表現(xiàn)也各有亮點，比如帝科股份今年上半年營收同比增長118.30%，扣非凈利潤同比增長154.22%，億緯鋰能扣非凈利潤同比增長19.32%，宇邦新材營收同比增長30.27%。(本文首發(fā)鈦媒體APP，作者|于瑩)