工商業(yè)儲能大洗牌

　　行業(yè)競爭就是如此殘酷，在瘋狂價格戰(zhàn)與正在席卷全國的消防整改風暴持續(xù)沖擊下，使高速增長的工商業(yè)儲能江湖猛然墜入了大洗牌深水區(qū)。

　　產業(yè)共識，2023年是工商業(yè)儲能產業(yè)化元年，根據(jù)EESA統(tǒng)計，中國工商業(yè)儲能新增裝機4.72GWh，同比增長超過200%。

　　整體來看，2024年上半年國內工商業(yè)儲能仍保持高速增長趨勢。比如根據(jù)EESA數(shù)據(jù)，截至7月底，2024年我國工商業(yè)儲能備案總計4381個，共計規(guī)模8.96GW/20.65GWh，不論規(guī)模和數(shù)量已遠超23年全年。同時EESA預測，國內工商業(yè)儲能全年裝機量為5.5GWh。

　　但無論規(guī)模還是增速均遠低于年初部分機構的預測。根據(jù)陽光電源年初發(fā)布的《工商業(yè)儲能解決方案白皮書》預測，今年國內工商業(yè)儲能裝機量將會達到9GWh。

　　綜合儲能領跑者聯(lián)盟、中信建投等機構統(tǒng)計，2024年7月，工商業(yè)儲能裝機量達 212.1822MW/460.031MWh，按MWh口徑統(tǒng)計，環(huán)比降低19%，同比降低44%;以MW為口徑統(tǒng)計，環(huán)比降低26.6%。

　　產業(yè)規(guī)模與增速不及預期的背面是，產業(yè)玩家的瘋狂涌入，企業(yè)間競爭與博弈愈發(fā)兇猛，進一步加速了產業(yè)大洗牌進程。

　　據(jù)陽光電源《工商業(yè)儲能解決方案白皮書》顯示，2023年工商業(yè)儲能相關企業(yè)新增5萬家，平均每天新增150家。

　　伴隨著玩家的瘋狂涌入與競爭加劇，工商業(yè)儲能產品價格已經出現(xiàn)大退潮趨勢。

　　比如2023年年中時，頭部廠商如奇點能源的工商業(yè)儲能柜報價曾高達1.55元/Wh，12月廠商明美新能源宣布液冷一體柜最低價為0.88元/Wh;到了2024年7月30日中車株洲所發(fā)布工商業(yè)儲能系列產品渠道價格政策，其中，1500V工商業(yè)一體柜418kWh方案集成單柜價格為0.75元/Wh，大于30臺可以享受95折，折合單價0.7125 元/Wh，還免費贈送價格高達45000元/臺的并網(wǎng)柜和20000元/臺的EMS配套，綜合單價已經低于0.7元/Wh。

　　事實再次證明 “沒有最低，只有更低。” 9月，科陸電子推出Aqua-E系列工商儲能產品，采用A類電芯的價格僅為0.598元/Wh;沃橙新能源隨后報出0.58元/Wh的價格，并推出 “0元體驗，賬期半年” 的優(yōu)惠條件，再創(chuàng)價格新低。

　　早些時候，協(xié)鑫集團董事長、全球綠色能源理事會主席朱共山去年末在公開演講中坦言，儲能行業(yè) “沒有最卷，只有更卷。產能鏈價格持續(xù)走低，儲能投標價半年下降三分之一。產品同質化嚴重，價格戰(zhàn)愈演愈烈，沖業(yè)績、搶份額、報價跌破成本。一半春天，一半寒流，就是我們現(xiàn)在儲能行業(yè)的現(xiàn)狀。”

　　如今，市場上對于 “兇猛價格戰(zhàn)可能將進一步引發(fā)儲能電站質量與安全性大退潮” 的擔憂正在與日俱增。

　　有一組數(shù)據(jù)可以參考，根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的《2024年上半年電化學儲能電站行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)》顯示，上半年，在可靠性方面，非計劃停運901次(同比2023年同期增長261.85%)，單次平均非計劃停運時長31.55h，其中電站關鍵設備、系統(tǒng)以及集成安裝質量問題是導致電站非計劃停運主要原因，占比達80%以上。

　　早在2023年5月17日，在中國(山東)儲能高峰論壇上，遠景能源儲能事業(yè)部總經理鄭漢波表示，行業(yè)內存大量生存困難的系統(tǒng)集成商，為解決生存問題，只能低價拿項目。“(這種企業(yè))要低于成本價拿項目，又要活下來，會非常難，看看十幾年前的風電行業(yè)、逆變器行業(yè)就知道了。”

　　鄭漢波還舉例說，在他經歷的光伏逆變器、風機制造行業(yè)中，早期市場快速增長，行業(yè)內魚龍混雜、良莠不齊。隨著行業(yè)發(fā)展，質量和運維壓力凸顯，那些沒有核心技術的企業(yè)很快消失了。一些靠資本支撐無核心技術的企業(yè)，為求生存再融資，低質低價中標，難以持續(xù)，也為產業(yè)埋下隱患。“現(xiàn)在儲能電站生命周期不少于10年，售后服務很難有保障……(2024年)可能80%的(儲能系統(tǒng)集成商)企業(yè)會倒下。”

　　“如果有人告訴你儲能很簡單，那么你要知道，10年后他會為此付出代價。也許只要5年，他們就不得不支付巨額維護費用。” 曾毓群近期在接受了挪威主權基金主席尼古拉·唐根的播客訪談時如是說。

　　市場的擔心正在成為現(xiàn)實。今年4月，溫州一工商業(yè)儲能項目發(fā)生火災，因消防設施不到位造成了不小的損失。事后，溫州針對工商業(yè)儲能電站項目，掀起了一場嚴厲的消防安全整改。據(jù)整改通知單顯示，要求所有已備案的、500KWh以下的工商業(yè)儲能電站在一定時間內提交經第三方機構檢測合格的消防質量檢測報告，對于限定期限內未提交檢測報告或檢測不合格的工商業(yè)儲能項目，會對其直接撤銷驗收合格評定，不予以兌現(xiàn)相關補貼。

　　溫州整改之后，杭州市建委、杭州市發(fā)改委也聯(lián)合印發(fā)了《關于做好我市電化學儲能電站建設工程消防設計審查驗收管理工作的通知》。文件明確適用范圍為功率為新建、擴建或改建的容量為500千瓦時及以上的電化學儲能電站建設工程。文件指出，電化學儲能電站建設工程參照電力建設工程開展消防設計審查驗收，屬于特殊建設工程的，應進行消防設計審查、消防驗收;屬于其他建設工程的，實行備案抽查制度。

　　有數(shù)據(jù)測算，此次溫州、杭州的儲能安全整改整體將推高0.2元/Wh的非技術成本，單個儲能電站的消防整改成本最高可增加10萬元。(消息來源“儲能網(wǎng)”)

　　消防風暴還在進一步蔓延。8月中旬，浙江金華市武義縣也公開征求《武義縣電化學儲能項目建設管理工作指南(試行)》意見。文件明確，電化學儲能電站申報消防備案前，項目單位應組織竣工驗收，消防查驗應納入竣工驗收內容，查驗結果作為工程竣工驗收報告附件。

　　據(jù)高工儲能披露，浙江省內已備案的2000多個儲能項目中，90%以上都將面臨消防整改。到2025年，能夠順利通過整改并繼續(xù)運營的項目可能會少于一半。

　　業(yè)內人士認為，浙江只是這場儲能電站消防整改風暴的第一站，未來還會席卷全國。尤其是工商業(yè)儲能同樣發(fā)展快速的廣東省和江蘇省。

　　據(jù)21世紀經濟報道(7月)，國家正醞釀對儲能消防安全隱患進行全面的排查及整改工作。目前相關部門近期已約訪了包括儲能廠家、施工、運營等相關方調研意見，而相關的儲能消防安全隱患排查及整改動作可能將要發(fā)生。

　　知情人士告訴21世紀經濟報道，過去，新能源側配備的儲能電站的利用率普遍不高，這些未被調用過的電站存在監(jiān)管盲區(qū)，其電站狀態(tài)處于 “黑盒” 狀態(tài)或存在隱患。

　　對于儲能安全性而言，大儲最多燒掉一個設備，但工商業(yè)儲能可能就涉及到人身安全問題。截至目前，全國已有19個省市將儲能電站納入了消防安全重點單位。

　　可以預見，全國消防風暴必然將對工商業(yè)儲能江湖產生深遠影響，甚至沖擊。

　　回歸商業(yè)層面，還需要注意的是，目前工商業(yè)儲能的主要盈利模式為峰谷價差套利(用能方在電價谷時從電網(wǎng)購買低價電能，在電價峰時或尖峰時供給給負載使用)。但在電力現(xiàn)貨交易日益普及的背景下，國家政策引導和電力市場運行規(guī)則，都傾向于把峰谷分時電價拉平。這意味著，“當前浙江等地區(qū)較高的峰谷電價差無法長久維持，這將造成工商業(yè)儲能項目未來數(shù)年收益率的下滑，從而影響到投資者的積極性。部分投資方因此選擇了暫時觀望。”

　　簡單來說，未來工商業(yè)儲能投資收益率大概率也會出現(xiàn)大退潮現(xiàn)象。

　　這并非危言聳聽，根據(jù)東海證券統(tǒng)計，今年以來浙江、河南、江蘇多地發(fā)布分時電價調整政策，全國范圍內峰谷電價差縮窄趨勢顯著，河南省分時電價調整新政亦正式落地。此外根據(jù)中關村儲能聯(lián)盟對32個省區(qū)的分析，今年1-8月份一般工商業(yè)1-10kV電網(wǎng)代理購電最大峰谷價差平均為0.68元/kWh，較2023年同比下降了6.7%。與2023年1-8月相比，今年各地最大峰谷價差普遍呈現(xiàn)下降趨勢，僅甘肅、蒙西、冀北等8個地區(qū)價差有所提高，其他地區(qū)均為下降。

　　考慮到，隨著儲能成本不斷下降，若以0.6元/kWh作為度電盈虧平衡點，今年1-8月共有20個地區(qū)以上最大峰谷價差超過0.6元/kWh。

　　而國聯(lián)證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，從全國范圍內來看，全國共有10個地區(qū)峰谷電價差減小，20個省份峰谷價差擴大，2個省份保持不變。其中工商業(yè)儲能收益率下滑幅度最大的為浙江省，主要原因在于分時電價政策的調整，6月起浙江不再執(zhí)行尖峰電價，峰谷價差變?yōu)楦叻咫妰r與低谷電價之差，價差下降幅度超20%。

　　或受此影響。原本國內工商業(yè)儲能江湖的 “熱土” 浙江省(由于分時電價政策支持 “兩充兩放” (即每天充放電兩次)，安裝儲能系統(tǒng)回本周期快，其裝機量占到全國的1/4以上)在今年上半年遇冷。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，浙江省的工商業(yè)儲能項目備案數(shù)量呈現(xiàn)驟減的趨勢。浙江省工商業(yè)儲能備案平臺的數(shù)據(jù)顯示，四月備案項目300個，五月減少到200多個，六月備案數(shù)僅剩100多個。

　　另外據(jù)國聯(lián)證券測算，目前國內云南、甘肅、寧夏等十個地區(qū)的工商業(yè)儲能收益率為負數(shù)，形勢不容樂觀。

　　還需要注意的是，據(jù)東吳證券測算，工商儲實際應用中收益率低于理論值，對工商業(yè)業(yè)主吸引力有限。工商儲單個項目功率較大，初始投資成本約上千萬元，此外分時電價政策變化的不確定性、若實際利用天數(shù)較低，收益率將打較大折扣，每天同一充放次數(shù)下，220天利用天數(shù)與340天利用天數(shù)可產生近2倍收益率差異?？紤]目前實際利用是一充一放為主，280利用天數(shù)下IRR為7.75%。

　　對于工商業(yè)儲能投資的難點，有專家指出，從投資端來看，最大的挑戰(zhàn)就是電價差波動性。因為工商業(yè)儲能資產的定價邏輯就是服從于大的新型電力系統(tǒng)轉型趨勢，以及作為轉型支撐的電力市場化交易趨勢，在這兩個大的趨勢下，分布式能源資產的收益率波動將是常態(tài)，不再是收益率絕對固定的資產。

　　由于國內工商儲盈利主要來自于分時電價下的峰谷套利，而分時電價的機制往往是由宏觀政策制定，但政策的轉向是終端電力用戶不可預知的，這也導致了很多的業(yè)主在一次性購買設備時持觀望態(tài)度。從工商儲機柜以10年質保、15年的設計壽命的生命周期來看，項目建設時的分時電價機制是否在項目的整個生命周期內延續(xù)是一個最大的未知數(shù)。

　　“關于項目選擇，首先要考慮項目商業(yè)模式是否可持續(xù)。例如工商業(yè)儲能目前主要依賴代理購電較高的峰谷價差實現(xiàn)套利，但代理購電僅為過渡模式，較高的峰谷價差不可持續(xù)，未來當電力用戶真正進入市場，峰谷價差必然沒有這么高，” 五礦證券分析認為，所以工商業(yè)儲能項目在做可行性研究時最大的坑就是對未來峰谷價差及收入的假設過于樂觀。對于獨立儲能電站項目，除了關注所在省份獨立儲能參與電力市場的政策進展之外，更重要的是對項目所在省份所在電網(wǎng)節(jié)點的風光發(fā)展及消納趨勢作至少20年維度的長期研判。

　　或許是感受到了風險的氣息，據(jù)EESA(儲能領跑者聯(lián)盟)副秘書長李炎明觀察，目前國內工商業(yè)儲能投資商已經在有意控制單個省份的投資金額，以免政策波動造成 “一個籃子里的雞蛋” 全部遭殃。

　　當然，工商業(yè)儲能的挑戰(zhàn)，或者風險還不止于此。由于工商業(yè)儲能項目收益高度依賴業(yè)主方項目用電情況，因此擁有足夠用電負荷、適合上工商業(yè)儲能，且 有意愿的工廠、園區(qū)，成為各項目開發(fā)方競相爭搶的稀缺資源。在這種情況下，與工商業(yè)光伏類似，居間人成 為項目落地的重要推動因素，居間費因而居高不下，甚至項目落地后居間人獲得的利潤超過設備生產商。因優(yōu) 質項目的稀缺性，給業(yè)主的項目分成亦從此前的10%(另外90%分給項目投資方)，逐步到35%，有的方案是前5年分成比例20%/80%，后5年按 50%/50%分成。

　　隨著競爭局勢的嚴峻變化，如今在企業(yè)層面也已有大退潮跡象。據(jù) “維科網(wǎng)儲能”、“36碳” 等多家媒體報道，“據(jù)業(yè)內人士觀察，頭部上千家集成商中約有20%沒有訂單，生存狀況堪憂。”

　　而據(jù)北京能源協(xié)會5月12日發(fā)布文章，隨著儲能 “內卷” 到新的高度，市場上已經有30%左右的玩家退出了工商業(yè)儲能市場，其中大部分是做系統(tǒng)集成相關的皮包公司。

　　企查查顯示，成立于2019年9月的青島能蜂電氣有限公司(以下簡稱 “能蜂電氣” )注冊資本為1261萬元，已于2024年8月1日被法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的為20萬元。

　　根據(jù)能蜂電氣官微披露，近三年來年產值平均增速達到50%，2023產值達到近3億元。

　　值得一提的是，能蜂電氣曾獲得三輪融資，其中A輪投資者為全球領先的智能控制器企業(yè)之一的和而泰(002402.SZ)，最新一輪融資是在2022年6月9日，來自里程碑創(chuàng)投的投資，具體金額均未披露。

　　工商業(yè)儲能開發(fā)投資運營商云智環(huán)能創(chuàng)始人張雋永告訴36碳，目前國內工商業(yè)儲能集成商，普遍采用自開發(fā)項目的模式順帶銷售設備，為此要付出不菲的開發(fā)費用，但在今年工商業(yè)柜價格下跌的情況下，出售的產品盈利很難覆蓋開發(fā)成本。

　　這種負現(xiàn)金流的模式，如果后續(xù)缺少了融資支持，廠商很容易陷入財務困境。

　　綜合產業(yè)最新發(fā)展趨勢與變化，未來儲能企業(yè)將圍繞新技術、新產能、新資本等多個維度進行新一輪較量，競爭成敗必將對未來產業(yè)格局與發(fā)展產生深遠影響。筆者分析認為，未來擁有 “技術突破與持續(xù)創(chuàng)新力，一體化產能布局與高效戰(zhàn)略執(zhí)行力，全國甚至全球化布局與發(fā)展，財務健康與雄厚資本實力” 等能力的企業(yè)更具有穿越周期，持續(xù)發(fā)展壯大的基因與實力。

　　不過考慮到全球經濟、金融與市場環(huán)境存在劇烈波動風險，企業(yè)在構建與突破研發(fā)創(chuàng)新體系、一體化與全球化布局時，也要量力而行。任正非在《不做曇花一現(xiàn)的英雄》一文中曾說過，“如果沒有堅實的基礎，擅自擴張，那只能是自殺。”