近期，能源君密集進(jìn)行電改及售電側(cè)行業(yè)調(diào)研，通過對(duì)實(shí)業(yè)的摸底，試圖尋找當(dāng)前電改的癥結(jié)、突破路徑和投資機(jī)會(huì)。從調(diào)研情況看，售電市場(chǎng)的潛在機(jī)會(huì)被放大，各地售電市場(chǎng)不斷有新興主體參與，其中以廣州、重慶、云南電力市場(chǎng)交易最為活躍，他們均是電力改革試點(diǎn)區(qū)域。
廣東今年3-5月開展了三次競(jìng)價(jià)交易，成交電量分別是10.5億千瓦時(shí)、14.5億千瓦時(shí)、14.0億千瓦時(shí)，發(fā)電平均降價(jià)-125.55厘/kwh、-147.93厘/kwh、-133.28厘/kwh。在成交的電量中，售電公司代理電量占60%以上，發(fā)電企業(yè)讓利絕大部分歸售電公司所有。
在重慶電力市場(chǎng)交易中，重慶市共有11家企業(yè)與售電公司簽訂了購(gòu)電合同。其中，3月1日開始兩江長(zhǎng)興電力公司向大唐重慶分公司購(gòu)買3億千瓦時(shí)電量（水、火電各一家，一口價(jià)，比例由調(diào)度調(diào)劑）售給5家用電企業(yè)。為支持售電公司，該電量作為增量，不納入重慶市2016年直接交易電量計(jì)劃，不扣除發(fā)電企業(yè)基本電量。
云南省則計(jì)劃除公益性的發(fā)用電計(jì)劃之外，電力交易全部推向市場(chǎng)。
在電改九號(hào)文自上而下的推動(dòng)下，地方政府在本輪改革中積極性高，目的是借改革打破本地電網(wǎng)壟斷供需的格局，借改革降低本地工商企業(yè)電價(jià)。售電公司積極進(jìn)入電力市場(chǎng)，看中的無非是發(fā)電側(cè)讓利產(chǎn)生的紅利，在上游獲得電廠資源、下游掌握大用戶之后，就可以順理成章開展電量代理服務(wù)。
調(diào)研下來，我們發(fā)現(xiàn)地方政府訴求的實(shí)現(xiàn)、售電公司利益的獲取，首先都要越過電網(wǎng)公司的這一道關(guān)。省級(jí)電網(wǎng)公司在本地地位強(qiáng)勢(shì)，處于電力產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，電網(wǎng)是否愿意讓利，是否認(rèn)同改革思路，決定售電公司空間和機(jī)會(huì)。電改九號(hào)文放開增量配售電業(yè)務(wù)，但是如果電網(wǎng)參與增量市場(chǎng)配售業(yè)務(wù)，平臺(tái)類售電公司沒戲。
一個(gè)現(xiàn)實(shí)的案例是，如在重慶電力交易結(jié)算問題上，國(guó)網(wǎng)重慶市電力公司要求與用電企業(yè)結(jié)算，兩江長(zhǎng)興電力公司（重慶本地售電試點(diǎn)公司，國(guó)有絕對(duì)控股的混合所有制企業(yè)）收取購(gòu)售電差價(jià)的服務(wù)費(fèi)；兩江長(zhǎng)興電力公司堅(jiān)持按照《重慶市售電側(cè)改革試點(diǎn)工作實(shí)施方案》與用戶直接結(jié)算，向國(guó)網(wǎng)重慶市電力公司支付輸配電價(jià)。由于兩者利益不一致，地方政府多次協(xié)調(diào)無果后上報(bào)國(guó)家發(fā)改委。據(jù)悉，發(fā)改委最終協(xié)調(diào)結(jié)果是售電公司分類結(jié)算，獨(dú)立的售電公司仍采用國(guó)網(wǎng)結(jié)算方式。顯然，重慶與電力公司之間的博弈敗下陣來。
目前平臺(tái)類售電公司參與售電交易的籌碼是用戶資源，依托用戶的電力需求代理買賣，賺取差價(jià)。可以說，賣電僅是售電公司載體，批發(fā)差價(jià)是初始業(yè)務(wù)形態(tài)，也是進(jìn)入售電領(lǐng)域最低門檻。
隨著電力市場(chǎng)交易規(guī)模的擴(kuò)大，在電力供需寬松的背景下，大用戶對(duì)降低電價(jià)的訴求增強(qiáng)、發(fā)電企業(yè)提高發(fā)電小時(shí)數(shù)的渴望被放大。電廠對(duì)大用戶的競(jìng)爭(zhēng)、售電公司對(duì)大用戶之間的競(jìng)爭(zhēng)將加大，可以預(yù)計(jì)大用戶會(huì)采取招標(biāo)的方式確定代理商、電力供應(yīng)商。
在這樣的格局下，售電公司要在競(jìng)爭(zhēng)中獲得機(jī)會(huì)，要么有穩(wěn)定的用戶資源、或者有電源資產(chǎn)、或者有獨(dú)有的配電網(wǎng)絡(luò)。我們看好發(fā)售一體、發(fā)配售一體的售電公司，他們有機(jī)會(huì)在電改的政策驅(qū)動(dòng)下，快速占領(lǐng)初始市場(chǎng)份額，再輔之以能效管理、金融服務(wù)、大數(shù)服務(wù)等增值業(yè)務(wù)，有望擴(kuò)大規(guī)模。
短期內(nèi)，平臺(tái)類售電公司可以通過代理快速參與市場(chǎng)交易，獲取市場(chǎng)紅利；長(zhǎng)期看，我們認(rèn)為“發(fā)電+配網(wǎng)+用戶”一體將是優(yōu)質(zhì)售電公司的標(biāo)配。在這樣的邏輯下，我們推薦大家重點(diǎn)關(guān)注既有電廠資源、配電網(wǎng)絡(luò)、電力用戶的“發(fā)配售”一體化售電公司。
