日前，部分電力上市公司已經(jīng)發(fā)布了三季度業(yè)績預(yù)告。就發(fā)電央企來說，截至發(fā)稿日，已有4家以火電為主業(yè)的電力上市公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，分別為華電集團(tuán)旗下*ST華源(華電能源)、國家能源集團(tuán)旗下長源電力、國家電投旗下吉電股份和東方能源。
據(jù)電力君統(tǒng)計(jì)，長源電力2019年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)為4.72-5.72億元，預(yù)計(jì)比上年同期增長178.24%—237.19%。長源電力解釋其業(yè)績變動(dòng)的主要原因?yàn)?，?bào)告期內(nèi)，受湖北省內(nèi)全社會(huì)用電量持續(xù)增長影響，公司火電機(jī)組發(fā)電量、利用小時(shí)同比增加;公司入爐綜合標(biāo)煤單價(jià)同比下降。
吉電股份2019年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)為2.7-3.1億元，預(yù)計(jì)比上年同期增長28623.4%-32878.72%。吉電股份解釋其業(yè)績變動(dòng)的原因?yàn)?，公司新能源板塊增利影響，經(jīng)營成果好于預(yù)期;火電板塊燃料成本壓力巨大，直接影響了火電板塊的經(jīng)營成果。
東方能源2019年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)為1.94億元，預(yù)計(jì)比上年同期增長44.23%。東方能源解釋其業(yè)績變動(dòng)的原因?yàn)椋舅鶎俸晚樞履茉?、棗?qiáng)新能源、阜城新能源等新能源項(xiàng)目在2019年上半年投產(chǎn)并產(chǎn)生效益，使得公司光伏、風(fēng)電業(yè)務(wù)發(fā)電量及利潤均高于同期。
華電能源2019年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)為約-2.1億元。華電能源解釋其業(yè)績變動(dòng)的原因?yàn)椋捎诿禾績r(jià)格持續(xù)在高位運(yùn)行，且供應(yīng)緊張，始終給公司帶來巨大的成本上漲壓力，特別是今年三季度以來，受雨季、煤炭主供應(yīng)商設(shè)備檢修等因素影響，長協(xié)合同煤兌現(xiàn)不足，公司被迫采購價(jià)格較高的市場煤補(bǔ)充供應(yīng)缺口，導(dǎo)致燃料成本進(jìn)一步升高。
上述4家以火電業(yè)務(wù)為主的上市公司，3家預(yù)計(jì)盈利并同向增長，1家預(yù)計(jì)虧損。而盈利的3家中，有2家將新能源板塊的增利作為了業(yè)績增長主因?；痣姌I(yè)務(wù)仍顯頹勢。
另外，值得一提的是，華電能源2017年、2018年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)值，公司股票已于2019年4月30日被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。根據(jù)《股票上市規(guī)則》第14.1.1條第一款的相關(guān)規(guī)定，若公司出現(xiàn)2019年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤繼續(xù)為負(fù)值的情形，公司股票將可能被暫停上市。
近3年來，由于燃料價(jià)格的上漲，以及環(huán)保壓力和市場化等多重因素的影響，火電行業(yè)虧損面不斷擴(kuò)大，甩賣資產(chǎn)、破產(chǎn)等事件頻出。而上市公司也因連年虧損面臨著退市風(fēng)險(xiǎn)。
除了華電能源外，華電集團(tuán)旗下的另1家以火電為主業(yè)的上市公司金山股份也因2017年、2018年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤均為負(fù)值，公司股票已于2019年4月29日起實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
目前，金山股份還未發(fā)布2019年三季度業(yè)績預(yù)告，但是在9月30日，金山股份披露公告稱，擬向公司間接控股股東華電集團(tuán)轉(zhuǎn)讓持有的華電置業(yè)有限公司(以下簡稱華電置業(yè))1.075%股權(quán)和華電煤業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡稱華電煤業(yè))3.97%股權(quán)。
上交所對此進(jìn)行了一項(xiàng)問詢：“公司2017年虧損8.96億元，2018年虧損7.29億元，截至2019年6月30日，公司微利140.7萬元。請補(bǔ)充披露公司向間接控股出售華電置業(yè)及華電煤業(yè)的主要考慮及必要性，是否有利于上市公司持續(xù)盈利能力?！?/p>
金山股份對此回復(fù)稱：“自2017年以來，受到國家宏觀政策的影響，公司連續(xù)兩年虧損，為擺脫困境，2019年公司積極應(yīng)對復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)營形勢，截止6月底，公司經(jīng)營形勢呈現(xiàn)企穩(wěn)回升、趨勢向好的有利局面。在此基礎(chǔ)上，公司抓住煤炭行業(yè)正處于盈利周期、煤炭領(lǐng)域股權(quán)交易較為活躍與順暢的有利時(shí)機(jī)，出售華電煤業(yè)及置業(yè)股權(quán)可保證獲取較高盈利，提高資產(chǎn)處置收益。”
此外，金山股份還解釋到，由于公司長期以來存量資產(chǎn)以火電裝機(jī)為主，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，可持續(xù)發(fā)展問題較為突出。2019年，金山股份重點(diǎn)打造新能源項(xiàng)目，先后獲批并投資建設(shè)風(fēng)電項(xiàng)目37.05萬千瓦。但是由于其連續(xù)巨額虧損導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)攀升，融資壓力較大，資金不足嚴(yán)重影響到正在建設(shè)的收益性較好的新能源項(xiàng)目。通過本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，金山股份可獲取近10億元資金以補(bǔ)充項(xiàng)目資本金，可為其發(fā)展新能源項(xiàng)目提供有力支撐。
近年來，火電行業(yè)的甩賣頗多，除了處理“不良資產(chǎn)”，還有一部分是和金山股份這次的股權(quán)轉(zhuǎn)讓類似，希望換錢發(fā)展。但是，金山股份的轉(zhuǎn)讓對象為自己的間接控股股東——電力央企華電集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓成功的可能性較大。其余的企業(yè)出現(xiàn)“不良資產(chǎn)”無法脫手或因行業(yè)頹勢長期無人接手尚且優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的情況更為常見。
金山股份若在2019年年底能延續(xù)年中的盈利趨勢，那將免于退市，并且還可能由一波資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和轉(zhuǎn)變投資方向換來新的發(fā)展。但是，同屬華電集團(tuán)的華電能源三季度已經(jīng)預(yù)虧2.1億元，在不到三個(gè)月的時(shí)間里，華電能源能否扭虧為盈？如若不能，往后幾年，火電行業(yè)除了破產(chǎn)外應(yīng)該還會(huì)迎來一波退市潮。
