電廠電煤庫存告急面臨斷供危機春節(jié)前煤價易漲難跌

作者：趙黎昀發(fā)布時間：2018-01-30 來源：證券時報

近期，電煤市場不斷告急，大型電廠庫存可用天數(shù)低至個位數(shù)，甚至面臨斷供危機。而產(chǎn)地大雪天再襲，運力緊張加劇更是讓電煤市場“雪上加霜”。

動力煤港口價

逼近高點

1月29日，國內(nèi)期貨市場動力煤主力合約1805盤中最高達679.8元/噸，再度刷新2013年上市以來高點。2018年以來，動力煤期貨價格從602元/噸持續(xù)走高，一月間漲幅已有13%。

A股煤炭板塊當日持續(xù)領漲。截至下午收盤，Wind中信一級煤炭指數(shù)報漲2.55%。個股中潞安環(huán)能(12.500,-0.05,-0.40%)漲6.81%，大同煤業(yè)(6.850,-0.09,-1.30%)漲6.77%，兗州煤業(yè)(18.060,-0.24,-1.31%)漲6.03%%。

現(xiàn)貨市場上，近期秦皇島港口5500大卡動力煤價格也持續(xù)攀升，當前貿(mào)易商報價已近760元/噸，達到2016年創(chuàng)下的近年高位。

“去年同期港口5500大卡動力煤報價也不過600元/噸左右，如今價格同比已高出25%?！弊縿?chuàng)煤炭分析師荊文娟表示，雖然冬季由于需求旺盛，煤炭價格大漲在情理之中，但今冬漲勢之兇猛還是出乎了很多人預料。

荊文娟稱，就在上周末，陜西榆林地區(qū)產(chǎn)地煤價再度調(diào)漲10-30元/噸不等，末煤價格已逼近500元/噸，就連鄂爾多斯(14.010,0.05,0.36%)的末煤價格也達到380元/噸的位置。

今冬煤價為何陷入瘋狂漲勢？一德期貨分析師關(guān)大利認為，運力不足是煤炭供需矛盾的致命傷。

他表示，雖然煤價持續(xù)上漲，但今年煤礦并沒有像去年旺季時出現(xiàn)供應緊張的情況，只是由于運力問題難以到達下游庫中。今年由于雨雪天氣影響，加之超載、環(huán)保監(jiān)察趨嚴，公路運輸量大幅減少。而鐵路運力每年發(fā)運量有限，疊加春節(jié)保障春運的因素，發(fā)運量就更加吃緊。

此外，進入2018年，煤炭需求受水電出力回落、供暖耗煤增加及補充燃氣供應不足等因素影響增大。煤炭產(chǎn)量因歲末年初煤礦安全檢查、放假等因素影響有所下滑，進口煤補充需要較長周期，煤炭供給受限也對價格起到抬升作用。

電廠面臨斷供危機

煤價高企，下游發(fā)電企業(yè)面臨嚴重危機。

有發(fā)電企業(yè)反映，山東70%電廠庫存已告急，有的統(tǒng)調(diào)電廠煤炭可發(fā)電天數(shù)不足2天。荊文娟也稱，近期調(diào)研中部分電廠已明確表示，如果煤價高位持續(xù)，則即將面臨斷供停產(chǎn)危機。

近日，一份國內(nèi)由中國華能集團有限公司、中國大唐集團有限公司、中國華電集團有限公司和國家電力投資集團有限公司四大電廠向國家發(fā)改委提交的《關(guān)于當前電煤保供形勢嚴峻的緊急報告》（下稱《緊急報告》）在市場廣泛傳播。

《緊急報告》中提及，2017年以來，受需求超預期、產(chǎn)能置換落后、入崗汽車禁運、鐵路運力局部緊張等多重因素影響，煤炭供需持續(xù)緊平衡，市場煤價高企。目前環(huán)渤海港口5500大卡動力煤市場價格已上漲至740元/噸左右，比2017年年初水平上漲了130元/噸；而全年綜合煤價絕大部分時間位于600元/噸以上的紅色區(qū)域，CCI5500動力煤價格指數(shù)全年均值為624元/噸，同比上漲34%。

《緊急報告》更言明，目前燃煤電廠面臨全國性大范圍保供風險。受煤價上漲影響，不少燃煤火電廠資金鏈已經(jīng)斷裂，還有不少已經(jīng)面臨銀行停貸、限貸、無錢買煤的困難局面，當前火電板塊已經(jīng)陷入全面虧損狀態(tài)，五大發(fā)電集團煤電板塊虧損402億元，虧損面達60%左右。

發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營窘境從上市企業(yè)2017年業(yè)績預告中即可見一斑。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，當前已發(fā)布業(yè)績預告的10家A股火電企業(yè)中，4家已明確虧損，8家表示凈利潤出現(xiàn)大幅下滑。與之形成鮮明對比的是，已發(fā)布業(yè)績預告的10家動力煤行業(yè)企業(yè)中，8家實現(xiàn)盈利，7家稱凈利潤將實現(xiàn)大幅增長。

山西號召

煤礦春節(jié)保供

為抑制煤炭價格過快過大上漲，保障煤電供需平穩(wěn)，2017年10月，國家發(fā)改委曾發(fā)文要求做好迎峰度冬期間煤炭市場價格監(jiān)管，表示將嚴厲打擊煤炭行業(yè)哄抬價格和價格壟斷行為。2018年1月，多家大型煤企也響應國家號召主動逆勢降價，降幅15-20元/噸。

然而，在市場大勢之下，政府調(diào)控似乎收效甚微。

近日市場流傳出一份山西省煤炭工業(yè)廳發(fā)布的《關(guān)于合理安排春節(jié)期間煤礦停產(chǎn)檢修穩(wěn)定煤炭生產(chǎn)供應的通知》，提出為保障煤炭供應，要求各級煤炭管理部門和煤礦企業(yè)要提早部署，統(tǒng)籌安排春節(jié)期間生產(chǎn)和安全工作，引導煤礦企業(yè)在春節(jié)期間不放假，放短假、做好煤炭生產(chǎn)和穩(wěn)定供應工作，特別是國有重點煤炭集團公司和地方國有煤礦要發(fā)揮帶頭作用，全力保障煤炭供應。

山西煤炭工業(yè)廳相關(guān)負責人向記者表示，該文件確系已經(jīng)下發(fā)，是響應國家發(fā)改委政策，以求保障春節(jié)期間煤炭供應。

對于文件中提及1月20日之前要求煤礦將春節(jié)期間工作安排統(tǒng)計表報送工作的實施情況，該人士表示，當前報送工作并未實施完成。由于距離春節(jié)尚有一段時間，一些企業(yè)對于放假情況還難有定論。

無論春節(jié)煤礦是否響應加班加點的號召，節(jié)前煤炭價格難以回落已基本是市場共識。

荊文娟稱，當前市場對節(jié)前煤炭價格普遍看好，預計高價仍將持續(xù)。春節(jié)后隨著旺季過去，運力恢復，煤炭價格或會出現(xiàn)回調(diào)。但考慮到2017年兩會期間，由于環(huán)保監(jiān)管等問題煤價也曾出現(xiàn)持續(xù)上漲情況，2018年春節(jié)后煤炭市場是否會受到影響還有待觀察。

關(guān)大利也表示，當前煤炭價格已到相當高點，再往上突破存在壓力，但節(jié)前也沒有下調(diào)的可能。春節(jié)后按照慣例煤價或進入回落區(qū)間。