中國神華與大唐發(fā)電雙雙否定合并傳聞煤電央企兼并重組是大方向

發(fā)布時間：2017-03-31 來源：證券日報

　　3月30日午間，大唐發(fā)電發(fā)布公告稱，注意到部分媒體發(fā)布的有關(guān)“中國國資委要求中國神華與大唐發(fā)電討論合并可能性”的報道。經(jīng)與公司控股股東中國大唐集團公司溝通，中國大唐集團公司表示未接到消息。公司不存在應披露而未披露事項。

　　中國神華也對外表示，目前沒有接到相關(guān)消息，如果有的話會發(fā)公告。

　　需要一提的是，3月29日，《證券日報》發(fā)布的《兩大煤企頻繁進行人事調(diào)整煤炭央企重組有望提速》一文表示，中國神華由于豪氣分紅590億元成為資本市場的明星，隨后，董事長張玉卓請辭，而此前總裁也已辭職。同時，中煤能源以及旗下的新集能源都在密集的進行人事調(diào)整。

　　中國神華的土豪式分紅點燃了市場對煤炭行業(yè)兼并重組的預期，兩大煤企頻繁的進行人事調(diào)整，再次讓這種預期升溫。隨后，有媒體報道稱，中國國資委要求中國神華與大唐發(fā)電討論合并可能性。此消息持續(xù)發(fā)酵，大唐發(fā)電昨日更是強勢漲停。

　　從兩家公司的業(yè)績來看，同樣是由于煤價反彈，中國神華去年實現(xiàn)了大幅盈利，而大唐發(fā)電則陷入了虧損。日前，中國神華公布2016年年報稱，2016年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1831.27億元，同比增3.4%；實現(xiàn)凈利潤227.12億元，同比增40.7%。

　　根據(jù)大唐發(fā)電的年報，公司去年凈利虧損26.23億元，同比降低193.39%。大唐發(fā)電承諾，不遲于2018年10月份將河北火電業(yè)務資產(chǎn)注入上市公司，同時承諾注入湖南、河北以外的其它火電資產(chǎn)，有望進一步提升公司盈利能力。

　　一家是我國最賺錢的煤企，一家是業(yè)績不佳的電企，雙方的合并是否具有可行性呢？

　　“上述合并傳聞具有一定的合理性。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《證券日報》記者表示，首先煤電供需矛盾歷來是不易調(diào)和的，而中國神華作為煤電一體化的成功樣本，充分證明煤電結(jié)合后，有利于企業(yè)提效增利，其次中國神華此次在上市公司大舉分紅后手握巨額資金，合并后有足夠彈藥整合煤電一體化，并更好地應對煤炭削減產(chǎn)能和電力市場改革。

　　值得注意的是，2017年兩會正式提出了啟動煤電行業(yè)供給側(cè)改革。兩會期間，發(fā)改委、國資委有關(guān)人士頻繁提到煤電央企兼并重組是解決煤電產(chǎn)能過剩的手段之一。

　　申萬宏源分析師表示，參考國企重組的成功案例，煤電重組可能分“央企之間兼并重組”、“煤、電聯(lián)姻”、“央企兼并地方國企”三種可能。