11月12日，穆迪投資者服務(wù)公司發(fā)表研究報告表示，中國電力行業(yè)的持續(xù)自由化將增加燃煤發(fā)電商的業(yè)務(wù)和財務(wù)風(fēng)險，但大多數(shù)公司能夠承受由此帶來的市場競爭和潛在的行業(yè)整合。
穆迪副總裁兼高級分析師Ivy Poon表示：“此次改革對多數(shù)燃煤發(fā)電企業(yè)的直接影響將是可控的，因為如果按計劃實施，新的電價機制將消除通過電價調(diào)整的延遲，從而降低利潤率波動。”
“此外，不受管制和受管制的電價之間已經(jīng)縮小的差距表明，在2020年電力市場進一步放松管制時，市場競爭將是合理的，利潤率將受到適度壓縮，” Poon補充道。
中國政府于2016年針對所有發(fā)電商推出了基于市場的電力銷售機制以及針對燃煤發(fā)電商推出了新的電價機制，于2020年1月1日生效。上述措施是電力行業(yè)正在進行的改革的一部分，以求加大競爭，提高市場效率和完善定價機制。
盡管過去3年，基于市場的銷售份額一直在上升，但該機制下的電價低于當前的規(guī)定電價，這降低了多數(shù)發(fā)電商的利潤率(假設(shè)煤炭價格保持不變)。不受監(jiān)管的電力銷售也增加了風(fēng)險和波動性。
新的電價機制只會進一步增加燃煤發(fā)電公司對市場價格的敞口，煤炭價格下跌導(dǎo)致的電價削減可能會對利潤率造成壓力。
在排名靠前的燃煤發(fā)電企業(yè)中，穆迪表示，隨著中國電力市場的開放，擁有強大的市場地位、高效發(fā)電機組和大型企業(yè)規(guī)模的企業(yè)，將更好地應(yīng)對競爭加劇的局面。
相比之下，由于新電價制度下的市場競爭日益激烈，經(jīng)營和財務(wù)狀況不佳的小型發(fā)電商將更容易受到?jīng)_擊。
