“煤老大”求解“碳中和” 轉(zhuǎn)型金融引擎助推山西能源革命

　　影響中國未來40年的“雙碳”戰(zhàn)略，不僅是氣候變化、生態(tài)環(huán)保命題，歸根結(jié)底還是一項能源轉(zhuǎn)型命題。在中國“富煤、貧油、少氣”的能源結(jié)構(gòu)背景下，“富煤”地區(qū)的能源革命和低碳轉(zhuǎn)型尤其值得關(guān)注。

　　“一煤獨大”的山西省資源稟賦特征明顯，是能源消費和碳排放大省，其低碳轉(zhuǎn)型具有很強的代表性和緊迫性?？梢哉f，山西能否順利轉(zhuǎn)型，既關(guān)乎山西的能源保供，也關(guān)乎全國的“雙碳”進程。

　　但轉(zhuǎn)型并不等于簡單的“去煤化”。“富煤”的國情，意味著未來5年甚至更長時間，保障國家能源安全尚離不開煤炭這一主體能源。

　　對于山西這樣的資源型省份而言，長遠來看，如何減少資源依賴，走出一條綠色低碳發(fā)展之路，決定著山西的未來。當(dāng)下，在承擔(dān)能源保供責(zé)任的同時，如何推進傳統(tǒng)能源清潔化、清潔能源規(guī)?；?，是山西轉(zhuǎn)型發(fā)展的重中之重。作為中央確定的全國首個能源革命綜合改革試點，山西的探索實踐也承擔(dān)著為全國蹚路子的示范引領(lǐng)重任。今年1月份印發(fā)的《山西省碳達峰實施方案》提出，堅持“五個一體化”融合發(fā)展的主要戰(zhàn)略方向，引深能源革命綜合改革試點，加強煤炭清潔高效利用，實施傳統(tǒng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型、新能源和清潔能源替代、節(jié)能降碳增效三大行動，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，促進能源生產(chǎn)和消費結(jié)構(gòu)調(diào)整，有效控制碳排放的源頭和入口。

　　能源保障有山西，能源革命看山西。從“煤老大”到“全國能源革命排頭兵”，轉(zhuǎn)型需要大量的資金投入，其中，金融應(yīng)該扮演怎樣的角色?低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域存在復(fù)雜的“外部性”，環(huán)境效益與經(jīng)濟效益如何兼顧?金融又應(yīng)如何作為?近日，《金融時報》記者一行來到山西，近距離觸摸到了三晉大地在尋求低碳轉(zhuǎn)型和能源革命之路上的些許陣痛與昂揚脈搏。

　　從小鍋爐到清潔能源和碧水藍天

　　仲夏時節(jié)的太原，汾河由北向南穿城而過，兩岸水草豐美、綠樹成蔭。沿濱河?xùn)|路行駛至太原西南郊區(qū)的嘉節(jié)村，居民區(qū)中坐落著一片不起眼的廠區(qū)，不僅聽不到一般工業(yè)廠區(qū)應(yīng)有的噪音，而且建筑風(fēng)格與周邊融為一體，幾乎看不到工業(yè)化痕跡。這是山西首個F級“二拖一”燃氣蒸汽聯(lián)合循環(huán)熱電聯(lián)產(chǎn)項目，2014年10月投產(chǎn)以來，該項目持續(xù)提供可靠穩(wěn)定的清潔能源，保障著太原南部地區(qū)1500萬平方米、20余萬居民溫暖過冬。

　　而在大約10年前，這片區(qū)域共有62臺燃煤鍋爐、3855臺城中村小鍋爐，污染程度可想而知。項目開工建設(shè)后，這些鍋爐房、土鍋爐被全部取締，每年可減少煙塵排放量921噸、二氧化硫排放量1594噸、二氧化碳排放量100萬噸，還周邊環(huán)境一片碧水藍天。

　　環(huán)保方面，在實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展效益的同時，與可持續(xù)發(fā)展掛鉤的金融支持也在持續(xù)跟進。運營該項目的晉能控股電力集團嘉節(jié)燃氣熱電分公司在2021年11月獲得了山西首單由浦發(fā)銀行太原分行發(fā)放的可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款8000萬元。該業(yè)務(wù)將企業(yè)碳減排績效指標與貸款利率直接掛鉤，由山西環(huán)境能源交易中心對企業(yè)發(fā)電預(yù)期降低的碳排放量設(shè)定目標值，并在約定的“碳排放觀察日”對目標值進行專業(yè)評估認證。

　　可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款不僅在供暖季為企業(yè)及時提供周轉(zhuǎn)資金，還能通過“利率調(diào)節(jié)”鼓勵企業(yè)實現(xiàn)節(jié)能減排。據(jù)了解，嘉節(jié)燃氣熱電分公司去年碳排放指標低于設(shè)定目標，滿足掛鉤貸款條件，從今年2月起已下調(diào)利率。

　　引導(dǎo)金融資源流向綠色低碳、清潔能源領(lǐng)域，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具發(fā)揮了不容忽視的撬動作用。2021年11月，中國人民銀行創(chuàng)設(shè)了碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項再貸款兩項政策工具。人民銀行山西省分行積極與政府有關(guān)部門溝通協(xié)調(diào)，加強政策宣傳，通過建立政銀企融資對接機制、名單項目推送、舉辦對接會等形式推動政策落地，取得了良好成效。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，人民銀行山西省分行運用碳減排支持工具支持山西省金融機構(gòu)發(fā)放碳減排貸款313.7億元，貸款加權(quán)平均利率3.67%，低于同期同檔次企業(yè)貸款利率54個基點，共支持181家企業(yè)項目建設(shè)，帶動碳減排量約897.9萬噸;運用煤炭清潔高效利用專項再貸款支持山西省金融機構(gòu)向相關(guān)領(lǐng)域發(fā)放貸款267.2億元，加權(quán)平均利率為3.51%，低于同期同檔次企業(yè)貸款利率74個基點，共支持57家企業(yè)項目建設(shè)，項目集中于煤炭安全高效綠色智能開采、煤電企業(yè)電煤保供、煤電清潔高效利用等領(lǐng)域。

　　碳排放第一大戶走出兩條“降碳路”

　　發(fā)電行業(yè)是最大的煤炭消費部門，也是碳排放第一大戶，被視為“雙碳”的主戰(zhàn)場。晉能控股電力集團是山西省最大的發(fā)電企業(yè)，也是山西省最早開發(fā)風(fēng)光發(fā)電的能源企業(yè)。近幾年，晉能控股電力集團一方面推動傳統(tǒng)煤電清潔高效轉(zhuǎn)型升級，另一方面不斷壯大風(fēng)、光、水、燃氣發(fā)電等清潔能源產(chǎn)業(yè)體系。從這家集團身上，我們可以一窺山西由傳統(tǒng)能源大省向新型綜合能源大省轉(zhuǎn)型的路徑和進度。

　　目前，晉能控股電力集團火電在用裝機731萬千瓦，省內(nèi)清潔能源發(fā)電裝機245萬千瓦，在建清潔能源發(fā)電裝機200萬千瓦，在山西省清潔能源產(chǎn)業(yè)占據(jù)排頭兵位置。

　　在推動煤電清潔發(fā)展方面，早在2017年底，晉能控股電力集團所屬的24臺燃煤發(fā)電機就全面完成超低排放改造，煙氣排放達到國家超低排放標準。在此基礎(chǔ)上，近兩年來，該集團又累計實施80余項節(jié)能降碳技術(shù)。

　　隨著我國以新能源為主的新型電力系統(tǒng)建設(shè)推進實施，新能源裝機不斷增加，電網(wǎng)調(diào)節(jié)能力和支撐能力面臨諸多挑戰(zhàn)，需要煤電發(fā)揮保障和靈活調(diào)節(jié)的功能，以提高新能源的消納比重。在此背景下，晉能控股電力集團率先實施靈活性改造，提升新能源的消納能力。從2019年起，該集團先后完成了440萬千瓦、14臺煤電機組靈活性改造，機組最小發(fā)電能力降至20%左右，為清潔能源騰挪發(fā)電空間，有力推動了煤電和新能源的一體化發(fā)展。

　　從山西全省的情況來看，近年來，山西風(fēng)電、光伏裝機持續(xù)快速增加。國網(wǎng)山西省電力公司的數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，風(fēng)電光伏裝機規(guī)模突破4200萬千瓦，較2019年底增長近八成。今年1至5月，山西全省風(fēng)能、太陽能等清潔能源和其他“三余”(余熱、余壓、余氣)利用發(fā)電量增幅持續(xù)走高，燃煤機組發(fā)電量增幅有序放緩，碳排放量得到有效控制，能源綜合利用水平穩(wěn)步提升。其中，全省太陽能發(fā)電101.77億千瓦時，同比增長11.48%;風(fēng)能發(fā)電255.71億千瓦時，同比增長26.53%;垃圾發(fā)電7.51億千瓦時，同比增長39.1%;三余發(fā)電49.76億千瓦時，同比增長55.09%，均高于同期電量平均增幅。

　　新舊能源轉(zhuǎn)換：火電仍是壓艙石

　　煤電與新能源發(fā)電，一個穩(wěn)定而不夠清潔，一個清潔而不夠穩(wěn)定。采訪中，電力行業(yè)人士普遍表示，雖然構(gòu)建以新能源為主體的新型能源系統(tǒng)是未來方向，但在一段時間內(nèi)，燃煤火電在保障電力安全、為可再生能源提供調(diào)峰靈活度方面依然會發(fā)揮不可或缺的作用。

　　在“雙碳”目標下，我國提出大力推動煤電節(jié)能降碳改造、靈活性改造、供熱改造“三改聯(lián)動”。“其中，靈活性改造是將煤電機組的最低負荷率降至20%至30%，就是給新能源騰空間。”晉能控股電力集團黨委書記、董事長劉會成表示，目前新能源發(fā)電存在間歇性、不確定性特點。比如，風(fēng)好、光好的時候，就讓新能源來發(fā)電，火電就需要把負荷降低。當(dāng)不刮風(fēng)、陽光不好的時候，火電就需要把負荷提上去。目前儲能技術(shù)還沒有達到理想水平，所以還需要火電機組進行調(diào)峰。

　　可見，火電對于國家能源安全和電力安全來說依舊是壓艙石和穩(wěn)定器。然而，煤電機組靈活性改造后，低負荷運行時意味著能效下降、度電煤耗上升，對于煤電機組來說并不是最經(jīng)濟的。再加上2021年至2022年煤炭價格高位運行，煤電價格倒掛，火電行業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)。

　　“在當(dāng)前階段，如何讓傳統(tǒng)能源和新能源相互支撐、健康發(fā)展，保證能源供應(yīng)的安全，是一個很現(xiàn)實的問題。”劉會成說。

　　2021年，我國推出電煤中長協(xié)保供煤政策，保供煤基準價與彼時“煤超瘋”的市場價形成了差距，在一定程度上緩解了電力企業(yè)的購煤成本壓力。同時，金融支持也發(fā)揮了重要作用。2022年5月，在前期推出2000億元煤炭清潔高效利用專項再貸款的基礎(chǔ)上，人民銀行再增加1000億元額度，其中一大支持領(lǐng)域便是煤電企業(yè)電煤保供。

　　“保供貸的推出進一步解了企業(yè)的燃眉之急，不僅放款速度快，而且利率低。對于流動資金緊張的供電供熱企業(yè)來說，如果沒有錢買煤，將影響民生。保供貸政策實實在在地支持了企業(yè)、保障了民生。”劉會成說。

　　不過，對于火電行業(yè)過去兩年普遍面臨的虧損窘境，并不是只靠保供貸或保供煤就可以解決的。業(yè)內(nèi)人士認為，需推進建立科學(xué)合理的電價、煤價形成機制。

　　低碳轉(zhuǎn)型不等于簡單“去煤化”

　　山西，因煤而興，不可能拋開煤炭而談低碳發(fā)展。再加上在能源保供要求下，煤炭產(chǎn)量和消費量不降反增?？紤]到短期內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)難以根本改變，為實現(xiàn)“雙碳”目標，推動高碳行業(yè)向低碳方向轉(zhuǎn)型發(fā)展顯得尤為重要和緊迫。

　　低碳轉(zhuǎn)型不等于簡單的“去煤化”。劉會成表示，雖然火電是控碳的重點行業(yè)，但是當(dāng)前火電作為新能源發(fā)電的調(diào)峰作用和電力體系的壓艙石作用仍然不可或缺。然而，火電行業(yè)近兩年由于成本走高而發(fā)生行業(yè)性虧損和負債率高企，直接影響了金融機構(gòu)對其融資支持的積極性。

　　不容忽視的是，高碳企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型投入成本大、建設(shè)周期長，雖然環(huán)境改善效果明顯，但面臨投資回報不確定的風(fēng)險。事實上，在新能源領(lǐng)域也不乏環(huán)境效益大于經(jīng)濟效益的現(xiàn)象存在。

　　中國銀行研究院副院長、研究員周景彤將這些問題總結(jié)為低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域復(fù)雜的“外部性”和“市場失靈”。從企業(yè)角度來看，低碳減排行為的環(huán)境效益可能得不到經(jīng)濟回報。從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，在產(chǎn)業(yè)初期投資新項目，對補齊和提升產(chǎn)業(yè)鏈有積極帶動作用，但得不到市場補償。

　　碳市場、財政補貼等是矯正“市場失靈”的方法。但目前我國碳市場發(fā)展仍處于起步階段，覆蓋面小、碳價偏低，對于減排的激勵和約束作用仍不明顯。至于補貼方面，在風(fēng)能、太陽能儲量豐富的西部地區(qū)，地方政府財政補貼存在不到位現(xiàn)象。

　　“應(yīng)綜合發(fā)揮碳市場、財稅補貼、金融等多種工具作用，形成推動綠色發(fā)展的政策合力。”有業(yè)內(nèi)人士表示，低碳轉(zhuǎn)型是面向2060年的長遠戰(zhàn)略，由于當(dāng)前碳市場、財政支持等還不能獨立推動綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，金融應(yīng)該主動作為，對綠色發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域加大支持力度。人民銀行創(chuàng)設(shè)的碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項再貸款已經(jīng)發(fā)揮了引導(dǎo)、激勵、撬動作用。此外，低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域政策性擔(dān)保、信用增進、風(fēng)險緩釋等配套機制應(yīng)進一步完善。

　　轉(zhuǎn)型金融更契合山西“體質(zhì)”

　　能否得到足夠且成本合理的金融支持，是影響低碳轉(zhuǎn)型效果的重要因素之一。但對于山西的高碳行業(yè)來說，其很難完全通過綠色金融獲得足夠的資金支持。采訪中，記者深刻感受到，相比綠色金融，轉(zhuǎn)型金融更加契合山西省經(jīng)濟轉(zhuǎn)型特征。

　　不同于綠色金融聚焦低碳或零碳經(jīng)濟活動，轉(zhuǎn)型金融更聚焦于推動傳統(tǒng)碳密集和高環(huán)境影響領(lǐng)域的市場主體、經(jīng)濟活動或資產(chǎn)項目向低碳和零碳排放轉(zhuǎn)型，是與高碳產(chǎn)業(yè)存量改造相匹配的金融服務(wù)。因此，在碳達峰階段，轉(zhuǎn)型金融的作用更大。

　　目前，我國現(xiàn)有轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品以債權(quán)類融資工具為主，包括轉(zhuǎn)型債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、低碳轉(zhuǎn)型掛鉤債券以及可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款、轉(zhuǎn)型貸款等。山西金融機構(gòu)在此方面也有所創(chuàng)新，例如，郵儲銀行山西省分行推出可持續(xù)發(fā)展掛鉤債權(quán)融資計劃，興業(yè)銀行太原分行推出碳排放配額質(zhì)押貸款，晉商銀行、山西銀行創(chuàng)新實踐排污權(quán)抵質(zhì)押融資、節(jié)能服務(wù)公司合同能源管理貸款等。不過，整體來看，轉(zhuǎn)型金融尚處于起步階段。

　　轉(zhuǎn)型金融要真正發(fā)揮支持高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的作用、產(chǎn)生減排效益，應(yīng)對其支持范圍有明確的界定標準，將真正具有轉(zhuǎn)型意愿與能力的高碳企業(yè)與其他高碳企業(yè)區(qū)分開來，從而打消金融機構(gòu)對融資主體“假轉(zhuǎn)型”的擔(dān)憂。人民銀行副行長宣昌能此前表示，制定轉(zhuǎn)型金融標準意義重大，首批擬覆蓋煤電、鋼鐵、建筑建材、農(nóng)業(yè)四個領(lǐng)域。主要考慮是這些行業(yè)溫室氣體排放量比較大，下一步將積極推動轉(zhuǎn)型金融標準盡快出臺和落地實施。在地方層面，湖州已推出了《轉(zhuǎn)型金融支持目錄》。人民銀行山西省分行有關(guān)負責(zé)人表示，將借鑒人民銀行及湖州標準制定經(jīng)驗，探索建立煤電、煤炭、焦化等針對山西重點行業(yè)的轉(zhuǎn)型金融標準，逐步有序拓展轉(zhuǎn)型金融標準的覆蓋范圍。

　　碳排放信息的核算和披露是發(fā)展和運用轉(zhuǎn)型金融工具的前提，但目前僅有進入全國碳市場的火電企業(yè)作為重點排放單位被強制要求進行碳排放信息披露，這與轉(zhuǎn)型金融信息披露要求相去甚遠。對此，山西先行先試進行了探索，比如，長治市依托工業(yè)企業(yè)碳賬戶，逐步完善涵蓋碳排放、碳配額、碳交易、信貸碳排放強度四大類128個指標的企業(yè)碳排放監(jiān)測核算體系，根據(jù)核算結(jié)果賦予企業(yè)不同顏色標志的碳排放標識碼，指導(dǎo)金融機構(gòu)提供差異化信貸支持。截至2022年末，212戶企業(yè)獲得碳排放標識碼，金融機構(gòu)向60戶綠碼企業(yè)發(fā)放貸款，利率低于各項貸款平均利率1.3個百分點。

　　當(dāng)前轉(zhuǎn)型活動的融資可得性有待加強，利率優(yōu)勢尚不明顯。因而對于轉(zhuǎn)型活動和轉(zhuǎn)型金融來說，財政貼息、風(fēng)險擔(dān)保等配套激勵機制非常重要。據(jù)了解，山西將健全由政府、銀行、企業(yè)和專業(yè)擔(dān)保機構(gòu)等多方參與的風(fēng)險補償、增信和擔(dān)保機制，并設(shè)計與企業(yè)轉(zhuǎn)型績效相掛鉤的財政貼息、獎勵補助、稅收優(yōu)惠減免等激勵機制，對支持轉(zhuǎn)型企業(yè)或項目的金融機構(gòu)給予鼓勵。

　　“明晰的轉(zhuǎn)型金融標準和嚴格詳盡的環(huán)境信息披露要求，將引導(dǎo)投資者、金融機構(gòu)準確認識‘雙碳’目標，摒棄‘一刀切’地否定碳密集產(chǎn)業(yè)的觀念，激發(fā)金融機構(gòu)加大創(chuàng)新，建立與低碳轉(zhuǎn)型相適應(yīng)的金融服務(wù)體系，科學(xué)有序推動碳密集行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，為轉(zhuǎn)型金融發(fā)展營造良好氛圍。”人民銀行山西省分行有關(guān)負責(zé)人表示。

　　表里山河，三晉萬象。曾經(jīng)的票號錢莊、煤海翻浪，沖刷出山西的厚重與滄桑。如今，轉(zhuǎn)型金融正在積蓄動能，為山西低碳轉(zhuǎn)型、能源革命與高質(zhì)量發(fā)展注入新的力量。

　　來源：金融時報-中國金融新聞網(wǎng) 作者：記者 李國輝 郭曉東