能源是國民經濟的命脈，關系國計民生和國家安全。黨的十八大以來，習近平總書記多次就能源發(fā)展作出重要指示，強調要“推動能源清潔低碳安全高效利用”“構建清潔低碳、安全高效的能源體系”，推動能源事業(yè)高質量發(fā)展。然而，長期以來，能源發(fā)展的安全性、經濟性、低碳性三大目標之間相互作用、相互制約，形成所謂的“不可能三角”。如何辯證看待和有效解決能源“不可能三角”問題，是能源轉型、雙碳目標實現(xiàn)繞不開的一個重要課題。作為現(xiàn)代經濟的血脈，發(fā)揮金融要素功能、優(yōu)化金融資源配置，對于平衡能源發(fā)展“三大目標”、助力破解“不可能三角”具有重要意義。本文針對山西晉城市金融部門如何助力破解能源“不可能三角”進行調研，發(fā)現(xiàn)其在支持能源產業(yè)平衡發(fā)展方面的探索為當?shù)噩F(xiàn)代能源體系建設提供了有力的金融支撐。
破解能源“不可能三角”的金融實踐
在“雙碳”目標下，“以煤為主”的化石能源資源稟賦，決定了我國能源行業(yè)必須面對更多的減排與轉型責任，需要全行業(yè)背負更大的安全壓力和經濟壓力，先立后破，持續(xù)壯大碳中和產業(yè)并循序漸進向能源結構清潔化轉型。依托豐富的資源優(yōu)勢,晉城成為全國最大的無煙煤基地和化工原料煤基地。近年來，全市金融部門通過“增總量、降成本、優(yōu)結構”等措施，為保障煤炭供應、煤電企業(yè)減負、清潔能源發(fā)展提供了有力支持，助力能源產業(yè)在安全、經濟、低碳之間實現(xiàn)平衡發(fā)展。
(一)強化政策引領，完善能源產業(yè)金融服務機制
習近平總書記指出，“能源保障和安全事關國計民生，是須臾不可忽視的國之大者。”人民銀行晉城市分行(以下簡稱“晉城市分行”)主動對接市委、市政府能源革命“領跑者”決策部署，從“四個引導”入手，全力推動完善能源金融服務體系。一是政策引導。先后制定《金融支持“1+5”現(xiàn)代產業(yè)體系實施方案》《金融支持碳達峰碳中和目標實施方案》等系列文件，推動完善能源產業(yè)金融政策，加大金融支持力度。二是對接引導。加強與市發(fā)展和改革委、能源局等部門協(xié)調聯(lián)動，圍繞能源保供、智能化綠色礦山、煤炭清潔高效利用等領域，暢通信息共享渠道，完善銀企對接機制。三是資金引導。充分發(fā)揮貨幣政策工具的結構調整功能，撬動信貸資金向能源低碳轉型、清潔利用領域傾斜，精準扶持相關企業(yè)發(fā)展。四是考核引導。將金融支持能源轉型納入到信貸政策導向效果評估和綠色金融評價，定期考核調度，強化銀行機構內生動力。
(二)增總量、強供給，助力夯實能源供應“安全性”
習近平總書記強調，要“夯實國內能源生產基礎，保障煤炭供應安全”。晉城市分行堅持立足實際，組織落實差異化信貸政策，強化煤炭行業(yè)融資支持，助力筑牢能源安全“壓艙石”。一方面，加大對煤炭重點領域融資支持。面對一定時期內出現(xiàn)的“去煤化”傾向，指導銀行機構落實能源保供、煤炭清潔高效利用等要求，優(yōu)化煤炭行業(yè)授信政策，促進信貸支持與煤炭產業(yè)發(fā)展更加契合。調研顯示，目前各銀行機構普遍加大了煤炭行業(yè)的信貸投放，并在審批效率、貸款額度、利率優(yōu)惠等方面給予支持。如某股份制銀行取消了煤炭行業(yè)“信貸總量管控”的要求，大幅增加重點煤企授信額度。晉城市分行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年末，全市煤炭行業(yè)貸款余額944.4億元，較年初增加214.2億元，增量創(chuàng)歷史新高，支持力度持續(xù)加大。另一方面，堅決落實“能耗雙控”政策，嚴控“兩高”項目信貸規(guī)模。目前，各銀行機構普遍對產能落后、環(huán)境污染、“能耗雙控”企業(yè)實行“一票否決”制，優(yōu)化信貸資源配置。例如，農業(yè)銀行晉城市分行將煤礦落后產能、煉焦行業(yè)定為壓縮類，持續(xù)壓降信貸規(guī)模。在充足的資金保障下，全市煤炭產量穩(wěn)定在1.3億噸，先進產能占比達到70%以上。
(三)降成本、拓渠道，助力增強能源供應“經濟性”
習近平總書記指出，要“全力做好煤電油氣保供穩(wěn)價工作”。晉城市分行引導金融機構通過降成本、拓渠道等方式，持續(xù)為能源企業(yè)減負，有效支持煤電保供、穩(wěn)價。一是用好專項貨幣政策工具。認真落實碳減排、煤炭清潔高效利用專項再貸款政策，聯(lián)合市能源局開展項目梳理、政策輔導和融資對接，推動政策紅利精準惠企。截至2023年年末，全市“兩項清潔工具”落地30.9億元，貸款利率僅3.2%，扶持能源企業(yè)19戶。二是推動降低貸款利率。引導銀行機構充分利用LPR利率下調的契機，加大貸款利率優(yōu)惠力度，減輕能源企業(yè)利息負擔。調研顯示，目前全市新發(fā)放煤炭企業(yè)貸款利率已降至3.5%，其中能源頭部企業(yè)貸款利率已降至3.1%，處于歷史低位。三是拓寬融資渠道。充分運用債券市場融資規(guī)模大、成本低的特點，強化對晉控裝備、蘭花等重點保供煤企的支持，拓寬多元化融資渠道。2023年，累計發(fā)行各類企業(yè)債券190億元，發(fā)行利率3.45%，同比下降0.7個百分點，利率為近五年最低，切實降低綜合融資成本。初步概算，上述措施僅2023年就將為能源企業(yè)減少利息負擔3.5億元，助力全市電煤保供、穩(wěn)價工作高效推進。
(四)優(yōu)結構、促轉型，助力促進能源供應“清潔性”
習近平總書記指出，“能源低碳發(fā)展關乎人類未來”。全市金融部門緊緊圍繞能源低碳轉型資金需求，持續(xù)加大信貸投放，優(yōu)化信貸結構，支持能源產業(yè)低碳化、清潔化發(fā)展。一方面，聚焦煤電機組設備改造、“三改聯(lián)動”、熱電聯(lián)產等領域，全力支持煤電企業(yè)低碳轉型。如浦發(fā)銀行晉城分行為市熱力公司發(fā)放項目貸款10億元，支持陽城電廠余熱“熱電聯(lián)產”改造，降低綜合能耗。在金融的支持下，2023年上半年全市火力發(fā)電平均能耗289.1克標準煤/千瓦時，明顯低于全國平均水平，煤電供應更趨低碳。另一方面，大力發(fā)展綠色金融工具，扶持煤層氣、風電、光伏等清潔能源發(fā)展。調研顯示，銀行機構普遍建立了清潔能源專項信貸政策，在授信審批、內部定價、業(yè)績考核等方面加大傾斜力度，推動綠色信貸余額快速增長、利率持續(xù)下降。截至2023年年末，全市節(jié)能環(huán)保、清潔能源等領域綠色貸款余額209.6億元，同比增長53.1%，增速連續(xù)穩(wěn)居全省前列;全市新能源裝機容量達238.2萬千瓦、占比達到32%，新能源發(fā)電量35億千瓦時、占比達到21.9%，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。
助力破解能源“不可能三角”的困難和問題
“清潔低碳、安全高效”這八個字，是現(xiàn)代能源體系的核心內涵，也涵蓋了全部的能源“不可能三角”。所以說，構建現(xiàn)代能源體系和可再生能源占比逐漸提高的新型系統(tǒng)，分明就是破解能源“不可能三角”的關鍵。現(xiàn)階段，晉城市主要圍繞安全穩(wěn)定、清潔低碳、經濟可行三個方面構建現(xiàn)代能源體系。整體上看，近年來晉城市能源行業(yè)融資呈現(xiàn)“總量增、成本降、結構優(yōu)”的良好局面，支持成效明顯。但工作中依然存在一些問題，主要體現(xiàn)在以下三個方面：
(一)“結構性”融資難題依然存在
盡管當前能源行業(yè)融資整體充足，但由于公司治理、資產結構等方面的因素，導致部分薄弱環(huán)節(jié)融資質效仍待提升，影響能源供應鏈的穩(wěn)定性。一是民營能源企業(yè)方面，表現(xiàn)為“央字頭”“國字號”能源企業(yè)更受銀行青睞、更容易獲得支持，而部分民營企業(yè)獲貸效率相對偏低。通過調研發(fā)現(xiàn)，某家長期經營且效益良好的民營煤層氣發(fā)電企業(yè)，因達不到部分銀行信貸準入門檻，全部貸款均來自農商行。又如，多家銀行積極為某央企子公司新增授信，貸款利率降至3%以下;而一些優(yōu)質民營企業(yè)貸款利率仍達6%，享受優(yōu)惠政策相對較少。二是中小能源企業(yè)方面，表現(xiàn)為多數(shù)銀行對能源企業(yè)授信依然“投大限小”，資金配置上呈現(xiàn)“馬太效應”。調查顯示，截至2023年年末，全市大型煤企貸款余額較年初新增201.2億元，同比增長30.1%;而中小型煤企貸款余額僅新增11.5億元，同比增長13.6%。信貸資金的“壘大戶”傾向，對中小型能源企業(yè)融資形成一定擠壓。
(二)金融供給與能源融資需求存在錯配
一是服務“同質化”與需求差異化之間的矛盾。調研顯示，各銀行能源行業(yè)授信政策、風控模式、產品體系等方面“大同小異”，信貸服務創(chuàng)新能力不足，導致更多是在利率上“競爭”或對核心企業(yè)“爭搶”，一定程度上存在“不缺錢企業(yè)不想貸款，缺錢的企業(yè)貸不到款”的現(xiàn)象。二是融資渠道“單一性”與需求多樣性之間的矛盾。目前，全市多數(shù)能源企業(yè)融資以銀行貸款為主，融資渠道較為狹窄。一些能源頭部企業(yè)雖然可發(fā)行債務融資工具，但也集中于短期融資券、中期票據(jù)等常規(guī)性品種，融資工具創(chuàng)新不足。三是融資可持續(xù)性值得關注。利率是引導金融資源配置的關鍵性因素。今年以來，在政策驅動、業(yè)績壓力等多重因素影響下，各銀行貸款利率(特別是對頭部能源企業(yè))短期內明顯下降，在加力支持經濟發(fā)展的同時，需要關注銀行授信政策的可持續(xù)性和穩(wěn)定性，避免出現(xiàn)“一擁而上”“一哄而散”的情況。例如，部分銀行反映，光伏、風電項目“競爭激烈”，15年中長期貸款利率報價已降至2.7%，出現(xiàn)“成本倒掛”。這既不利于行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，也可能產生資金跨市場套利、投機問題，增加金融風險隱患。
(三)能源低碳轉型工作機制亟待完善
能源低碳轉型具有典型的正外部性，需要通過合理的政策引導來加以推動。目前，綠色、低碳等系列文件更多是以指導性為主，一定程度上存在“激勵不足、約束不力”的現(xiàn)象，低碳轉型激勵約束機制亟待增強。從企業(yè)端看，低碳轉型普遍面臨前期投入成本大、建設周期長、投資回報不確定等問題，轉型投資意愿不強。加之碳排放信息相對“缺失”，信息披露不及時、不健全，金融部門難以準確掌握、評估企業(yè)項目轉型實際效果。從金融端看，雖然轉型金融重點服務具有顯著碳減排效益的產業(yè)和項目，能為高排放或難以減排領域的低碳轉型提供合理必要的資金支持，但轉型金融仍處于起步階段，相關信貸政策還不盡完善，與“碳減排”、碳排放權等資源環(huán)境權益掛鉤的信貸產品推廣不夠，服務能力有待增強。
助力破解能源“不可能三角”的措施建議
回顧世界能源發(fā)展史，我們發(fā)現(xiàn)能源的安全效益、經濟效益、環(huán)保效益并不是同步為社會所重視的，在不同階段有不同的發(fā)展側重，一般是采取“集中力量、各個擊破”的方式分別破解能源“不可能三角”。突破能源“不可能三角”，首先要依靠科技創(chuàng)新，因為技術突破是能源轉型的基礎;其次，要形成產業(yè)化發(fā)展模式。技術必須通過產業(yè)化、規(guī)?；拍馨l(fā)揮邊際成本優(yōu)勢，通過產業(yè)競爭實現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)新;同時，還需要高效的金融支持。新技術的場景實踐需要大量資金，合適的金融工具能帶動資源的高效配置，引導社會資金進入科技創(chuàng)新，引導產業(yè)發(fā)展，推動產業(yè)升級。
(一)聚焦薄弱環(huán)節(jié)，切實改進金融服務質效
引導銀行機構堅持“兩個毫不動搖”，認真貫徹落實中國人民銀行等八部委《關于強化金融支持舉措 助力民營經濟發(fā)展壯大的通知》相關部署，結合民營、中小能源企業(yè)資金需求，加大信貸支持力度，提升服務有效性。加強部門聯(lián)動，常態(tài)化開展銀企對接和融資輔導，暢通銀企信息渠道，“一企一策”精準滿足企業(yè)融資需求。用好人民銀行支農支小再貸款政策，組織做好政策宣傳和工作督導，引導向符合條件的民營、中小能源企業(yè)發(fā)放優(yōu)惠利率貸款，降低融資成本。積極推廣合同訂單、存貨質押、應收賬款質押等動產融資模式，拓展能源企業(yè)抵質押范圍。充分運用信用保證基金、政府性融資擔保等增信機制，提升薄弱環(huán)節(jié)能源企業(yè)融資能力。
(二)完善服務體系，強化能源領域金融支撐
引導銀行機構堅持“先立后破”和“跨周期”思維，優(yōu)化能源信貸政策，深化“能源+金融”合作質效。抓好“兩項清潔工具”的政策窗口期，聚焦先進產能、煤電保供、智能化開采、煤電機組“三改聯(lián)動”等重點領域，進一步提升融資效率。圍繞“煤炭綠色開采+清潔高效利用+碳匯+固碳”全產業(yè)鏈，大力推行“產業(yè)鏈+金融鏈”機制，優(yōu)化能源產業(yè)鏈金融服務，提升能源產業(yè)鏈的穩(wěn)定性。創(chuàng)新能源投融資產品，拓寬融資渠道，綜合利用信貸、債券、股權投資、租賃等多樣化工具，拓寬能源產業(yè)融資渠道。充分利用現(xiàn)有產業(yè)轉型基金、煤層氣投資基金等功能，結合項目實際發(fā)展直接融資工具，在保障資金供應的同時合理降低企業(yè)資產負債率水平。加強重點能源企業(yè)的風險監(jiān)測管理，避免無序競爭，在風險可控的基礎上強化支持，促進平穩(wěn)健康發(fā)展。
(三)聚焦低碳轉型，大力發(fā)展綠色金融、轉型金融
將綠色、低碳理念深度嵌入銀行信貸管理機制，對于滿足煤炭清潔高效利用重點領域標桿水平、煤電機組改造升級要求以及減排效益明顯的企業(yè)，在授信額度、融資成本、審批權限等方面給予差異化傾斜。加強與行業(yè)主管部門協(xié)調聯(lián)動，完善綠色、低碳融資主體認定機制，建立綠色、低碳轉型企業(yè)(項目)庫，暢通銀企信息共享。充分利用人民銀行專項再貸款政策、清潔能源財政獎補、稅收優(yōu)惠、政府性融資擔保增信、產業(yè)發(fā)展基金扶持等政策工具，發(fā)揮好政策合力。用好考核評估“指揮棒”，增強金融機構服務低碳轉型的內生動力。完善信用增進、風險緩釋、財政貼息等配套政策，提升轉型項目融資能力。充分發(fā)揮產業(yè)轉型投資基金作用，引導投資機構和社會資本參與。協(xié)調政府相關部門加大能源綠色、低碳轉型項目的謀劃和推進力度，推動完善能源企業(yè)碳核算、環(huán)境信息披露等工作機制，促進能源供應的“安全、經濟、低碳”三大目標不斷協(xié)調、優(yōu)化發(fā)展，實現(xiàn)更高水平上的平衡。
來源：金融時報-中國金融新聞網
作者：中國人民銀行晉城市分行黨委書記、行長
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