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節(jié)后開盤首日光伏板塊大跌!

中國電力網(wǎng)發(fā)布時間:2021-10-08 20:33:18

國慶假期后的第一個交易日,光伏板塊高開后一路下跌,截至收盤,光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(東財)下跌2.8%,50支成分股僅有14家上漲,而跌幅超過5%的個股達(dá)到15家。其中,芯能科技和晶澳科技跌停,特變電工、太陽能盤中一度封死跌停。

 


 

從三大指數(shù)來看,上證指數(shù)上漲0.67%,深證成指上漲0.73%,只有創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.04%,兩市上漲個股超3400家,大盤整體呈現(xiàn)普漲行情。從盤面來看,前期熱炒的周期、光伏、鋰電等板塊跌幅居前,而白酒、醫(yī)美等前期跌幅過大的板塊則集體走高。

從光伏板塊近期的走勢來看,節(jié)前市場受到電力短缺、拉閘限電等因素的影響,與制造業(yè)相關(guān)的板塊均出現(xiàn)大跌,而光伏板塊則受益于上述因素的影響增強了市場對于光伏裝機(jī)需求的預(yù)期,受到資金的追捧,板塊整體表現(xiàn)優(yōu)異,相關(guān)個股更是逆勢大漲。但在國慶假期期間,相關(guān)部門的領(lǐng)導(dǎo)明確表示了會盡量保障電力的供應(yīng),同時嚴(yán)控大宗商品的炒作。在這種情況下,節(jié)前市場的高預(yù)期和避險情緒有所減弱,今日整個板塊的“補跌”也就理所應(yīng)當(dāng)了。

從估值視角來看,截止到2021年9月30日,光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)的50家成分股中,千億市值以上企業(yè)的靜態(tài)市盈率中位數(shù)達(dá)到67倍,500-1000億市值企業(yè)的中位數(shù)高達(dá)88倍,對于重資產(chǎn)、高負(fù)債、現(xiàn)金流水平一般的光伏企業(yè)而言,當(dāng)前板塊的整體估值水平明顯處于高位。因此,在估值水平基本反映了市場預(yù)期后,短期內(nèi)的震蕩調(diào)整在所難免,業(yè)績增速一般的個股甚至可能會迎來一輪向下的估值修復(fù)。

從今年硅料、硅片、組件、輔材等環(huán)節(jié)接二連三的漲價來看,雖然制造環(huán)節(jié)的很多企業(yè)賺得盆滿缽滿,但卻不利于光伏行業(yè)的整體發(fā)展。根據(jù)國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2021H1中國新增裝機(jī)13GW,在去年同期受疫情影響基數(shù)較低的情況下,僅同比增長13%。市場對于2021年全年的新增裝機(jī)量預(yù)期大概在55-65GW之間,以上半年的數(shù)據(jù)來看,若想達(dá)成市場預(yù)期較為困難,部分研究機(jī)構(gòu)甚至已經(jīng)對新增裝機(jī)量預(yù)期進(jìn)行了下調(diào)。如果下半年的新增裝機(jī)量無法實現(xiàn)大幅增長,那么對于整個板塊的業(yè)績將會產(chǎn)生一定的影響,繼而影響到整體的估值水平。

綜合多重因素,今日光伏板塊的下跌也實屬正常。在當(dāng)前光伏板塊的整體估值水平已經(jīng)反應(yīng)了市場預(yù)期的情況下,短期內(nèi)橫盤震蕩的可能性較大。當(dāng)然,站在長遠(yuǎn)視角來看,當(dāng)前的光伏板塊仍處于“山腳下”,在“碳中和”的背景下,行業(yè)擁有極為廣闊的發(fā)展空間,也極有可能迎來連續(xù)多年的長牛行情。

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