裝機(jī)旺季來臨 光伏產(chǎn)業(yè)鏈景氣上行

　　光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)上半年業(yè)績(jī)分化較為明顯。受硅料產(chǎn)能釋放及價(jià)格下行影響，光伏電池、組件端企業(yè)盈利回升，硅料、硅片端企業(yè)盈利則大幅回落。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著三四季度光伏裝機(jī)旺季來臨，組件廠將進(jìn)入補(bǔ)庫周期，預(yù)計(jì)短期內(nèi)各環(huán)節(jié)價(jià)格將保持堅(jiān)挺向上態(tài)勢(shì)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望上行。

　　企業(yè)業(yè)績(jī)分化明顯

　　8月7日晚間，高測(cè)股份披露2023年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，受益于光伏行業(yè)持續(xù)保持高景氣度，市場(chǎng)需求旺盛，公司光伏設(shè)備產(chǎn)品訂單大幅增加。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.21億元，同比增長88.8%;歸母凈利潤為7.14億元，同比增長201.27%。

　　分業(yè)務(wù)看，報(bào)告期內(nèi)，公司光伏切割設(shè)備類產(chǎn)品業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.08億元，同比增長44.23%;截至2023年6月30日，公司光伏切割設(shè)備類產(chǎn)品在手訂單合計(jì)金額27.70億元(含稅)，同比增長135.54%。高測(cè)股份表示，光伏切割設(shè)備需求旺盛，公司訂單大幅增加，并保持較為穩(wěn)定的毛利率。

　　公司光伏切割耗材業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收6.9億元，同比增長111.69%;硅片切割加工服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收8.4億元，同比增長170.67%;創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1.07億元，同比增長40.81%。截至2023年6月30日，公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)設(shè)備類產(chǎn)品在手訂單合計(jì)金額1.51億元(含稅)，同比增長504%。

　　高測(cè)股份表示，截至報(bào)告期末，公司硅片切割加工服務(wù)產(chǎn)能規(guī)模已達(dá)26GW，并與通威股份、美科股份、京運(yùn)通、雙良節(jié)能等光伏企業(yè)建立了長期業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

　　上半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jī)分化明顯。受硅料產(chǎn)能釋放及價(jià)格下行影響，光伏電池片、組件端企業(yè)盈利回升，硅料、硅片端企業(yè)盈利則大幅回落。

　　愛旭股份主營電池片和組件業(yè)務(wù)。2023年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入164.80億元，同比增長3.09%;歸母凈利潤為13.09億元，同比增長119.60%。

　　愛旭股份表示，上游硅料產(chǎn)能持續(xù)釋放、價(jià)格下行，同時(shí)公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)能利用率，生產(chǎn)成本持續(xù)下降，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較大幅度增長。

　　此外，晶科能源、晶澳科技、天合光能等光伏一體化企業(yè)受益于組件出貨量增加、采購成本下降等因素，上半年業(yè)績(jī)均大幅預(yù)喜。

　　相比之下，以高純多晶硅為主營業(yè)務(wù)的大全能源上半年?duì)I收、歸母凈利潤分別為93.25億元、44.26億元，同比分別下滑42.93%、53.53%。對(duì)于業(yè)績(jī)大幅下滑的原因，大全能源表示，報(bào)告期內(nèi)硅料新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，多晶硅價(jià)格大幅下跌。

　　半年報(bào)顯示，大全能源上半年實(shí)現(xiàn)多晶硅產(chǎn)量7.92萬噸、銷量7.68萬噸，同比分別增長18.66%、0.59%。上半年，大全能源多晶硅銷售價(jià)格為120.52元/公斤，同比下降43.44%;分季度看，2023年一季度、二季度公司多晶硅銷售價(jià)格分別為190.42元/公斤、86.35元/公斤。

　　京運(yùn)通預(yù)計(jì)，上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3883.42萬元至1.17億元，同比減少90%至70%。公司表示，二季度受行業(yè)變化、市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響，公司硅片產(chǎn)品銷售價(jià)格出現(xiàn)下滑，對(duì)公司新材料業(yè)務(wù)的凈利潤產(chǎn)生較大負(fù)面影響。

　　硅料硅片價(jià)格企穩(wěn)

　　近期，硅料、硅片等產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲。

　　據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)8月2日數(shù)據(jù)，國內(nèi)硅料N型料、單晶致密料成交均價(jià)分別為8.04萬元/噸、7.02萬元/噸，周環(huán)比漲幅分別為2.03%、2.93%。

　　從硅片方面看，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)8月3日數(shù)據(jù)顯示，M10、N型、G12單晶硅片成交均價(jià)分別提升至2.95元/片、3.05元/片、3.95元/片，周環(huán)比漲幅分別為5.36%、5.9%、5.33%。

　　“多晶硅價(jià)格探底激發(fā)了下游客戶購買的熱情。至7月中旬，市場(chǎng)價(jià)格較6月回升約15%-20%。”大全能源表示，公司對(duì)光伏產(chǎn)品未來價(jià)格走勢(shì)總體保持樂觀，預(yù)計(jì)三季度公司多晶硅產(chǎn)量為5.5萬噸-5.7萬噸，全年產(chǎn)量為19.3萬噸-19.8萬噸。

　　硅業(yè)分會(huì)預(yù)計(jì)，8月份多晶硅仍將維持去庫存狀態(tài)，價(jià)格延續(xù)微漲走勢(shì)的可能性較大。

　　國盛證券研報(bào)顯示，國內(nèi)外裝機(jī)需求持續(xù)上修，此前各環(huán)節(jié)積壓的庫存消化較快。隨著三四季度光伏裝機(jī)旺季來臨，組件廠將進(jìn)入補(bǔ)庫周期。預(yù)計(jì)短期內(nèi)各環(huán)節(jié)價(jià)格將保持堅(jiān)挺向上態(tài)勢(shì)。

　　來源：中國證券報(bào) 記者 羅京