在“雙碳”戰(zhàn)略背景下，以光伏為代表的新能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。同時，因傳統(tǒng)房地產(chǎn)和汽車消費(fèi)疲軟，有機(jī)硅、鋁合金需求下滑，目前工業(yè)硅下游的消費(fèi)重心轉(zhuǎn)向以多晶硅為主的光伏產(chǎn)業(yè)鏈條。
從工業(yè)硅期貨盤面來看，多晶硅價格變化一定程度上影響著工業(yè)硅期貨價格走勢。比如，10月26日，工業(yè)硅期貨價格大幅收跌，主力合約SI2312報收于14150元／噸，跌幅為2.55%。期貨記者了解到，彼時工業(yè)硅下跌的主要原因就是光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格下跌，擠壓多晶硅利潤，影響市場對多晶硅的消費(fèi)預(yù)期，從而拖累工業(yè)硅現(xiàn)貨價格，最終導(dǎo)致工業(yè)硅盤面回落。
回顧上周走勢，工業(yè)硅期貨價格整體呈現(xiàn)振蕩態(tài)勢，但需求走弱持續(xù)影響市場，使得多空博弈力度減弱。截至11月10日，工業(yè)硅期貨報收于14090元／噸，周度跌幅為0.21%。中信建投期貨分析師王彥青表示，上周多晶硅價格繼續(xù)回落，但跌勢較前期有所放緩。當(dāng)前硅片價格基本跌至成本線，續(xù)跌空間收窄，報價趨于穩(wěn)定，有利于多晶硅采購需求的釋放。不過，市場態(tài)度暫不樂觀。硅料企業(yè)庫存積累，對工業(yè)硅的采購相對謹(jǐn)慎，盡管總體需求保持增長，但成本壓力也在向工業(yè)硅環(huán)節(jié)傳導(dǎo)。
展望后市，SMM光伏首席分析師史真?zhèn)フJ(rèn)為，隨著多晶硅產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)張，以及硅片產(chǎn)量的大幅滑坡，四季度多晶硅過剩局面可能顯現(xiàn)。然而，從價格方面來看，下半年工業(yè)硅價格不斷走高，會對多晶硅市場產(chǎn)生一定的成本支撐。“整體來看，2023—2024年，不論從硅片消費(fèi)預(yù)期還是從全球新增裝機(jī)預(yù)期考慮，多晶硅供應(yīng)均將延續(xù)供應(yīng)過剩局面。”史真?zhèn)?qiáng)調(diào)。
需求端，市場人士普遍認(rèn)為，多晶硅新增項目產(chǎn)能爬坡釋放，2023年多晶硅產(chǎn)量增加明顯，將較大程度上拉動工業(yè)硅需求。據(jù)SMM的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，10月國內(nèi)多晶硅總產(chǎn)量達(dá)到14.3萬噸，環(huán)比增加5.9%；1—10月產(chǎn)量累計達(dá)到120萬噸，累計同比增長91.63%。預(yù)計11月產(chǎn)量繼續(xù)攀升，排產(chǎn)將上調(diào)至15.3萬噸。
“多晶硅庫存持續(xù)累積，新建產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，價格繼續(xù)下跌的概率較大。光伏終端已進(jìn)入年度搶裝期，組件采購需求放緩而交付需求提高，電池片價格已降至底部，組件價格下行空間收窄，終端觀望情緒有所降溫，采購需求相較于前月開始恢復(fù)。目前電池片210出現(xiàn)緊缺現(xiàn)象，價格上漲；硅片庫存跌破20億片大關(guān)，對其價格形成支撐，前期的負(fù)反饋已轉(zhuǎn)變?yōu)閷ι嫌蔚闹巍?rdquo;廣發(fā)期貨分析師紀(jì)元菲提醒稱，盡管多晶硅投產(chǎn)利好工業(yè)硅需求，但在庫存累積和利潤下滑的情況下，多晶硅企業(yè)的負(fù)荷變動決定著工業(yè)硅需求的邊際增量。
來源：期貨日報
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