據(jù)媒體報(bào)道，自8月26日起，隆基綠能（601012）開始對(duì)外向客戶溝通硅片價(jià)格上調(diào)，N-G10L產(chǎn)品價(jià)格從1.06-1.08元上調(diào)至1.15元，N-G12R產(chǎn)品價(jià)格從1.2-1.23元調(diào)漲至1.3元。新價(jià)格正式執(zhí)行時(shí)間為8月29日。8月27日，TCL中環(huán)（002129）對(duì)外調(diào)漲硅片價(jià)格，調(diào)整后，G10N1.15元/片，G12RN1.3元/片，G12N1.5元/片。其他多家主流硅片廠商均跟進(jìn)上調(diào)產(chǎn)品報(bào)價(jià)，共同推動(dòng)硅片價(jià)格恢復(fù)理性。此外，根據(jù)Infolink，頭部企業(yè)有減產(chǎn)計(jì)劃，實(shí)際的開工率變化預(yù)計(jì)將在九月顯現(xiàn)。海通電新預(yù)測(cè)，隨著8-9月排產(chǎn)下降，9月初硅片庫(kù)存有望得到改善。
中信建投（601066）研報(bào)分析，從價(jià)格角度看，本輪漲價(jià)的持續(xù)性尚待觀察。從成本端看，近期硅料價(jià)格調(diào)漲原因或是貿(mào)易商在多晶硅期貨上市前夕溢價(jià)提貨，因此并非預(yù)示著硅料基本面出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，且最近一周硅料價(jià)格已企穩(wěn)，因而硅片端成本支撐是否牢靠仍不確定。從庫(kù)存角度看，雖然近期硅片庫(kù)存有小幅去庫(kù)態(tài)勢(shì)，但從絕對(duì)量級(jí)看，目前35.5GW的庫(kù)存仍舊處在歷史相對(duì)高點(diǎn)，去庫(kù)不僅依賴于減產(chǎn)，同樣有賴于下游需求，在組件價(jià)格持續(xù)下跌(TOPCon跌破0.8元/W)的背景下，電池片環(huán)節(jié)情緒較為低迷，故合理推測(cè)認(rèn)為電池片或?qū)Ρ敬喂杵臐q價(jià)接受度相對(duì)有限，硅片基本面目前表現(xiàn)仍舊偏差。
目前隆基尚未公布完整半年報(bào)，從中環(huán)半年報(bào)數(shù)據(jù)看，其貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)合計(jì)124.15億元，相較23年末的138.98億元下滑14.83億元，若扣除短期借款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付稅費(fèi)、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債以及其他流動(dòng)負(fù)債，目前中環(huán)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力約為73.67億元，相較23年底的83.69億元下滑，而資產(chǎn)負(fù)債率卻由51.83%升至55.32%，杠桿水平健康狀況有所惡化。另外從現(xiàn)金流角度看，24H1中環(huán)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額1.28億元，與23年底的51.81億元大幅下滑，若從單季度角度看，24Q2中環(huán)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額-1.72億元，已然轉(zhuǎn)負(fù)。目前硅片行業(yè)經(jīng)營(yíng)明顯承壓，因此展望后市，在產(chǎn)業(yè)出清慢于市場(chǎng)預(yù)期的情況下，硅片龍頭企業(yè)有可能在后市轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)策略，會(huì)選擇進(jìn)一步下調(diào)開工，以修復(fù)自身經(jīng)營(yíng)水平。
總體來(lái)看，受制于目前高庫(kù)存以及弱需求的現(xiàn)狀，本輪硅片價(jià)格反彈或難持續(xù)，不過未來(lái)龍頭企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略轉(zhuǎn)變或?qū)⒁欢ǔ潭壬闲迯?fù)供需現(xiàn)狀，故硅片挺價(jià)或預(yù)示價(jià)格將階段性企穩(wěn)，短期內(nèi)價(jià)格走弱的空間或相對(duì)有限，但長(zhǎng)期內(nèi)上漲動(dòng)能或不足。此外，日前中共中央政治局召開會(huì)議提到“要強(qiáng)化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競(jìng)爭(zhēng)”，本次龍頭企業(yè)達(dá)成默契調(diào)漲價(jià)格，將有利于進(jìn)一步推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
來(lái)源：金融界
評(píng)論