今年以來，國內(nèi)部分大宗商品價格持續(xù)上漲，煤炭價格更是“一路高歌”。盡管當(dāng)前正值消費(fèi)淡季，但煤炭現(xiàn)貨價格依然在上漲，一些煤炭主產(chǎn)區(qū)重現(xiàn)拉煤車排隊搶裝現(xiàn)象。
按理說，價格受供求關(guān)系影響，煤價上漲跟當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景有很大關(guān)系。但從這一輪煤炭價格變動情況看，資本炒作和非理性預(yù)期在一定程度上助推了煤價飛漲。
今年以來，各地各部門扎實推進(jìn)統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢。前4個月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長20.3%，帶動全社會用電量增加和煤炭需求穩(wěn)步回升。從供給看，隨著安全生產(chǎn)和環(huán)保政策執(zhí)行力度進(jìn)一步加大，煤炭企業(yè)法治、環(huán)保等意識不斷增強(qiáng)，許多煤礦嚴(yán)格按照核定產(chǎn)能安排組織生產(chǎn)，煤炭超產(chǎn)能生產(chǎn)現(xiàn)象明顯得到遏制。今年4月份，全國原煤產(chǎn)量3.2億噸，同比下降1.8%，連續(xù)兩個月同比下降。此外，國際煤炭進(jìn)口同比也明顯下降，前4個月我國進(jìn)口煤炭9013萬噸，同比下降28.8%。
雖處消費(fèi)淡季，但消費(fèi)需求有所回升，且供給相對收緊，加之四五月份又是用煤企業(yè)補(bǔ)庫存的傳統(tǒng)月份，這些因素都推動了煤炭價格上漲。不過，這輪煤價變動的背后，也受其他因素擾動。從外部環(huán)境看，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動和美元超發(fā)等寬松貨幣政策影響，國際煤價和國際海運(yùn)費(fèi)延續(xù)漲勢，形成輸入性價格上漲動力。特別是動力煤期貨價格的上漲，影響了市場預(yù)期，擴(kuò)大了現(xiàn)貨價格波動幅度。從國內(nèi)市場看，在供給略有偏緊的格局下，部分煤炭生產(chǎn)企業(yè)和煤炭貿(mào)易商共同追漲，一些炒作力量進(jìn)一步推升了煤炭價格。
事實上，我國煤炭產(chǎn)能規(guī)模目前已達(dá)39億噸，2020年末全國發(fā)電裝機(jī)容量220058萬千瓦，清潔能源裝機(jī)容量穩(wěn)步增長，市場能源供給總體上是有保障的。為應(yīng)對氣候變化，如期實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，我國必然會以更大力度控制煤炭消費(fèi)，進(jìn)一步提升清潔能源消費(fèi)的比重。而且，從2016年起，我國已經(jīng)實施了煤炭中長期合同制度，多家煤炭、電力龍頭企業(yè)已簽訂了中長期合同。這些簽訂中長期合同的供需大單，在市場運(yùn)行中扮演著“穩(wěn)定器”“壓艙石”“風(fēng)向標(biāo)”的作用。因此，煤炭價格的持續(xù)上漲是缺乏基本面支撐的。
從政策角度看，國務(wù)院常務(wù)會議連續(xù)“點名”大宗商品價格上漲，明確指出要發(fā)揮我國煤炭資源豐富優(yōu)勢，督促重點煤炭企業(yè)在確保安全前提下增產(chǎn)增供，增加風(fēng)電、光伏、水電、核電等供應(yīng)，做好迎峰度夏能源保障。國家發(fā)展改革委辦公廳也已發(fā)文要求煤炭產(chǎn)運(yùn)需各方要認(rèn)真履行已簽訂的中長期合同，并按均衡原則將中長期合同分解到月，合理安排發(fā)運(yùn)、接卸計劃。隨著這些政策的實施，期貨市場的焦煤、動力煤主力合約應(yīng)聲回落，現(xiàn)貨價格逐步回歸供求基本面也已為時不遠(yuǎn)。
無論是急漲還是急跌，都非市場理性表現(xiàn)。經(jīng)歷過上一輪“黃金十年”和“產(chǎn)業(yè)寒冬”的煤炭企業(yè)，對此理應(yīng)有更深切體會。有序保障供給，遏制價格不合理上漲，推動價格回到合理區(qū)間，才能實現(xiàn)煤炭產(chǎn)業(yè)上下游行業(yè)的共贏，提升各行業(yè)整體效益。倘若放任“煤超瘋”重演，一旦市場供需格局逆轉(zhuǎn)，煤炭價格進(jìn)入新一輪“跌跌不休”，煤炭企業(yè)叫苦不迭的日子恐怕也就不遠(yuǎn)了。畢竟，“出來混，總是要還的”。
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