當(dāng)前位置: 首頁 > 新聞 > 產(chǎn)業(yè)財(cái)經(jīng)

部分環(huán)節(jié)毛利率過高 光伏行業(yè)亟需擺脫內(nèi)卷化

能源發(fā)展網(wǎng)發(fā)布時(shí)間:2021-06-17 00:00:00

光伏產(chǎn)業(yè)鏈至少包括硅料、硅片、電池、組件、輔材、電站等主要環(huán)節(jié),每一個(gè)環(huán)節(jié)又有少則三五家,多則數(shù)十家的參與者,任何一個(gè)環(huán)節(jié)的不平衡都能牽動(dòng)整個(gè)行業(yè)。 

去年以來,光伏行業(yè)百億元級(jí)別的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目頻頻登場,“雙碳”目標(biāo)的提出也進(jìn)一步撩撥著資本市場的神經(jīng)。上市光伏企業(yè)在一輪輪的融資中股價(jià)不斷被推升,讓“融資、擴(kuò)產(chǎn)、股價(jià)上漲”的循環(huán)游戲得以延續(xù),人人都成了這場資本盛宴的得利者。 

行業(yè)前景向好毫無疑問,但行業(yè)的盲目擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)愈演愈烈,光伏行業(yè)“水桶腰”的格局越來越顯著。行業(yè)預(yù)測顯示,到今年底,國內(nèi)硅片產(chǎn)能將超過360GW,電池產(chǎn)能將超過450GW,這不僅遠(yuǎn)超硅料供應(yīng)上限,也遠(yuǎn)高于終端實(shí)際需求。 

站在企業(yè)的角度,如果競爭對手?jǐn)U產(chǎn)了,而自身不擴(kuò)產(chǎn),競爭對手就更有實(shí)力爭奪新的訂單;未來市場需求擴(kuò)大了,自身跟不上,很有可能導(dǎo)致市場份額的下降。在這樣的邏輯下,單獨(dú)一家企業(yè)都沒有改變行業(yè)的力量,但企業(yè)又不得不被裹挾著向前走。 

這就像是每一家企業(yè)都列出了各自的生產(chǎn)函數(shù),并據(jù)此找到了各自的最優(yōu)解。然而,對每一家企業(yè)最優(yōu)的解合起來并不構(gòu)成行業(yè)整體的最優(yōu)解。這就很像博弈論里的經(jīng)典模型“囚徒困境”,只有合作才是行業(yè)效益最大化的路徑,但拒不合作只會(huì)導(dǎo)致資源的低效配置。 

上述“囚徒困境”正是光伏行業(yè)內(nèi)卷的表象之一,行業(yè)內(nèi)卷的另一大表象就是垂直一體化的盛行。最近兩年,隆基股份在電池、組件環(huán)節(jié)屢次加碼,去年組件出貨量達(dá)到全球首位;其他垂直一體化布局的擁躉還有晶科、晶澳等。 

垂直一體化布局的基本邏輯是企業(yè)為了保障自身供應(yīng)鏈的安全,亦或者是為了吃干榨盡全產(chǎn)業(yè)鏈的利潤。由于部分企業(yè)搶跑一體化布局,這使得原先與其有采購關(guān)系的專業(yè)化廠商不安全感倍增,一旦對方斷供豈不影響我的生產(chǎn)? 

于是,過去專業(yè)化布局的光伏企業(yè)也越來越向著全部或者部分垂直一體化布局的方向發(fā)展。特別是在當(dāng)下光伏技術(shù)迭代期,每家企業(yè)都有著不同的思路,都想著扶持各自的供應(yīng)鏈或是技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),局部的過剩導(dǎo)致了全行業(yè)的整體過剩。 

光伏當(dāng)前還存在的一個(gè)問題在于部分環(huán)節(jié)的毛利率過高,而頭部企業(yè)又不肯讓利。最近兩年,行業(yè)經(jīng)驗(yàn)一再推演了這一點(diǎn),硅片毛利率高達(dá)30%,數(shù)百億資金涌入;玻璃短缺價(jià)格飆漲,大量資金涌入;現(xiàn)在硅料緊缺價(jià)格翻了近兩番,又造就了新產(chǎn)能的大舉攻入。 

然而,光伏玻璃的命運(yùn)已經(jīng)驗(yàn)證了瘋狂背后必然是一地雞毛。今年3月底,光伏玻璃報(bào)價(jià)由高點(diǎn)的42元/平方米直接縮水30%,到了現(xiàn)在,價(jià)格已經(jīng)接近腰斬;連帶的,幾家主要光伏玻璃供應(yīng)商的股價(jià)也幾近腰斬。 

現(xiàn)今硅料短缺固然是一方面,但硅片龍頭攜貨自重,最近幾個(gè)月以來,調(diào)價(jià)頻率從一個(gè)月一次增至每半個(gè)月一次,上游施壓中游,而中游又向下游施壓,一旦有一天壓力傳導(dǎo)玩不下去了,恐怕又會(huì)迎來一場雪崩式的價(jià)格斷崖。下一個(gè)崩盤的會(huì)是誰,硅片?硅料? 

在不久前的SNEC光伏展上,一家光伏龍頭企業(yè)的老總公開談到,當(dāng)前供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш庥泄夥鼜臉I(yè)者的責(zé)任,“明明這個(gè)環(huán)節(jié)已經(jīng)不均衡了,我們卻還在投資,希望大家今后在投資評估方面更加精準(zhǔn)一些,免得出現(xiàn)無米下鍋的情況。”或許,這是一個(gè)好的主意,但在實(shí)踐過程中,行業(yè)主管部門、協(xié)會(huì)、大企業(yè)、小企業(yè),各方要承擔(dān)怎樣的行業(yè)責(zé)任都有待進(jìn)一步理清。(證券時(shí)報(bào))

評論

用戶名:   匿名發(fā)表  
密碼:  
驗(yàn)證碼:
最新評論0

相關(guān)閱讀

無相關(guān)信息