在經(jīng)歷連續(xù)多周下調(diào)后，硅料價格出現(xiàn)止跌跡象。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周N型硅料均價為6.78萬元/噸，單晶致密料均價5.81萬元/噸，N型顆粒硅均價5.9萬元/噸，均環(huán)比持平。
硅業(yè)分會指出，近一周多晶硅新簽單價格無明顯變化，企業(yè)交付順利，頭部大廠庫存保持低位，綜合來看行業(yè)庫存約在6萬噸左右，處于正常水平。大部分企業(yè)受制于成本壓力難以接受價格下調(diào)。外加近期硅片成交價格有止跌趨勢，多晶硅價格有望在短期內(nèi)維持穩(wěn)定，中長期價格走勢應(yīng)密切關(guān)注下游開工情況。
由于新增產(chǎn)能釋放不及預(yù)期，硅業(yè)分會預(yù)計2024年1月多晶硅產(chǎn)量增幅有限，約為17萬噸。
行業(yè)機構(gòu)InfoLink Consulting判斷，2024年一季度硅料總產(chǎn)能增幅約9.8萬噸/年，其中頭部企業(yè)的新產(chǎn)能增幅占比僅為20%，本季度增加產(chǎn)能更大比例將由二三線和新進入企業(yè)貢獻。除了產(chǎn)量爬坡過程的差異，各家產(chǎn)線的質(zhì)量爬坡進度也表現(xiàn)不一，或?qū)?dǎo)致一季度高品質(zhì)產(chǎn)品增量幅度非常有限。
相比之下，硅片價格走勢出現(xiàn)了分化，硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，M10單晶硅片成交均價漲至2元/片，周環(huán)比漲幅5.26%;N型M10單晶硅片成交均價降至2.06元/片，周環(huán)比跌幅1.90%;G12單晶硅片成交均價降至2.89元/片，周環(huán)比跌幅3.67%。
這種分化早有征兆，特別是此前P型M10硅片已逐步轉(zhuǎn)為定制化產(chǎn)品。硅業(yè)分會指出，這種變化導(dǎo)致P型M10硅片階段性供應(yīng)不足，一體化企業(yè)降開工負荷明顯。
近期，由于N型替代的速度加快，企業(yè)多數(shù)P型爐臺轉(zhuǎn)為N型，P型M10產(chǎn)能略顯不足，進而推動價格小幅上漲。1月目前有4家企業(yè)調(diào)整開工率比較明顯，其中3家為一體化生產(chǎn)企業(yè)，4家合計減量約在5GW左右，如果后續(xù)沒有企業(yè)調(diào)整開工負荷，1月產(chǎn)量樂觀預(yù)計在54~56GW之間，環(huán)比下降7.92%。
InfoLink指出，1月硅片環(huán)節(jié)受到電池排產(chǎn)大幅下修與春節(jié)前需求萎靡影響，總體排產(chǎn)出現(xiàn)下調(diào)，來到58GW，環(huán)比衰退8%左右。
N型替代P型依然是光伏行業(yè)主旋律，并在產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)產(chǎn)生諸多影響。目前，頭部硅片企業(yè)N型產(chǎn)品生產(chǎn)比例在70%以上，其余企業(yè)也在積極轉(zhuǎn)型。而硅料頭部企業(yè)N型產(chǎn)量目前占比多在50%~60%，且有部分新進企業(yè)暫未達到N型生產(chǎn)標(biāo)準。整體來看，N型硅料處于緊缺狀態(tài)，P型硅料供應(yīng)相對充裕。
硅片環(huán)節(jié)的N型迭代也在加快，據(jù)InfoLink觀察，廠家N型拉晶生產(chǎn)持續(xù)提速，多數(shù)廠家逐步上調(diào)比重，1月估計總體生產(chǎn)比重將達到70%左右，同時，許多企業(yè)規(guī)劃以全N型的生產(chǎn)比重供應(yīng)下游電池迭代需求。
InfoLink進一步指出，電池技術(shù)迭代使硅片環(huán)節(jié)N/P供需形勢持續(xù)發(fā)生變化，隨著企業(yè)針對P型M10硅片的生產(chǎn)急劇萎縮，甚至逐漸有廠家陸續(xù)收尾不再生產(chǎn)該規(guī)格產(chǎn)品，當(dāng)前出現(xiàn)P型M10硅片供需緊俏，除了該型硅片價格橫盤外，也開始出現(xiàn)貿(mào)易商囤備貨的現(xiàn)象，預(yù)期后續(xù)硅片各規(guī)格的價格走勢也將出現(xiàn)不同程度的分化。
此外，P型電池價格也出現(xiàn)上漲，硅業(yè)分會與InfoLink的數(shù)據(jù)均顯示，P型電池成交價格出現(xiàn)上漲，M10尺寸來到每瓦0.37元~0.38元區(qū)間。電池價格在經(jīng)歷了20周的下行并維持長達兩個月的虧損后，終于在廠家近期持續(xù)的大幅減產(chǎn)中扭轉(zhuǎn)了勢頭。
在N型電池部分，本周TOPCon(M10)電池主流成交價格保持相對穩(wěn)定，效率的嚴重分化造就了N型電池的價格差異，而HJT(G12)電池生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少。
InfoLink認為，本周針對電池的采購需求仍相對平淡。展望后市，盡管在當(dāng)前價格下廠家仍缺乏盈利能力，本周電池價格的反彈結(jié)合當(dāng)前行業(yè)低位庫存水平與減產(chǎn)規(guī)劃的判斷，后續(xù)價格仍有望呈現(xiàn)微幅上行，實際價格走勢仍需關(guān)注組件廠家的接受程度。
組件方面，本周價格仍受廠家調(diào)價影響走低，PERC組件均價調(diào)整至0.9元/W、TOPCon也開始跌破1元/W大關(guān)。1月9日，中國電建42GW、華潤電力1.56GW光伏組件集采開標(biāo)，共計約56家組件企業(yè)參與投標(biāo)，報出了P型0.806元/W、N型0.87元/W的最低價。
InfoLink認為，雖然供應(yīng)鏈中游因短期供需錯配產(chǎn)生上揚趨勢，部分組件廠家考慮調(diào)漲報價，但當(dāng)前受限訂單有限，本周新單交付較少，預(yù)期廠家為接訂單，價格下行趨勢仍未止穩(wěn)。硅業(yè)分會提到，專業(yè)化組件企業(yè)開工負荷大幅降低，主要是需求不足，企業(yè)被動減產(chǎn)清庫存。
來源：證券時報 作者：劉燦邦
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