2021年年初以來，國際天然氣市場價格在采暖季結(jié)束后經(jīng)歷短暫小幅回落，于4月持續(xù)回升。北美、歐洲、亞洲供需緊張程度和價格漲幅不一。冬季歐洲價格直線飆升，創(chuàng)有記錄以來最高水平，并帶動亞洲現(xiàn)貨價格持續(xù)走高。綜合看，經(jīng)濟復(fù)蘇帶動用氣需求上升、區(qū)域市場競爭加劇、可再生能源增長乏力以及極端天氣和地緣政治因素等綜合作用，造成全球天然氣市場供需失衡，區(qū)域結(jié)構(gòu)性緊張狀況凸顯。預(yù)計短期內(nèi)，供應(yīng)緊張仍將持續(xù)，價格難有快速回落的動力。
2022年：需求將逐步恢復(fù) 仍有供應(yīng)緊張可能性
2022年，隨著新冠肺炎疫情常態(tài)化受控、全球經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇、碳減排持續(xù)推進，全球天然氣需求同比增速將回歸至過去十年平均水平，約2%，快于“十三五”期間的1.4%，需求量增長主要來自中國、美國和中東地區(qū)國家。供應(yīng)側(cè)，生產(chǎn)有望進一步恢復(fù)，高氣價利好天然氣生產(chǎn)，產(chǎn)量增量主要來自俄羅斯、美國、部分中亞及中東國家。市場預(yù)測2022年利空油氣上游生產(chǎn)，美國伴生氣產(chǎn)量下降將對全球產(chǎn)量增幅起到抑制，全球天然氣供需仍有趨緊可能。
北美需求穩(wěn)步增長，供應(yīng)能力提升，供需由偏緊轉(zhuǎn)為平衡。隨著北美經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，天然氣需求將繼續(xù)維持增長態(tài)勢，但區(qū)內(nèi)需求已經(jīng)進入平臺期，新能源發(fā)展將對天然氣發(fā)電形成部分替代，限制需求增幅。一方面，受當前歐洲和亞洲高位氣價及旺盛需求等因素刺激，美國LNG出口商積極性增加，產(chǎn)量有提升動力。另一方面，國際油價下調(diào)預(yù)期將利空美國油氣生產(chǎn)，限制產(chǎn)量增幅。預(yù)計北美天然氣供需將趨于平衡。
歐洲天然氣供需將在供應(yīng)側(cè)影響因素增加情況下持續(xù)偏緊。歐洲電源結(jié)構(gòu)中，可再生（風(fēng)光水）發(fā)電占比約39%，煤炭14%，天然氣18%。2022年，歐洲計劃新增45吉瓦可再生能源發(fā)電裝機，同比增長6.4%，但預(yù)計可再生能源仍有缺口。冬季之后，歐洲地下儲氣庫將進一步下降并低于過去5年的最低值，2022年補庫需求將表現(xiàn)較強。供應(yīng)側(cè)兩大因素或?qū)⑹箽W洲成為影響全球氣價的關(guān)鍵因素。一是“北溪-2”天然氣管道投產(chǎn)時間再度推遲；二是阿爾及利亞供歐管道停運，減少歐洲管道氣供應(yīng)量。預(yù)計2022年歐洲供需仍將偏緊，疊加高碳價和高煤價，支撐歐洲氣價維持高位。亞洲市場，采暖季結(jié)束后，東北亞LNG現(xiàn)貨需求將明顯回落，但由于歐洲氣價的支撐，亞洲價格仍將維持較高水平。
2021年：區(qū)域結(jié)構(gòu)性供需失衡 三大市場氣價創(chuàng)歷史新高
2021年年初以來，在全球疫情緩和的背景下，全球經(jīng)濟前景有所改善，發(fā)達經(jīng)濟體已基本實現(xiàn)疫情防控與經(jīng)濟恢復(fù)相平衡，中國在常態(tài)化疫情防控中經(jīng)濟持續(xù)回暖。受全球經(jīng)濟復(fù)蘇帶動，社會活動回歸正?；?，消費市場恢復(fù)態(tài)勢良好刺激天然氣需求上升。全球天然氣市場形勢出現(xiàn)重大變化，供需已突破周期性規(guī)律，三大市場氣價大幅上漲至歷史新高，歐洲價格在冬季陡峭上揚，并帶動亞洲現(xiàn)貨價格上升。
歐洲多因素造成供應(yīng)緊張是推動國際氣價上漲的首要因素。需求側(cè)看，受年初低溫和夏季高溫等異常天氣影響，歐洲天然氣需求增長超過預(yù)期。此外，歐洲激進的“減核、降煤、替油”等環(huán)保政策集中推進，但年內(nèi)可再生能源出力不足，太陽能、風(fēng)力發(fā)電表現(xiàn)疲弱，同比降幅6%~11%。歐洲只能依靠化石能源彌補用能缺口，煤炭發(fā)電量大幅上升15%~20%，造成碳配額（EUA）交易價格同比上漲108%，日度價格突破100美元/噸，而年初時還不足40美元/噸。煤炭發(fā)電經(jīng)濟性下降后，天然氣需求增長，進一步推升氣價。預(yù)計全年需求增速由上年的-2.5%升至3.8%。供應(yīng)側(cè)看，挪威、英國和荷蘭三國產(chǎn)量占歐洲區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量近75%，2021年，上述三國產(chǎn)量合計同比下降9.9%。進口俄羅斯管道氣受預(yù)定過境烏克蘭和波蘭的管輸能力不足和地緣政治因素影響同比下降5%。進口LNG受區(qū)域市場競爭影響同比下降超10%。資源緊張和高氣價抑制儲氣庫注氣，歐洲地下儲氣庫全年低庫存運行。12月庫存水平64.3%，低于去年83.5%和過去5年均值81.4%。全年歐洲TTF現(xiàn)貨均價16美元/MMBtu，是2004年有價格記錄以來最高水平，同比漲幅400%。
亞洲淡季天然氣需求遠超預(yù)期，全年總需求較高，供應(yīng)偏緊。上半年，中國三大油公司以外的油氣企業(yè)進口活躍，前6個月月均進口量1024萬噸，占國內(nèi)總進口量約1/4，是上年同期的2.2倍。全年受宏觀經(jīng)濟、能源轉(zhuǎn)型、煤炭供應(yīng)緊張等因素影響，中國天然氣需求保持高速增長，增速約13%。其中，LNG進口量接近8100萬噸，增量約1200萬噸，超過日本成為全球最大LNG進口國。日本在非需求高峰月份的補庫需求仍較高，今年前8個月，日本LNG進口量不斷提高，預(yù)計全年比上年上升約0.5%。韓國核電、煤電減少使氣電需求上升，LNG進口預(yù)計同比上升14%。中國臺灣的國勝1號核電站退役刺激天然氣需求增加，LNG進口同比上升9.6%。亞洲新興國家LNG進口增速較快，其中，泰國LNG進口同比增長17.8%、印度尼西亞同比增長49%、巴基斯坦同比增長18.7%、緬甸同比增長37.7%。供應(yīng)側(cè)看，區(qū)內(nèi)主要供亞洲的澳大利亞LNG液化項目頻繁故障和停產(chǎn)檢修，全年LNG出口量預(yù)計僅增長0.9%。
極端天氣造成供應(yīng)側(cè)減量，區(qū)域市場需求側(cè)競爭加劇。2021年，多地頻繁出現(xiàn)極端天氣，造成上游生產(chǎn)受阻，下游需求競爭壓力較大。美國受年初暴風(fēng)雪和三季度颶風(fēng)影響，上游生產(chǎn)多次中斷，天然氣產(chǎn)量同比增幅僅1.4%，低于過去5年4.7%的平均水平，北美市場供需基本面持續(xù)收緊。南美地區(qū)受干旱造成水力發(fā)電量萎縮，巴西、阿根廷等LNG需求持續(xù)上升，增量約690萬噸，增速54%。美國LNG資源流向南美市場，造成歐洲和亞洲市場現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。
2021年以來，三大天然氣市場價格大幅反彈，創(chuàng)歷史新高。美國HH現(xiàn)貨年均價4美元/MMBtu，為過去7年以來的最高價格，其中月度和日度最高價格分別達5.52美元和23.9美元/MMBtu。歐洲TTF現(xiàn)貨年均價15.3美元/MMBtu，是2004年有價格記錄以來最高，月度和日度最高價格分別達39.4美元和30美元/MMBtu。東北亞LNG現(xiàn)貨年均價14.5美元/MMBtu，回升至2013年~2014年高氣價水平，其中年內(nèi)月度和日度最高價格分別達39.3美元和32美元/MMBtu。（白樺）
來源：中國石油報
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