投資要點
事件:2016年5月15日公司發(fā)布公告稱,與上海核工程研究設計陊簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。協(xié)議內(nèi)容包括共同致力于壓水堆核電站核級閥控蓄電池、可移動式儲能技術、調(diào)峰調(diào)頻儲能電站等的技術研究。圍繞核電產(chǎn)業(yè)發(fā)展,組織力量共同申報國家科技類項目,共同開展科研攻關,共享成果。雙方將共同打造科技創(chuàng)新聯(lián)合體,以促進和強化人才培養(yǎng)、交流不合作。
攜手上海核工,共拓儲能電池市場:上海核工院是中國核電研究設計行業(yè)中的知名骨干企業(yè),現(xiàn)隸屬于國家電力投資集團公司,為我國核電亊業(yè)的發(fā)展做出了卓越貢獻。公司不上海核工簽訂合作協(xié)議,把儲能電池技術應用在核電領域,開拓了新的儲能市場。目前,新能源儲能的重要性已形成全球共識,南都電源在行業(yè)內(nèi)率先掌握儲能系統(tǒng)技術,基于國際領先的鉛炭電池技術,使儲能度電成本已下降至滿足商用需求水平。
搭乘新能源快車,動力鋰電業(yè)務持續(xù)放量:公司先后不長安客車以及東風神宇簽署協(xié)議。長安客車向公司采購磷酸鐵鋰動力鋰離子電池系統(tǒng),合計金額約3億元。東風神宇將在新能源汽車核心的動力總成系統(tǒng)(電池、電機、電控)等領域開展深入合作。公司16年1季度業(yè)績顯示新能源汽車動力鋰電業(yè)務實現(xiàn)營收1.29億元,同比增長734.38%。乘新能源汽車快速發(fā)展之風,公司不斷拓展動力鋰電池業(yè)務,預計未來該業(yè)務仍將持續(xù)增長。
積極布局能源互聯(lián)網(wǎng),市場前景廣闊:近日,公司不鎮(zhèn)江新區(qū)管理委員會簽署協(xié)議,擬在鎮(zhèn)江投資建設能源互聯(lián)網(wǎng)平臺項目,項目總投資約7.5億元,分三期實施,將建成總容量為600MWh的分布式能源網(wǎng)絡。項目建設完成后,預計年發(fā)電量1.8億度,年收入約1.07億元。公司積極推進能源互聯(lián)網(wǎng)平臺的構建,目前已見雛形,未來拓展空間無限。
投資建議:預計公司2016-2018年EPS分別為0.51、0.72、0.92元,對應PE分別為33.5、23.8、18.6倍,首次給予“買入-A”評級,6個月目標價25元。
風險提示:新能源汽車推廣不達預期,儲能市場推廣不達預期,市場競爭加劇。
