能源局下發(fā)16年光伏18.1GW指標(biāo)的點評

發(fā)布時間:2016-06-12   來源:本站編輯

?8日能源局下發(fā)16年光伏指標(biāo),規(guī)模達(dá)18.1GW,文件本身要點如下:

  普通電站12.6GW,領(lǐng)跑者計劃5.5GW,屋頂分布式及自發(fā)自用地面分布式、北京天津上海重慶西藏海南不設(shè)上限,光伏扶貧除山東外指標(biāo)另發(fā)。 各省采用競爭性項目配置方式導(dǎo)致上網(wǎng)電價大幅下降的,當(dāng)?shù)刂笜?biāo)按照平均降幅的2倍調(diào)升指標(biāo)發(fā)放比例,但調(diào)升部分也必須采用競爭性項目配置方式。 普通電站指標(biāo)中,甘肅、新疆、云南三地因不具備新疆光伏電站條件而停止或暫緩下發(fā)。 5.5GW領(lǐng)跑者計劃中,河北冬奧會光伏廊道、山西陽泉及芮城、內(nèi)蒙古包頭及烏海、安徽兩淮、山東濟(jì)寧及新泰獲得批準(zhǔn)。

  對于政策本身,SOLARZOOM新能源智庫解讀如下:

  光伏扶貧是16年以來能源局光伏工作的重心之一,但截止本次政策公布之時,光伏扶貧的申報工作尚未完成,因此18.1GW的量并非16年的全部指標(biāo)。 18.1GW相比2015年24.1GW(17.8GW+5.3GW增補+山西大同1GW領(lǐng)跑者)雖有下滑,但考慮到光伏扶貧指標(biāo)尚未公布,且并不清楚16年是否存在增補,因此對于16年相比15年指標(biāo)的多寡情況尚無法下定論。若考慮到十三五規(guī)劃(征求意見稿)的指引,每年新增3GW光伏扶貧項目,則可推算出若無增補的情況下,2016年的總指標(biāo)將達(dá)到21.1GW,相比15年有12%的下滑。 河北、山西、遼寧、吉林、黑龍江、安徽、福建、河南、湖北、湖南、廣東、廣西、四川、貴州等14個省份的指標(biāo)發(fā)放量占16Q1保有量比例超過50%以上,上述地區(qū)大多是光伏項目保有量不高的地區(qū),存在著收益率低、地方政府支持力度不大等各種問題。指標(biāo)發(fā)向這些地區(qū)將導(dǎo)致其最終的完成情況可能存在較大的風(fēng)險。16年指標(biāo)占16Q1保有量比例在50%以內(nèi)的地區(qū)包括內(nèi)蒙古、浙江、江蘇、江西、山東、陜西、青海、寧夏,其中除浙江、江蘇、江西、山東外地區(qū)的限電風(fēng)險或潛在風(fēng)險均較大??傮w而言,16年指標(biāo)下放的地區(qū)結(jié)構(gòu)很有可能導(dǎo)致其完成的概率將較為有限。 指標(biāo)發(fā)放中對各地競電價效果的獎勵機制將導(dǎo)致各地競爭性項目配置細(xì)則將更注重價格。原因在于:對于地方政府而言,項目規(guī)模意味著當(dāng)年的GDP和一定的政治業(yè)績,故而有較強的訴求和動力去追求高的規(guī)模,從而會導(dǎo)致其細(xì)則的傾向性將偏向于更大程度降低電價。這將非常不利于運營商實現(xiàn)超額利潤,從而反過來限制投資意愿和實現(xiàn)的裝機規(guī)模。

  結(jié)合行業(yè)現(xiàn)實情況,SOLARZOOM新能源智庫進(jìn)一步提出以下觀點:

  雖然甘肅、新疆、云南不再發(fā)放指標(biāo),但寧夏、青海、內(nèi)蒙古等地都在15-16年出現(xiàn)限電,而這些地方尚未停止指標(biāo)發(fā)放,將使得這些地區(qū)的限電率進(jìn)一步上升。 指標(biāo)和實際并網(wǎng)量是兩個概念,考慮到目前行業(yè)限電、補貼拖延、超額收益急劇下降、指標(biāo)發(fā)放的省份結(jié)構(gòu)不利于指標(biāo)完成等因素,考慮到指標(biāo)下發(fā)的同時沒有在全國層面上設(shè)置失效的時間,且今年指標(biāo)發(fā)放較晚,預(yù)計16年指標(biāo)在16年的實際完成情況將非常差。歷史上風(fēng)電指標(biāo)的發(fā)放和實際的并網(wǎng)量之間就存在著較大的差距,同理,在光伏行業(yè)發(fā)展到今天,也將出現(xiàn)指標(biāo)發(fā)放完成率逐步降低的情況。 本政策出臺的前兩周,發(fā)改委能源局連出兩個文件,一是全額保障性收購政策,針對限電,二是項目競爭性配置政策,針對緩解補貼壓力??梢哉f,發(fā)改委、能源局對于限電和補貼拖延是非常清晰的,但同時又無能為力(電網(wǎng)、財政為上述問題的主要相關(guān)部門),因此,能源局按照這個順序出政策,似乎是希望避免輿論將行業(yè)發(fā)展不健康歸罪于其“指標(biāo)發(fā)放過多”。但16年指標(biāo)發(fā)放相比15年的下降,其實已經(jīng)是一種“糾錯”,非常值得肯定。 無論是指標(biāo)規(guī)模,還是并網(wǎng)規(guī)模,已經(jīng)不是光伏發(fā)電的主要矛盾。行業(yè)的主要矛盾在于行業(yè)利潤率和現(xiàn)金流的波動。因此,指標(biāo)的高低、并網(wǎng)量的高低,將不再成為行業(yè)評估景氣位置的主要指標(biāo)。 總體而言,我們對18.1GW的16年指標(biāo)規(guī)模保持中性的態(tài)度。這并不影響我們對于前期觀點的堅持。再次重申我們對光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的謹(jǐn)慎態(tài)度,下游景氣的持續(xù)低迷和中游產(chǎn)能利用率的下滑將構(gòu)成行業(yè)的重大風(fēng)險,而行業(yè)內(nèi)高危龍頭可能的極端風(fēng)險將具有較強的傳染性。建議行業(yè)內(nèi)企業(yè)做好過冬準(zhǔn)備,金融機構(gòu)做好風(fēng)控措施。

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