6月10日，亞瑪頓（SZ:002623）發(fā)布公告，公司擬通過(guò)向壽光靈達(dá)、壽光達(dá)領(lǐng)、中石化資本、黃山毅達(dá)、揚(yáng)中毅達(dá)、宿遷毅達(dá)和華輝投資發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買其持有的鳳陽(yáng)硅谷100%股權(quán)。同時(shí)擬向不超過(guò)35名符合條件的特定投資者，非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)18.40億元，用于支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)、年產(chǎn)2億平方米特種超薄鍍膜雙玻組件項(xiàng)目（一期）以及補(bǔ)充鳳陽(yáng)硅谷流動(dòng)資金。其中，本次共發(fā)行股份51,634,462股用于購(gòu)買資產(chǎn)，發(fā)行價(jià)格為35.67元/股。
公告顯示，鳳陽(yáng)硅谷成立于2017年，由亞瑪頓科技（亞瑪頓母公司）出資設(shè)立，主要從事光伏玻璃原片的生產(chǎn)。2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.90億元，同比增長(zhǎng)87%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)9047萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)29%。
截至目前，公司擁有窯爐3座，在產(chǎn)產(chǎn)能1,950t/d，在建窯爐4座，產(chǎn)能4,000t/d。公司本次定向增發(fā)募得資金將用于新建其中2座日熔化量1,000噸光伏原片生產(chǎn)線，項(xiàng)目總投資額為10.14億元，建設(shè)周期24個(gè)月。根據(jù)公司測(cè)算，項(xiàng)目投資回收期為7.21年（稅后，含建設(shè)期），財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（稅后）為10.03%。
值得注意的是，壽光靈達(dá)、壽光達(dá)領(lǐng)與亞瑪頓簽署《業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議》，承諾鳳陽(yáng)硅谷2022-2024年扣非歸母凈利潤(rùn)不低于1.51億元、2.15億元和2.70億元，并保證對(duì)價(jià)股份優(yōu)先用于履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾，不通過(guò)質(zhì)押股份等方式逃廢補(bǔ)償義務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，鳳陽(yáng)硅谷2020-2021年扣非凈利潤(rùn)分別為6720萬(wàn)元和7567萬(wàn)元，據(jù)此測(cè)算，公司2022-2024年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)53%。
資料顯示，亞瑪頓主營(yíng)業(yè)務(wù)包括光伏減反玻璃（包含≤2.0mm超薄物理鋼化玻璃）、超薄雙玻組件、電子玻璃及顯示器系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及太陽(yáng)能光伏電站的投資和運(yùn)營(yíng)。2022年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.06億元，同比增長(zhǎng)22%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)1104萬(wàn)元，同比下降76%。
由于此前公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局主要以盈利能力較低的深加工環(huán)節(jié)為主，因此毛利率水平大幅低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。數(shù)據(jù)顯示，2021年公司綜合毛利率僅為8.31%，而產(chǎn)業(yè)鏈布局完善的福萊特和信義光能則分別高達(dá)35.5%和46.99%。本次交易完成后，公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局將愈發(fā)完善，盈利能力亦將大幅提升。
根據(jù)會(huì)計(jì)師出具的《備考審閱報(bào)告》顯示，本次交易完成前，公司2020-2021年毛利率分別為15.96%和8.31%，凈利率分別為7.79%和2.79%，基本每股收益分別為0.86元/股和0.30元/股；交易完成后毛利率將提升至21.82%和15.93%，凈利率將提升至11.10%和7.79%，基本每股收益將提升至0.93元/股和0.67元/股。
評(píng)論