光伏行業(yè)從來不乏熱鬧。
隨著硅料價格預期下移，光伏行業(yè)再次迎來秩序調(diào)整，其中電池片環(huán)節(jié)更是喧囂，技術路線爭議不止，產(chǎn)能擴張大干快上，彎道超車表現(xiàn)迫切。
本公眾號曾提出“電池片環(huán)節(jié)最具彈性”的觀點：在光伏產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)當中，硅料和硅片屬于“產(chǎn)能為王”，逆變器和組件則是“終端為王”，唯有電池片環(huán)節(jié)仍處于技術迭代的熾熱中，依然是“技術為王”，是當前光伏產(chǎn)業(yè)鏈中最具彈性的環(huán)節(jié)。
（來源：Mr蔣靜的資本圈 作者：Mr蔣靜）
最具彈性的電池片環(huán)節(jié)，在技術迭代與產(chǎn)能膨脹的關鍵檔口，掀起光伏行業(yè)新一輪內(nèi)卷之爭，群雄逐鹿，又將鹿死誰手？
01
N型迭代刺激電池片產(chǎn)能暴增
如今，P型向N型轉(zhuǎn)變已沒有太大爭議。
在N型技術當中，多個頭部企業(yè)公開明確表態(tài)將加快對TOPCon的量產(chǎn)速度，供給端已經(jīng)獲得多數(shù)頭部企業(yè)加持。在需求端，TOPCon組件已經(jīng)出現(xiàn)數(shù)個GW級訂單，市場化趨向已經(jīng)顯現(xiàn)。
至此，N型TOPCon已經(jīng)實現(xiàn)從供給端到需求端的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，走過了從0到1的驗證階段，開始進入從1到N的爆發(fā)階段。
在滲透率方面，根據(jù)目前訂單、產(chǎn)量尤其是出貨情況看，TOPCon在今年四季度的滲透率將達到10%。從產(chǎn)業(yè)滲透模型來看，滲透率一旦超過10%，就會加速，單晶和PERC的滲透都經(jīng)歷了這樣的過程。
如果說去年還只是GW級的N型嘗試，但今年各路光伏企業(yè)已經(jīng)紛紛開啟N型 “大躍進”，尤其是N型TOPCon，100GW以上的產(chǎn)能正在路上。
N型TOPCon成為當前光伏行業(yè)最靚麗的風景。
02
組件巨頭的向上一體化更有優(yōu)勢
N型產(chǎn)能暴增，我們更關心誰將勝出？
在本公眾號今年1月的文章《光伏電池環(huán)節(jié)最具彈性，組件巨頭推動N型被加速驗證》中提到：從當年PERC電池技術的發(fā)展歷程來看，推動電池技術進步的往往是下游組件企業(yè)，這個情況在一體化趨勢的背景下，更加明顯。
為什么是組件巨頭？
一方面，組件企業(yè)受原有電池技術及產(chǎn)能的束縛更小，在一體化趨勢下，提高電池片產(chǎn)能占比的時候，更有動力前瞻性布局新技術及其產(chǎn)能，本質(zhì)上類似新勢力的角色，這一點不同于專門的電池企業(yè)。
另一方面，組件企業(yè)對電池技術的創(chuàng)新，可以直接通過自己的品牌和渠道推向終端市場，具有更強的成本消納力和風險承受力，尤其是可以捕捉更合適的細分場景，進而大幅提高新技術的成功率。這一點，不像專門電池企業(yè)的技術創(chuàng)新，要通過下游組件客戶間接推向終端市場。
組件巨頭作為從制造端到場景端的樞紐環(huán)節(jié)，是光伏行業(yè)壓艙底的角色，在引領電池技術進步的時候，相比于專業(yè)的電池企業(yè)，尤其是在垂直一體化趨勢下，終端應用推廣的速度或?qū)⒏?，有望發(fā)揮更大的作用。
本輪N型迭代，尤其是TOPCon的崛起，也再次是組件巨頭引領和推動，并體現(xiàn)出了更強的動力和沖勁，組件企業(yè)的“向上一體化”更加值得期待。
03
獨立電池片企業(yè)的出路是向下一體化？
隨著組件企業(yè)尤其是組件巨頭的向上一體化，獨立電池片企業(yè)正在面臨來自市場份額的不斷侵蝕和挑戰(zhàn)。
如果只是成熟技術的同質(zhì)化產(chǎn)能比拼，那么獨立電池企業(yè)如何跟下游不差錢的組件巨頭比拼？
獨立電池片企業(yè)正面臨艱難選擇。
電池片企業(yè)“向下一體化”，實現(xiàn)“電池片-組件”的組合優(yōu)勢，或許是類似組件企業(yè)“向上一體化”的戰(zhàn)略，電池片巨頭甚至再上游的硅片巨頭都曾先后布局末端組件環(huán)節(jié)。
看似合理。
但是，組件環(huán)節(jié)并非簡單的系統(tǒng)集成制造業(yè)，因為其面向市場端，還有品牌和渠道等關鍵成功要素，而品牌和渠道的建立并非一朝一夕，尤其是海外市場，我們可以通過“可融資性”指標窺見端倪。
毫無疑問，電池片企業(yè)“向下一體化”，要比組件企業(yè)“向上一體化”更加艱難。背后邏輯是，“向上一體化”是向供應商切割高毛利業(yè)務，而向下一體化則是向客戶搶奪市場份額，難度系數(shù)天壤之別。在大多數(shù)產(chǎn)業(yè)，“向上一體化”要比“向下一體化”更加合理并容易。
所以，電池片企業(yè)“向下一體化”，將面臨諸多挑戰(zhàn)，最終成功者寥寥，或者需要付出巨大的代價和投入，并且需要一定時間積累，并非一朝一夕可以實現(xiàn)。
04
獨立電池企業(yè)的生存密碼是技術迭代
萬變不離其宗。
電池片是光伏行業(yè)技術迭代的根源，作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的中間環(huán)節(jié)，上游與下游均為B端，注定要以“性價比”為綱，而“性價比”來自兩個方面：
一是產(chǎn)能擴張，通過規(guī)?；瘜崿F(xiàn)更低成本，但對于不差錢的光伏巨頭而言，要在這方面實現(xiàn)差異化太過慘烈；
二是技術差異化，這是電池片作為光伏產(chǎn)業(yè)核心的重點，而電池片環(huán)節(jié)具有半導體屬性，技術不斷迭代，推動光伏整個產(chǎn)業(yè)“螺旋發(fā)展”。
因此，獨立電池片企業(yè)尤其是中小企業(yè)，一定是以技術創(chuàng)新為根本，無論是大創(chuàng)新還是微創(chuàng)新，無論是設備、材料還是工藝，通過技術差異化來擺脫產(chǎn)能同質(zhì)化。
如果沒有差異化技術，僅僅比拼資本或者同質(zhì)化產(chǎn)能，在目前不差錢的光伏巨頭“一體化”背景下，獨立電池片企業(yè)或者同質(zhì)化電池片產(chǎn)能將很難生存。
當然，電池技術迭代是光伏行業(yè)最具挑戰(zhàn)的工作，而且技術路線的風險較高，沒有基礎規(guī)模優(yōu)勢的獨立電池片企業(yè)要在技術迭代的道路上趟出一條生路也并非易事。
電池技術N型迭代，光伏行業(yè)再次進入彎道，群雄紛爭，鹿死誰手，值得期待。
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