150億大動作，涉及光伏、風電！傳統(tǒng)能源“國家隊”發(fā)力新能源，釋放什么信號？

儲能領域又現(xiàn)百億級定增！

2月15日，中國能建公告，擬定增募資不超過150億元，用于中能建哈密“光（熱）儲”多能互補一體化綠電示范項目、甘肅慶陽“東數(shù)西算”源網(wǎng)荷儲一體化智慧零碳大數(shù)據(jù)產業(yè)園示范項目、中國能源建設集團浙江火電建設有限公司光熱+光伏一體化項目、湖北應城300MW級壓縮空氣儲能電站示范項目、烏茲別克斯坦巴什和贊克爾迪風電項目及補充流動資金。

作為傳統(tǒng)能源電力建設的國家隊，中國能建近年來發(fā)力新能源建設，2022年新能源基建業(yè)務新簽訂單3550億元，同比高增83.9%，在總訂單中占比由2021年的22.1%提升至2022年的33.8%。

此外，值得注意的是，2023開年以來，儲能行業(yè)迎來新一輪擴產高峰，產業(yè)鏈上下游近二十家企業(yè)宣布最新儲能項目建設規(guī)劃。擴產企業(yè)中，電池企業(yè)和儲能系統(tǒng)集成企業(yè)占比最多。有機構人士表示，儲能在2023年仍有望延續(xù)高景氣度。

中國能建擬定增募資不超150億元

2月15日晚，中國能建公布2023年度非公開發(fā)行A股股票預案，擬定增募資不超過150億元，用于中能建哈密“光（熱）儲”多能互補一體化綠電示范項目、甘肅慶陽“東數(shù)西算”源網(wǎng)荷儲一體化智慧零碳大數(shù)據(jù)產業(yè)園示范項目、中國能源建設集團浙江火電建設有限公司光熱+光伏一體化項目、湖北應城300MW級壓縮空氣儲能電站示范項目、烏茲別克斯坦巴什和贊克爾迪風電項目及補充流動資金。
本次募投項目涉及多個新能源發(fā)電項目，包括光伏、風電等。

其中最大的兩個項目均位于新疆。據(jù)披露，中能建哈密“光（熱）儲”多能互補一體化綠電示范項目，位于新疆維吾爾自治區(qū)哈密市巴里坤哈薩克自治縣三塘湖鎮(zhèn)的東北處，總裝機容量1500MW，其中光伏1350MW、儲熱型光熱150MW，按照“光熱+光伏”一體化模式開發(fā)建設。根據(jù)項目進度安排，該項目預計于2025年12月30日前建成投產。項目總投資80.82億元，擬使用募集資金30億元。

中國能源建設集團浙江火電建設有限公司光熱+光伏一體化項目站址同樣位于新疆，處于新疆維吾爾自治區(qū)吐魯番市鄯善縣七克臺鎮(zhèn)境內，西南側距離吐魯番市鄯善縣約65km。項目規(guī)劃總裝機容量1GW，包括900MW光伏發(fā)電項目和100MW光熱發(fā)電儲能項目。該項目預計于2025年6月30日前建成投產。項目總投資61.12億元，擬使用募集資金30億元。

中國能建表示，在國家大力推進雙碳目標實現(xiàn)、鼓勵發(fā)展“風光水火儲一體化”和“源網(wǎng)荷儲一體化”項目建設的大背景下，“風光水火儲一體化”已成新能源基地開發(fā)的主流。2022年3月，新疆自治區(qū)發(fā)改委發(fā)布了《服務推進自治區(qū)大型風電光伏基地建設操作指引》，就利用沙漠、戈壁、荒漠布局建設大型風電、光伏發(fā)電基地明確了7條推進路徑。其中配套儲能推進路徑方面提出鼓勵光伏與儲熱型光熱發(fā)電以9：1規(guī)模配置。

新疆是中央明確加快建設的“三基地一通道”（國家大型油氣生產加工和儲備基地、大型煤炭煤電煤化工基地、大型風電基地和國家能源資源陸上大通道），也是我國新能源資源最富集的地區(qū)之一，風、光資源儲量均位居全國前列，具備開展風光儲多能互補新能源基地建設的先行先試條件，在未來我國保障能源供給、調整能源消費結構中將承擔重要職責并發(fā)揮引領作用。

此外，在海外新能源發(fā)電項目投資方面，本次募投的烏茲別克斯坦巴什和贊克爾迪風電項目業(yè)主方為ACWA POWER BASH WINDLLC、ACWA POWER DZHANKELDY WIND LLC。該項目是業(yè)主方與烏茲別克斯坦外投部、能源部議標開發(fā)的IPP項目。項目總裝機1GW，工程內容主要包括158臺6.5MW風機，兩座33kv/500kv升壓站以及兩條總長約290.5公里的500kv架空線路。據(jù)披露，中國能建已與項目業(yè)主方簽署《EPC合同》，項目合同總金額為9.97億美元，預計毛利率為7.09%，擬使用本次募投資金25億元。

公司表示，本次發(fā)行完成后，上市公司將獲得大額募集資金的現(xiàn)金流入，籌資活動現(xiàn)金流入將大幅增加。未來隨著募投項目的逐步建成和投產，公司主營業(yè)務收入規(guī)模將大幅增加，盈利水平將得以提高，經營活動產生的現(xiàn)金流入將得以增加，從而相應改善公司的現(xiàn)金流狀況。長期來看本次募集資金投資項目將為公司后續(xù)發(fā)展提供有力支持，未來將會進一步增強公司的可持續(xù)發(fā)展能力。

傳統(tǒng)能源“國家隊”發(fā)力布局新能源

中國能建是傳統(tǒng)能源電力建設的“國家隊”，是中國乃至全球電力行業(yè)最大的全面解決方案提供商之一。近年來，公司開始布局新能源發(fā)展拓寬成長新空間。

根據(jù)公司此前披露的2022年經營數(shù)據(jù)分析，2022年公司累計實現(xiàn)新簽合同額10491億元，訂單總量系歷史首次突破1萬億關口，同比高增20.2%。

浙商證券研報指出，多業(yè)務線百花齊放，新能源發(fā)力最快，傳統(tǒng)能源、城建、設計齊頭并進。分業(yè)務看，2022年公司全年工程建設、勘測設計咨詢、工業(yè)制造、其他業(yè)務分別累計實現(xiàn)新簽合同額9910、143、250、188億元，累計同比分別增長23.7%、增長20.1%、下降5.4%、下降43.8%；其中新能源基建業(yè)務新簽訂單3550億元，同比高增83.9%，在總訂單中占比由2021年的22.1%提升至2022年的33.8%；傳統(tǒng)能源基建業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展，累計新簽2493億元，同比增長23.9%；城市建設業(yè)務新簽訂單2122億元，同比增長23.1%，多條主要業(yè)務線齊頭并進，全年訂單數(shù)據(jù)亮眼。

截至2022年9月，公司累計獲取風光新能源/儲能開發(fā)指標27.8/1.02GW，其中抽水蓄能/空氣儲能/電化學儲能790/110/121萬千瓦。結合公司30·60白皮書，公司“十四五計劃”投產新能源裝機20GW，發(fā)展空間廣闊，并且明確提出“五年再造一個高質量發(fā)展的新能建”發(fā)展規(guī)劃，前瞻布局新能源、儲能、抽水蓄能等賽道。公司作為能源電力建設行業(yè)國家隊，具備強技術優(yōu)勢和項目優(yōu)勢，憑借深厚的專業(yè)資質和項目經驗，持續(xù)獲取新能源基建項目訂單、成長節(jié)奏如期兌現(xiàn)，未來業(yè)績高彈性可期。

截至2月15日，中國能建報收2.34元/股，總市值達975.6億元。
2023年儲能有望延續(xù)高景氣度

值得注意的是，2023開年以來，儲能行業(yè)迎來新一輪擴產高峰，產業(yè)鏈上下游近二十家企業(yè)宣布最新儲能項目建設規(guī)劃。

擴產企業(yè)中，電池企業(yè)和儲能系統(tǒng)集成企業(yè)占比最多。如億緯鋰能日前公告稱，擬在荊門高新區(qū)投資建設60GWh動力儲能電池生產線及輔助設施項目，項目總投資額約108億元；雄韜股份宣布與京山市政府簽署投資框架協(xié)議，擬105億元投建新能源電池產業(yè)園，公司鈉離子電池產能將在該項目落地。

據(jù)華商基金基金經理助理陳夏瓊觀察，隨著國內新能源的發(fā)展，新能源發(fā)電占比已經達到12%左右，電力系統(tǒng)靈活性問題越來越突出，因為維持電力穩(wěn)定供應需要在所有時間尺度內（從瞬時到數(shù)年）平衡供應與需求，必須考慮不同時間尺度內的系統(tǒng)靈活性。

目前電力系統(tǒng)的靈活性調節(jié)資源主要是由新型儲能、火電、抽水蓄能等共同提供。以儲能為例，從裝機量上看，2021年國內光伏、風電裝機合計超過100GW，而儲能新增裝機僅為4GWh左右；海外市場如美國的光伏、風電裝機約40GW，儲能卻并網(wǎng)了約10.5GWh?？紤]到靈活性是新能源電力系統(tǒng)的核心，國內儲能建設還遠遠不能滿足需求，滯后于新能源發(fā)展，或仍處于從0到1的階段，未來3-5年具備較大的成長空間和超高增速。

展望未來，預計2025年全球儲能裝機將突破300GWh，對應2022-2025年復合增速超過80%，其中國內2025年儲能裝機有望突破100GWh，對應2022-2025年復合增速超過100%，與風電、光伏、新能車等其他新能源板塊相比，儲能領域未來5年的增速相對較高、確定性相對較強。

國金證券認為，2023年硅料降價背景下，過去兩年積壓的大型地面光伏項目陸續(xù)啟動，將帶動以中美歐為主的新能源配儲需求放量，同時戶儲將延續(xù)2022年高景氣度，預計全球儲能需求有望在2023年實現(xiàn)翻倍增長。

匯添富盈鑫混合基金經理劉昇認為：新能源細分板塊光儲產業(yè)的長期發(fā)展邏輯清晰、空間廣闊，2022年中全球光伏發(fā)電量占比不到6%（數(shù)據(jù)來源:英國石油公司)，儲能滲透率更低，未來有很大的成長空間，是非常有吸引力的投資方向。我們觀察到，光儲的應用場景正在由點及面地爆發(fā)，從去年的海外分布式光儲場景出現(xiàn)，如今光儲的應用場景已經從一個國家向全球擴散,從家庭向商場、工廠、大型地面電站拓展，未來光儲或將迎來全場景、全維度的爆發(fā)。