作為2021年最熱門(mén)的行業(yè)之一，受益于新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量爆發(fā)式增長(zhǎng)，鋰電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告表現(xiàn)亮眼。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至1月26日，逾百家鋰電上市公司2021年業(yè)績(jī)預(yù)喜。其中，鋰電原料上游企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度最大，中下游材料廠和整車(chē)端利潤(rùn)承壓。隨著比亞迪、特斯拉等企業(yè)先后宣布漲價(jià)，上游成本壓力有望獲得疏解。
市場(chǎng)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量高增長(zhǎng)，電池廠商產(chǎn)能將得以釋放，有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的良好局面。預(yù)計(jì)2022年動(dòng)力電池全球裝機(jī)量將達(dá)到450GWh，國(guó)內(nèi)裝機(jī)量將達(dá)到230GWh。
近九成公司業(yè)績(jī)報(bào)喜
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，共有123家鋰電產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司披露2021年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，107家業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比約87%;12家預(yù)計(jì)虧損。天際股份、鼎勝新材、德方納米、天齊鋰業(yè)、延安必康等14家上市公司業(yè)績(jī)扭虧為盈。
多家上市公司表示，2021年全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)火熱，動(dòng)力電池需求增長(zhǎng)帶動(dòng)公司產(chǎn)品需求量攀升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年我國(guó)新能源汽車(chē)全年銷(xiāo)售完成352.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.6倍。2021年，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量累計(jì)219.7GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)163.4%。
2021年，磷酸鐵鋰電池市場(chǎng)需求量超過(guò)三元電池，帶動(dòng)相關(guān)生產(chǎn)商業(yè)績(jī)提升。中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)三元電池裝車(chē)量累計(jì)74.3GWh，占總裝車(chē)量48.1%，同比累計(jì)增長(zhǎng)91.3%;磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量累計(jì)79.8GWh，占總裝車(chē)量51.7%，同比累計(jì)增長(zhǎng)227.4%。
六氟磷酸鋰生產(chǎn)商天際股份表示，新能源汽車(chē)行業(yè)快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)六氟磷酸鋰的需求大增，導(dǎo)致六氟磷酸鋰市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格上漲;同時(shí)，六氟磷酸鋰產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)公司2021年經(jīng)營(yíng)效益同比大幅增長(zhǎng)。
德方納米表示，2021年公司新建產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷(xiāo)量相比2020年有大幅度增長(zhǎng);上游原材料價(jià)格的上漲及磷酸鐵鋰市場(chǎng)供需偏緊等因素帶動(dòng)公司產(chǎn)品價(jià)格上漲;同時(shí)，得益于公司成本控制的有效推動(dòng)及規(guī)模效益的顯現(xiàn)，公司盈利能力相比2020年有較大幅度提升。
動(dòng)力電池鋁箔銅箔需求量持續(xù)攀升。鼎勝新材預(yù)計(jì)，2021年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.1億元到4.5億元，2020年凈虧損1499.43萬(wàn)元。銅冠銅箔預(yù)計(jì)，2021年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為3.49億元，同比增長(zhǎng)387.26%。
鋰礦公司業(yè)績(jī)分化明顯
2021年以來(lái)，動(dòng)力電池原材料鋰鹽價(jià)格持續(xù)攀升。生意社數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格突破35萬(wàn)元/噸，單日漲幅達(dá)2.34%，同比增長(zhǎng)426.43%。電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格達(dá)到37.7萬(wàn)元/噸，單日漲幅為2.17%，同比漲幅超過(guò)400%。
受益于鋰鹽價(jià)格上漲以及市場(chǎng)需求的攀升，鋰電產(chǎn)業(yè)上游鋰礦相關(guān)上市公司2021年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)。被稱(chēng)為“鋰礦雙雄”的贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)2021年成績(jī)單亮眼。贛鋒鋰業(yè)預(yù)計(jì)2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為48億元到55億元，同比增長(zhǎng)368.45%到436.76%。天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為18億元至24億元，上年同期虧損近18.34億元。
藏格礦業(yè)、雅化集團(tuán)、西藏珠峰預(yù)計(jì)2021年最高盈利分別為14.5億元、10.5億元、9億元，在體量上明顯遜于“鋰礦雙雄”。業(yè)內(nèi)人士表示，公司對(duì)鋰礦資產(chǎn)的控制和開(kāi)采權(quán)，成為鋰礦上市公司業(yè)績(jī)分化的關(guān)鍵。
資料顯示，截至2021年12月，贛鋒鋰業(yè)電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)能為4.3萬(wàn)噸/年，電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)能為8.1萬(wàn)噸/年。長(zhǎng)江證券表示，近兩年贛鋒鋰業(yè)鋰資源布局已明顯提速，國(guó)內(nèi)布局了一里坪/錦泰等鹽湖項(xiàng)目，海外布局了Goulamina鋰輝石礦、增持了Sonora粘土提鋰項(xiàng)目股權(quán)，同時(shí)已分批安排技術(shù)專(zhuān)家前往阿根廷支持Cauchari Olaroz項(xiàng)目建設(shè)，確保項(xiàng)目于2022年內(nèi)投產(chǎn)。
成本壓力向下傳導(dǎo)
有人歡喜有人愁。在鋰電上游賺得盆滿缽滿的同時(shí)，新能源汽車(chē)中游動(dòng)力電池制造商以及下游整車(chē)企業(yè)承擔(dān)了較大的成本壓力。
動(dòng)力電池生產(chǎn)商億緯鋰能預(yù)計(jì)，公司2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為27.26億元至30.56億元，同比增長(zhǎng)65%至85%。中金公司表示，2021年四季度，上游原材料碳酸鋰價(jià)格環(huán)比上漲86.5%，測(cè)算行業(yè)動(dòng)力三元/鐵鋰電芯成本環(huán)比上漲15.4%/18.5%，由于漲價(jià)向下游企業(yè)傳導(dǎo)有延遲，導(dǎo)致公司盈利短期承壓。
廣汽集團(tuán)預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)66億元至76億元，同比增長(zhǎng)11%至27%。東興證券表示，2021年廣汽自主品牌受到了缺芯和原材料價(jià)格上漲的影響。
電池廠、整車(chē)廠紛紛通過(guò)提價(jià)疏導(dǎo)成本壓力。1月21日比亞迪官方消息，因原材料價(jià)格大幅上漲以及新能源購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼退坡等影響，比亞迪汽車(chē)將對(duì)王朝網(wǎng)和海洋網(wǎng)相關(guān)新能源車(chē)型的官方指導(dǎo)價(jià)進(jìn)行調(diào)整，上調(diào)幅度為1000元-7000元不等。此次調(diào)價(jià)將于2月1日起生效，在此之前付定金簽約的客戶不受此影響。
之前，特斯拉已經(jīng)率先宣布提價(jià)。2021年12月31日特斯拉中國(guó)官網(wǎng)顯示，Model 3后輪驅(qū)動(dòng)版價(jià)格調(diào)整為26.5652萬(wàn)元，與此前售價(jià)相比上調(diào)1萬(wàn)元;Model Y后輪驅(qū)動(dòng)版價(jià)格調(diào)整為30.1840萬(wàn)元，與此前售價(jià)相比上調(diào)2.1088萬(wàn)元。
電池廠的漲價(jià)潮較車(chē)企更早。2021年10月26日，一份比亞迪電池價(jià)格上調(diào)聯(lián)絡(luò)函顯示，由于鋰電池原材料價(jià)格不斷上漲，2021年11月1日起，公司上調(diào)C08M等電池產(chǎn)品單價(jià)，含稅價(jià)格在現(xiàn)行的瓦時(shí)(Wh)單價(jià)基礎(chǔ)上，統(tǒng)一上漲不低于20%。鵬輝能源2021年10月13日發(fā)布的漲價(jià)函顯示，所有新訂單將執(zhí)行大宗聯(lián)動(dòng)定價(jià)，上調(diào)幅度視各產(chǎn)品材料占比及漲幅而定，報(bào)價(jià)每周實(shí)時(shí)更新，不接受長(zhǎng)周期、等通知投料和提貨的訂單。此外，還將對(duì)未提貨的訂單重新議價(jià)，并全面縮短賬期。
東吳證券表示，隨著電池漲價(jià)落地，原材料漲價(jià)趨緩，2022年中期有望迎來(lái)電池盈利拐點(diǎn)。中信證券表示，2021年全球新能源汽車(chē)動(dòng)力電池需求約為289GWh，預(yù)計(jì)到2025年全球新能源汽車(chē)動(dòng)力電池需求有望達(dá)到1380GWh，行業(yè)進(jìn)入TWh時(shí)代。
評(píng)論