美國(guó)IRA法案簡(jiǎn)介及政治風(fēng)險(xiǎn)
自2022年8月美國(guó)《通脹消減法案》(以下稱IRA法案)頒布以來，全球各方爭(zhēng)議始終沒有停息。日韓、歐洲都迅速采取相應(yīng)的措施來應(yīng)對(duì)美國(guó)此次的政策。在一些國(guó)家看來，IRA法案名為“削減通脹”，實(shí)則“美國(guó)優(yōu)先”，意在吸引全球電動(dòng)汽車企業(yè)在美國(guó)布局產(chǎn)業(yè)鏈，重振美國(guó)制造業(yè)，但此舉給其他國(guó)家?guī)淼膮s是新能源汽車和上游產(chǎn)業(yè)空心化的巨大風(fēng)險(xiǎn)。本文將為大家簡(jiǎn)單介紹IRA法案潛在的政治風(fēng)險(xiǎn)和與EV產(chǎn)業(yè)相關(guān)的政策內(nèi)容，重點(diǎn)講述對(duì)中國(guó)、歐美以及日韓EV供應(yīng)鏈上的產(chǎn)業(yè)影響如何。
IRA法案最初來源于美國(guó)總統(tǒng)喬·拜登在2020年至2021年期間提出的總立法框架——Build Back Better Plan(重建更好未來計(jì)劃)，一項(xiàng)價(jià)值3.5萬億美元的全國(guó)公共投資，代表了拜登政府及民主黨2020年大選獲勝后的立法雄心。
雖然IRA被認(rèn)為是美國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)持續(xù)不下的高通脹的大手筆，但從法案的長(zhǎng)期生命力角度分析，該法案具有潛在的政治風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在該法案完全按照黨派路線通過，在投票階段沒有一個(gè)國(guó)會(huì)共和黨人支持這項(xiàng)立法，無法保證未來該法案是否會(huì)被撤銷或嚴(yán)重更改、妥協(xié)。好在令美國(guó)民主黨及當(dāng)前政府舒心的是，到2025年1月，當(dāng)拜登的第一個(gè)任期結(jié)束時(shí)，該法案中的數(shù)千億政策資金將已經(jīng)注入企業(yè)及市場(chǎng)。若共和黨上臺(tái)，那么在IRA法案刺激下已經(jīng)開工的為應(yīng)對(duì)全球氣候變化和發(fā)展清潔能源產(chǎn)業(yè)所建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施將覆水難收。所以不論今后美國(guó)政局如何，IRA法案將展開一個(gè)清晰的、至少為期五年的美國(guó)EV及儲(chǔ)能行業(yè)制造業(yè)投資浪潮。
美國(guó)IRA法案收支分析
IRA法案的實(shí)施是政治家們的游戲，但透過政治博弈的波譎云詭，人們更關(guān)心的是法案本身到底在傳達(dá)什么信息。簡(jiǎn)單來說，IRA法案旨在通過減少赤字、降低處方藥價(jià)格、投資國(guó)內(nèi)能源生產(chǎn)以及促進(jìn)清潔能源產(chǎn)業(yè)來遏制通膨。以上的想法是偉大的，但是美國(guó)目前國(guó)家債務(wù)高筑，聯(lián)邦政府連年擴(kuò)大赤字，美國(guó)的國(guó)家總債務(wù)限額屢屢被觸及，需要提高債務(wù)上限。這項(xiàng)宏大的新能源投資刺激法案的錢從哪來?又被具體分配到哪些領(lǐng)域? 這些問題由MIR睿工業(yè)通過對(duì)法案原文的解讀總結(jié)出下列圖表：
美國(guó)IRA法案收入籌集來源
(數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理)
美國(guó)IRA法案收入用處
(數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理)
由上表可以看出，通脹減緩法案(IRA)進(jìn)行了一些重大的政策變革，但僅僅從資金規(guī)模上來看，并沒有媒體渲染的那么宏大，也沒有美國(guó)右翼政客形容得那么昂貴?？傮w來講，這是一個(gè)收支平衡的法案。IRA將在未來十年中為美國(guó)政府增加總收入約0.2%的GDP，而總支出則減少了略多于0.2%的GDP。相比較拜登政府整體“重建更好未來計(jì)劃”的大盤子，IRA的規(guī)模要小得多。
從具體支出來看，IRA法案指導(dǎo)將近4000億美元的聯(lián)邦資金投入到清潔能源，目的是在本十年末大幅降低國(guó)家的碳排放。資金將通過稅收優(yōu)惠、補(bǔ)助金和貸款擔(dān)保的形式提供。清潔電力和輸電占最大份額，其次是清潔交通，包括電動(dòng)汽車(EV)激勵(lì)措施。下面我們將著重分析這個(gè)部分支出的目的與影響。
IRA在廣泛的領(lǐng)域進(jìn)行投資(總額：393.7; 單位：10億美元)
(數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理)
除了直接資金的投資之外，IRA還向美國(guó)能源部撥款提供信貸補(bǔ)貼，以允許直接貸款和貸款擔(dān)保，用于升級(jí)、重新利用或更換能源基礎(chǔ)設(shè)施。美國(guó)能源部貸款計(jì)劃辦公室將獲得大約120億美元，用于將其現(xiàn)有貸款授權(quán)擴(kuò)大十倍，并創(chuàng)建一個(gè)上限為2500億美元的新貸款計(jì)劃，用于升級(jí)、重新利用或更換能源基礎(chǔ)設(shè)施。
《通脹消減法案》對(duì)能源部貸款計(jì)劃辦公室的資助(總額：367; 單位：10億美元)
(數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理)
美國(guó)的這筆接近四千億的撥款，在國(guó)內(nèi)主要想達(dá)成三方面的目的：
1、為私營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資提供激勵(lì)。3940億美元的能源和氣候資金中的大部分以稅收抵免的形式提供。企業(yè)機(jī)構(gòu)是最大的接受者，估計(jì)有2160億美元的稅收抵免。這些旨在促進(jìn)對(duì)清潔能源、運(yùn)輸和制造業(yè)的私人投資。法案中的許多稅收優(yōu)惠都是直接支付的，這意味著即使實(shí)體的納稅義務(wù)低于抵免額，也可以全額申請(qǐng)。公司、個(gè)人和州和地方政府都有資格獲得IRA能源部分的資金。
《通脹消減法案》的能源和氣候變化資金(單位：10億美元)
(數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理)
2、新能源消費(fèi)。約430億美元的IRA稅收抵免旨在通過降低電動(dòng)汽車、節(jié)能電器、屋頂太陽能電池板、地?zé)峁┡图矣秒姵氐膬r(jià)格來降低排放。從2023年開始，符合條件的電動(dòng)汽車將有資格分別獲得最高7500美元和4000美元的新車和二手車稅收抵免。符合條件的家居裝修將有資格獲得高達(dá)總成本30%的稅收抵免，每年上限為1200美元。對(duì)于熱泵，抵免上限為每年2000美元。
3、放大政府投資的效用。IRA的清潔能源稅收抵免和產(chǎn)品抵免可以催化并可能擴(kuò)大BIL資助的700億美元清潔能源技術(shù)和示范項(xiàng)目。這兩項(xiàng)法案將在未來五到十年內(nèi)共同提供估計(jì)3700億美元的聯(lián)邦資金，以促進(jìn)清潔能源轉(zhuǎn)型。
*BIL：即兩黨基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)法案，主要為重建美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施、加強(qiáng)制造業(yè)、創(chuàng)造高薪就業(yè)機(jī)會(huì)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)和解決氣候變化危機(jī)等問題提出的，對(duì)美國(guó)工人、家庭和本土建設(shè)具有重要意義。
美國(guó)IRA法案與BIL法案各項(xiàng)目投入資金對(duì)比(單位：億美元)
(數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理)
法案中有關(guān)EV及EV電池(及儲(chǔ)能電池)產(chǎn)業(yè)的內(nèi)容及其影響
全球制造業(yè)尤其是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈最關(guān)注的，是該法案中有關(guān)EV產(chǎn)業(yè)鏈及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼激勵(lì)政策以及對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期影響。對(duì)于大家比較關(guān)心的幾個(gè)核心問題，我們也做了以下總結(jié)：
1、 對(duì)EV的補(bǔ)貼政策
新法案延長(zhǎng)了對(duì)購買EV的消費(fèi)者提供最高7500美元的稅收抵免政策期限，但達(dá)標(biāo)方式完全改變。除了首先滿足“僅適用于在北美進(jìn)行最終組裝的車輛”外，法案把以前的2500美元基礎(chǔ)補(bǔ)貼+最高5000美元電池效能補(bǔ)貼(按照5kWh為底線，每額外5kW效能補(bǔ)貼遞增)，轉(zhuǎn)化成了電池關(guān)鍵礦物原材料國(guó)產(chǎn)率補(bǔ)貼(3750美元)+電池部件國(guó)產(chǎn)率補(bǔ)貼(3750美元)兩部分。
其中電池關(guān)鍵礦物原材料國(guó)產(chǎn)率部分規(guī)定：可得到補(bǔ)貼的新能源汽車的電池，其包含的適用關(guān)鍵礦物*中開采、加工或回收于美國(guó)及其自貿(mào)伙伴國(guó)家*的，需要逐年達(dá)到規(guī)定的百分比，否則該部分補(bǔ)貼不可獲得。電池部件國(guó)產(chǎn)率部分規(guī)定：電池中在北美制造或組裝的電池組件占整體電池成本的百分比需要逐年達(dá)到一定規(guī)定的百分比才能達(dá)標(biāo)，獲得相應(yīng)部分的補(bǔ)貼。
*“關(guān)鍵礦物”包括指定形式的鋁、銻、重晶石、鈹、鈰、銫、鉻、鈷、鏑、銪、螢石、釓、鍺、石墨、鋰、錳、釹、鎳、鈮、碲、錫、鎢、釩、銥、以及某些其他礦物，純度至少為99%(砷、鉍、鉺、鎵、鉿、鈥、銥、鑭、镥、鎂、鈀、鉑、鐠、銠、銣、釕、釤、鈧、鉭、鋱、銩、鈦、鐿、鋅和鋯)。
**美國(guó)目前的自貿(mào)國(guó)家有20個(gè)分別是：澳大利亞 巴林 加拿大 智利 哥倫比亞 哥斯達(dá)黎加 多明尼加共和國(guó) 薩爾瓦多 危地馬拉 洪都拉斯 以色列 約旦 韓國(guó) 墨西哥 摩洛哥 尼加拉瓜 阿曼 巴拿馬 秘魯 新加坡
具體來說，以法案公布起到2024年1月1日為例，若某EV的電池部件中價(jià)值50%以上在北美制造或組裝，則可以獲得3750美元的補(bǔ)貼金額;若電池中有價(jià)值超過40%關(guān)鍵礦物質(zhì)在美國(guó)或者與美國(guó)簽訂自由貿(mào)易協(xié)定的國(guó)家開采、或加工，或超過40%的在北美回收，則又可以獲得另外3750美元的補(bǔ)貼金額。兩個(gè)補(bǔ)貼部分的所需價(jià)值百分比將會(huì)在未來7年逐步提高。
下表為關(guān)鍵礦物和電池部件各自需要達(dá)到整體電池價(jià)值的比例，按年逐步提高。業(yè)界普遍反饋該時(shí)間表的起點(diǎn)和遞進(jìn)水平都非常激進(jìn)。
(數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理)
除了給符合補(bǔ)貼條件的EV從其電池原材料礦物質(zhì)的開采和加工到配件的制造和組裝都設(shè)定嚴(yán)苛的地區(qū)限制，新法案給行業(yè)帶來最大震蕩的莫過于通過設(shè)置一條“一票否決”式的紅線，試圖將全球EV電池的第一制造國(guó)中國(guó)排除在外。
在一個(gè)短暫的過渡期之后，新法案(IRA)規(guī)定：2025年起電池關(guān)鍵礦物質(zhì)不得由《基礎(chǔ)設(shè)施投資和就業(yè)法案》中所提到的“外國(guó)關(guān)注實(shí)體”提取、加工或回收;2024年起電池部件不得由“外國(guó)關(guān)注實(shí)體”制造或組裝。
我們核實(shí)了《基礎(chǔ)設(shè)施投資和就業(yè)法案》*中定義的“外國(guó)關(guān)注實(shí)體”概念。自中美貿(mào)易戰(zhàn)以來，美國(guó)“外國(guó)關(guān)注實(shí)體”清單逐漸被更多人所知。這是一個(gè)可不斷擴(kuò)充的、完全可以由美國(guó)政府行政機(jī)構(gòu)操縱的名單，是美國(guó)對(duì)他國(guó)公司施加影響的慣用工具。其中，除了大家都熟悉的美國(guó)財(cái)政部外國(guó)資產(chǎn)控制辦公室(常稱為“SDN清單”)公布的特定外國(guó)公民和被凍結(jié)個(gè)人名單，還包含了歸屬于特定國(guó)家(covered nation)政府所有、受其控制或受其管轄或指導(dǎo)的實(shí)體。而這個(gè)“covered nation(特定國(guó)家)“列表里只有四個(gè)國(guó)家：按順序依次是朝鮮，中國(guó)，俄羅斯和伊朗。
*《基礎(chǔ)設(shè)施投資和就業(yè)法案》(IIJA)，通常稱為兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案，最初在眾議院被稱為“投資美國(guó)法案”(H.R. 3684)，是由第117屆美國(guó)國(guó)會(huì)通過并由總統(tǒng)喬·拜登于2021年11月15日簽署成為法律的一項(xiàng)美國(guó)聯(lián)邦法規(guī)。
2、 對(duì)各國(guó)EV產(chǎn)業(yè)影響
IRA法案是美國(guó)政府以美國(guó)利益為中心，意在用高額補(bǔ)貼吸引外資在美國(guó)建廠，從而完善本國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈，使美國(guó)制造回歸的計(jì)劃，對(duì)美國(guó)本土、中國(guó)、歐洲、日韓等國(guó)家在汽車零部件制造、電池原材料進(jìn)出口、整車出口產(chǎn)生不同程度的影響。
美國(guó)
①生產(chǎn)層面：美國(guó)通過巨額補(bǔ)貼吸引外資車企更多地投入美國(guó)市場(chǎng)，又由于電池金屬原料產(chǎn)地和車輛組裝地的限制，會(huì)讓企業(yè)選擇在美國(guó)進(jìn)行投資建廠。此舉不僅有利于美國(guó)制造業(yè)的回歸、增加當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)并帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還有利于加快完善美國(guó)本土新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)報(bào)告顯示，美國(guó)本土車所用芯片80%都源于進(jìn)口，外資企業(yè)的建廠入駐或許會(huì)幫助美國(guó)提高汽車芯片研發(fā)進(jìn)程。
②本土汽車企業(yè)層面：據(jù)數(shù)據(jù)顯示，投資清潔能源的3940億美元中有2160億美元是面向企業(yè)的稅收抵免，該抵免用來激勵(lì)美國(guó)本土企業(yè)投入到新能源產(chǎn)品的研發(fā)與制造，加強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，提高美國(guó)新能源汽車在全球的市場(chǎng)份額。
?、巯M(fèi)者層面：從消費(fèi)者角度來看，購買本土生產(chǎn)的汽車能夠獲得價(jià)格優(yōu)惠，反之則需要付出更多資金，消費(fèi)者的選擇不言而喻。而消費(fèi)者的購買力正向影響外資企業(yè)在美國(guó)的投資建廠，為美國(guó)完善產(chǎn)業(yè)鏈。
?、墉h(huán)保層面：消費(fèi)抵免政策間接降低了電動(dòng)汽車、節(jié)能電器、屋頂太陽能電池板、地?zé)峁┡图矣秒姵氐膬r(jià)格，從而增加消費(fèi)者的購買力，做到確保能源安全、減少碳排放、增加能源創(chuàng)新和支持環(huán)保。
中國(guó)
美國(guó)IRA法案對(duì)中國(guó)的主要影響在兩方面：整車出口與汽車零部件。
?、購恼嚦隹趤砜?，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)新能源汽車出口來說一直是一塊難啃的骨頭，與英國(guó)、法國(guó)和挪威等歐洲國(guó)家新能源車市場(chǎng)30%的滲透率相比，美國(guó)市場(chǎng)僅為7%左右。更不要說IRA法案頒布后，又增加了更高的限制條件，中國(guó)新能源汽車打入美國(guó)市場(chǎng)并非易事。不過中國(guó)新能源汽車目前在歐亞市場(chǎng)也有很大的發(fā)展空間，就算目前無法開拓美國(guó)市場(chǎng)也可以另尋它路。
②從汽車零部件出口與制造來看，主要影響在于電池領(lǐng)域，目前美國(guó)僅對(duì)電池組件以及上游關(guān)鍵礦物進(jìn)行了限制，未對(duì)其他零部件進(jìn)行約束。但由于中國(guó)制造的零部件性價(jià)比高，在世界市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)并且擁有一定的客戶群體，所以中國(guó)依舊可以保證汽車零部件的出口。若將來美國(guó)對(duì)中國(guó)制造的其他零部件也進(jìn)行制裁，會(huì)使中國(guó)更難前行。
日韓
IRA法案公布后，2022年8月，本田汽車和韓國(guó)電池制造商LG新能源宣布，計(jì)劃在美國(guó)投資44億美元建設(shè)一座電動(dòng)汽車電池工廠。從行動(dòng)上來看，日韓兩國(guó)汽車企業(yè)深受美國(guó)補(bǔ)貼政策吸引，尤其是韓國(guó)現(xiàn)代汽車2022年上半年在美國(guó)市場(chǎng)的電動(dòng)汽車占有率繼特斯拉的70%之后位居第二，約為9%，很有可能繼續(xù)擴(kuò)大美國(guó)市場(chǎng)。但建廠解決的僅僅是表面問題，更深一層考慮的而且是最重要的應(yīng)該是電池關(guān)鍵金屬來源。以韓國(guó)為例，據(jù)韓國(guó)貿(mào)易協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年1月到7月韓國(guó)二次電池關(guān)鍵原材料氫氧化鋰從中國(guó)進(jìn)口額占84.4%，而中國(guó)作為美國(guó)列出的外國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)體國(guó)家之一，同時(shí)美國(guó)自身目前也很難解決電池供應(yīng)鏈中原材料短缺的問題，日韓汽車企業(yè)可能需要慎重考慮。
可以感覺到，美國(guó)IRA法案其實(shí)很大程度將需要解決的問題拋了出去，日本和韓國(guó)想要在美國(guó)市場(chǎng)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和政策補(bǔ)貼，就要自行解決電池原材料來源、人工成本增加、技術(shù)外流等風(fēng)險(xiǎn)。
歐洲
IRA法案對(duì)于歐洲的影響通過一組數(shù)據(jù)就能夠清晰體現(xiàn)。IRA法案通過后，全球最大能源公司之一、西班牙伊比德羅拉公司此前宣布一項(xiàng)為期3年的470億歐元投資計(jì)劃，其中47%的資金將流向美國(guó)，只有23%將流向歐盟。瑞士太陽能組件制造商梅耶博格將在美國(guó)亞利桑那州開設(shè)一家工廠，這給其在德國(guó)的業(yè)務(wù)擴(kuò)展前景打上問號(hào)。美國(guó)國(guó)內(nèi)的一些汽車制造商也開始考慮暫停在德國(guó)等其他國(guó)家的擴(kuò)張計(jì)劃，轉(zhuǎn)而在美國(guó)建廠，特斯拉就是其中之一。該公司表示，可能會(huì)將電池制造業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到美國(guó)，與松下在美國(guó)俄克拉何馬州合作建設(shè)一座價(jià)值40億美元的電動(dòng)汽車電池廠。
歐洲對(duì)于美國(guó)IRA法案的態(tài)度是非常明確的，2023年1月2日，歐盟外交與安全政策高級(jí)代表博雷利發(fā)文“此類行動(dòng)在我們的貿(mào)易關(guān)系中懲罰了歐洲生產(chǎn)商，不尊重世貿(mào)組織規(guī)則。”
美國(guó)IRA法案將經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼政治化，利用高額補(bǔ)貼吸引歐洲企業(yè)專注美國(guó)市場(chǎng)，高度體現(xiàn)了以美國(guó)利益為中心，導(dǎo)致歐洲國(guó)家面臨產(chǎn)業(yè)空心化的危險(xiǎn)。
3、 對(duì)美國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)影響
美國(guó)IRA法案出臺(tái)，獨(dú)立儲(chǔ)能納入ITC補(bǔ)貼范圍，并將ITC補(bǔ)貼有效期將持續(xù)到2033年，并將抵免劃分為基礎(chǔ)抵免+額外抵免。其中基礎(chǔ)抵免額度由之前的26%上升至30%，此前為逐年退坡。具體變化情況如下表：
(數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理)
*ITC：美國(guó)太陽能投資稅減免(Investment Tax Credit，簡(jiǎn)稱ITC)，屬于企業(yè)租稅的一種，是由聯(lián)邦政府提出，鼓勵(lì)納稅人投資再生能源發(fā)電設(shè)備的獎(jiǎng)勵(lì)性措施，其中提供給太陽能、燃料電池、小型風(fēng)力發(fā)電設(shè)備的比例為30%，給地?zé)帷⑿⌒腿細(xì)鉁u輪發(fā)電機(jī)以及汽電共生設(shè)備的減免比例為10%。
表前端ITC政策強(qiáng)化，有望助力光儲(chǔ)(增量市場(chǎng))及獨(dú)立儲(chǔ)能(增量+存量市場(chǎng)改造)項(xiàng)目持續(xù)增長(zhǎng)：光儲(chǔ)稅收抵免比例的大幅提升(最高可達(dá)70%);5KWh以上商用獨(dú)立儲(chǔ)能亦能享受稅收抵免，有望提升存量市場(chǎng)獨(dú)立儲(chǔ)能安裝的積極性。(來源: MIR睿工業(yè) )
評(píng)論