電力設(shè)備及新能源行業(yè)受政策影響較大。2015年，在傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型、電改的助推下，電力設(shè)備板塊漲幅居前，熱點(diǎn)板塊順次為智能電網(wǎng)、鋰電池、光伏發(fā)電、充電樁和能源互聯(lián)網(wǎng)。
2016年將進(jìn)入改革顯現(xiàn)成效的大年。其中，高端鋰電設(shè)備受益動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)，景氣度將持續(xù)；伴隨充電新國(guó)標(biāo)的出臺(tái)，充電樁基礎(chǔ)設(shè)施有望迎來(lái)較大增長(zhǎng)空間；經(jīng)濟(jì)增速下滑、環(huán)境污染與新能源消納等現(xiàn)狀也亟需特高壓實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型；能源互聯(lián)網(wǎng)將重構(gòu)能源供給與消費(fèi)模式。
電力設(shè)備行業(yè)高景氣
數(shù)據(jù)顯示，“十二五”期間智能電網(wǎng)、特高壓和新能源建設(shè)成為拉動(dòng)電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展的三駕馬車(chē)。未來(lái)幾年電網(wǎng)投資將繼續(xù)加快，“十三五”期間智能電網(wǎng)和充電樁建設(shè)將貢獻(xiàn)超過(guò)4萬(wàn)億元的投資項(xiàng)目，數(shù)字化變電站的建設(shè)和改造將全面鋪開(kāi)。特高壓項(xiàng)目總投資將達(dá)7000億元，相關(guān)設(shè)備投資將迎來(lái)高峰。
去年底，發(fā)改委核準(zhǔn)兩項(xiàng)特高壓直流工程，在大氣污染、經(jīng)濟(jì)增速下滑等現(xiàn)狀下，國(guó)家需要通過(guò)特高壓建設(shè)來(lái)實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型、帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，這會(huì)利好從事特高壓、配電網(wǎng)投資的一次、二次設(shè)備的電力企業(yè)。
對(duì)照國(guó)家電網(wǎng)的規(guī)劃，預(yù)計(jì)2020年前還需繼續(xù)建設(shè)26條路線(xiàn)，按單個(gè)項(xiàng)目210億元的投資額度測(cè)算，26條路線(xiàn)投資額度預(yù)計(jì)達(dá)5460億元。再加上目前已開(kāi)工建設(shè)的部分，2020年前特高壓項(xiàng)目投資預(yù)計(jì)至少達(dá)7000億元。
2016年，配網(wǎng)投資重點(diǎn)在農(nóng)村配網(wǎng)的一次設(shè)備領(lǐng)域。申萬(wàn)宏源研究報(bào)告認(rèn)為，城市配網(wǎng)從投資總量上不如農(nóng)村配網(wǎng)，但配網(wǎng)自動(dòng)化和新能源接入投資占比會(huì)大幅提升。
在配網(wǎng)自動(dòng)化中，受益最大的是電力設(shè)備制造業(yè)。國(guó)家能源局、國(guó)家電網(wǎng)均明確表示，要加強(qiáng)配網(wǎng)建設(shè)、加強(qiáng)配網(wǎng)自動(dòng)化建設(shè)。根據(jù)國(guó)家能源局《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃（2015-2020年）》，配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬(wàn)億元，其中2015年投資不低于3000億元，“十三五”期間配網(wǎng)累計(jì)投資不低于1.7萬(wàn)億元。
在配電網(wǎng)建設(shè)改造工程投資中，將有較大一部分用于線(xiàn)路升級(jí)和老舊設(shè)備更換。這對(duì)于電力設(shè)備制造企業(yè)也是一塊大蛋糕，而農(nóng)網(wǎng)改造工程又會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，2016年電力設(shè)備行業(yè)將持續(xù)向清潔能源設(shè)備制造業(yè)轉(zhuǎn)型?；痣娧b機(jī)在手訂單今年將有不錯(cuò)表現(xiàn)，但新增火電裝機(jī)的訂單則會(huì)出現(xiàn)萎縮。由于國(guó)家大力推進(jìn)火電廠超低排放，火電脫硫脫硝環(huán)保市場(chǎng)仍會(huì)表現(xiàn)景氣。由于眼下中國(guó)水電資源開(kāi)發(fā)量已達(dá)70%，所以今年水電設(shè)備與電機(jī)產(chǎn)品仍會(huì)以一個(gè)相對(duì)低速的態(tài)勢(shì)增長(zhǎng)。
新電改“捂熱”細(xì)分行業(yè)
“2016年電改的政策重點(diǎn)在于推進(jìn)落地和執(zhí)行，售電端創(chuàng)新性的能源互聯(lián)網(wǎng)模式是亮點(diǎn)。”申萬(wàn)宏源分析師武夏指出。由于電改最終要形成一個(gè)成熟的市場(chǎng)，需要較長(zhǎng)周期，未來(lái)兩年預(yù)計(jì)政策層面主要是出臺(tái)實(shí)施細(xì)則加快企業(yè)項(xiàng)目落地。
事實(shí)上，電力設(shè)備新能源行業(yè)與電改有著密切聯(lián)系。電改的根本目的在于提高電力的商品屬性，增加其價(jià)值。而對(duì)電力價(jià)值的挖掘，需要用戶(hù)實(shí)現(xiàn)共享并對(duì)需求做出響應(yīng)，即需要配套的智能、堅(jiān)強(qiáng)、互聯(lián)互通的電網(wǎng)網(wǎng)架作為物理支撐，同時(shí)需要分布式能源的接入比例，而可再生能源接入比例的大幅增加又反過(guò)來(lái)要求電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)高度智能化。
電改之后先后出臺(tái)的光伏、新能源汽車(chē)、鋰電、充電樁、配網(wǎng)建設(shè)等一系列政策，將在2016年繼續(xù)推動(dòng)細(xì)分行業(yè)發(fā)展。“今年鋰電池方面將會(huì)是大投產(chǎn)的一年。”信達(dá)證券能源行業(yè)分析師曹寅指出，“主要是新能源汽車(chē)需求放量后動(dòng)力電池產(chǎn)能緊缺所致?，F(xiàn)在很多電動(dòng)汽車(chē)的整車(chē)廠會(huì)去包一條鋰電池產(chǎn)線(xiàn)，進(jìn)入這個(gè)子行業(yè)的投資者很多，但日后該行業(yè)將面臨產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，不過(guò)至2016年底產(chǎn)能緊張還會(huì)存在。”國(guó)泰君安則預(yù)計(jì)，2015年-2016年新增鋰電設(shè)備投資至少150億元，行業(yè)景氣度堪比2011年的光伏設(shè)備，景氣度將持續(xù)到2016年底。2016年，動(dòng)力電池設(shè)備的精度要求提高，高端鋰電設(shè)備廠商最為受益。
新能源汽車(chē)政策重心今年將向充電樁傾斜。充電樁標(biāo)準(zhǔn)制定后，配套政策出臺(tái)節(jié)奏均超過(guò)預(yù)期，新能源汽車(chē)行業(yè)在2016年仍將延續(xù)高景氣行情。有業(yè)內(nèi)人士表示，充電樁行業(yè)目前集中度不高，競(jìng)爭(zhēng)激烈，探索好的商業(yè)模式將是今年行業(yè)發(fā)展的看點(diǎn)。
2016年，光伏行業(yè)需求終端企業(yè)將更多選擇單晶產(chǎn)品，市場(chǎng)對(duì)單晶的認(rèn)可度也會(huì)逐步提升。根據(jù)中國(guó)光伏業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2014年中國(guó)單晶硅電池和多晶硅電池產(chǎn)量之比為13:87，而在“十三五”期間這樣的比例為1:1，單晶與多晶平分天下。布局方面，光伏西部地面電站或?qū)⑹艿捷^大影響，中東部地區(qū)分布式光伏發(fā)電將得以加快。
推動(dòng)能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展
光伏行業(yè)發(fā)展的顯著動(dòng)力來(lái)源于政策的支撐。從目前已發(fā)布的政策看，“十三五”期間國(guó)家將大力支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國(guó)家能源局相關(guān)負(fù)責(zé)人在2015年光伏大會(huì)上指出，“十三五”期間將持續(xù)壯大太陽(yáng)能光伏發(fā)電的市場(chǎng)規(guī)模，初步規(guī)劃“十三五”光伏裝機(jī)規(guī)模目標(biāo)將達(dá)1.5億千瓦左右。同時(shí)，為鼓勵(lì)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，政府也做了積極引導(dǎo)，如補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)、鼓勵(lì)分布式電站，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)促使企業(yè)尋求新技術(shù)、新工藝來(lái)降低成本等。
廣泛熱議的“能源互聯(lián)網(wǎng)”得到改革與市場(chǎng)的雙輪驅(qū)動(dòng)。在能源互聯(lián)網(wǎng)的體系下，用戶(hù)側(cè)的多樣性服務(wù)需求有望呈現(xiàn)出幾何式爆發(fā)，新能源運(yùn)營(yíng)商和電力設(shè)備供應(yīng)商將分享電改的政策紅利，電改所帶來(lái)的需求側(cè)管理、售電業(yè)務(wù)等相關(guān)投資機(jī)會(huì)值得期待，在此領(lǐng)域有前瞻性布局的公司值得關(guān)注。
埃森哲最新發(fā)布的《中國(guó)能源互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)展望》報(bào)告預(yù)測(cè)，到2020年中國(guó)能源互聯(lián)網(wǎng)的總體市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)9400億美元，約占當(dāng)年GDP的7%。其中，除智能電網(wǎng)建設(shè)先行驅(qū)動(dòng)的快速增長(zhǎng)外，能源互聯(lián)網(wǎng)還會(huì)為直接帶動(dòng)微網(wǎng)建設(shè)、冷熱電三聯(lián)供系統(tǒng)建設(shè)、屋頂太陽(yáng)能系統(tǒng)建設(shè)、物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)、智能家居系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)等一系列制造產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)。
同時(shí)，圍繞能源管理相關(guān)的服務(wù)、融資甚至數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)也將成為新型收入來(lái)源。作為能源互聯(lián)網(wǎng)基石的儲(chǔ)能處于蓄勢(shì)待發(fā)階段。
此外，在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的主基調(diào)下，基于需求和經(jīng)濟(jì)性的清潔能源，未來(lái)將形成更為健康發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局且應(yīng)用空間廣闊，在清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈條上，有技術(shù)儲(chǔ)備、規(guī)模效應(yīng)和成本控制優(yōu)勢(shì)的新能源企業(yè)將有進(jìn)一步的發(fā)展空間。
