能源資本配置亟待“對調”

　　如果希望控制全球升溫并加速減排，必須在能源行業(yè)資本配置方面進行顛覆性調整，比如將高碳燃料和清潔能源的資金投入進行“對調”，否則以目前的綠色投資增速和增幅，遠不足以讓世界走上實現碳中和的道路。

　　國際可再生能源署和氣候政策倡議組織日前聯合發(fā)布的報告《2023全球可再生能源金融格局》指出，綠色能源及其相關技術的投資，遠沒有以實現凈零排放目標所需的速度或規(guī)模流動。盡管去年全球可再生能源投資刷新歷史紀錄，但俄烏沖突疊加新冠疫情導致的廣泛能源危機，使得能源安全被置于優(yōu)先位置，化石燃料投資因此繼續(xù)維持攀升態(tài)勢。

　　在綠色轉型和能源安全的共同作用下，石油天然氣、可再生能源、礦產金屬等能源行業(yè)整體投資正進入一個新的繁榮周期。在此背景下，如果希望控制全球升溫并加速減排，必須在能源行業(yè)資本配置方面進行顛覆性調整，比如將高碳燃料和清潔能源的資金投入進行“對調”，否則以目前的綠色投資增速和增幅，遠不足以讓世界走上實現碳中和的道路。

　　能源投資進入超級繁榮期

　　能源咨詢公司伍德麥肯茲指出，今年石油和天然氣、發(fā)電和可再生能源、金屬和采礦等領域的投資預計將達到1.3萬億美元，年均增長率約5%。加快能源轉型和確保能源安全的努力，正在推動石油、天然氣、可再生能源、關鍵礦產金屬投資進入新的上升周期。

　　伍德麥肯茲估計，今年全球能源投資將達到8年來最高點，比2020-2021年的周期性低點高出26%，且存在繼續(xù)上探空間?？傮w而言，能源領域投資正在進入新的超級繁榮周期。不過，今年開始，能源投資將以溫和方式逐漸增長，這在一定程度上反映出了上游油氣生產商和礦商堅持資本紀律的企業(yè)戰(zhàn)略，以及可再生能源項目成本上升和供應鏈瓶頸等挑戰(zhàn)。

　　伍德麥肯茲預計，今年全球礦業(yè)投資有望同比增長3%至1490億美元，其中銅行業(yè)將引領整體增長。即便如此，礦產金屬投資仍勉強高于下行周期的低點，未來還有潛在大規(guī)模上行空間。

　　伍德麥肯茲主席兼首席分析師西蒙·弗勞爾斯表示：“幾乎沒有跡象表明礦業(yè)巨頭準備放松束縛，這意味著對能源轉型至關重要的新產能的有機投資或將較為有限，其中包括銅、鈷、鋰、鎳和鋁。”

　　化石燃料投資將繼續(xù)增長

　　俄烏沖突引發(fā)的全球能源貿易格局生變，導致各國將能源安全問題置于首位，這預示著未來幾年化石燃料投資還將進一步增長。

　　伍德麥肯茲指出，去年化石燃料投資占總能源支出的比例已從2015年的60%下降到40%，但化石燃料仍占全球一次能源供應的80%，而且事實證明這一情況很難改變。

　　今年上游油氣投資預計將以每年8%的速度增長，達到4700億美元左右，繼續(xù)從2020年3700億美元的周期性低點中復蘇。在成本上升和暴利稅增加的威脅下，大多數勘探開發(fā)公司在支出方面仍然非常保守，近一半支出增長將由通脹驅動，而在60個潛在的大型項目中，只有一半可能在今年進行。

　　全球范圍內，上游勘探領域正在通過增加低碳、低成本油氣產量的優(yōu)勢來改善投資組合，雖然去年全球的勘探井數量不到疫前年均數量的一半，但去年200億桶油當量的油氣總產量與2013年至2019年的平均年產量相當。

　　“去年是全球勘探領域業(yè)績突出的一年，也是10多年來業(yè)績最強勁的一年。”伍德麥肯茲全球勘探研究總監(jiān)朱莉·威爾遜表示，“石油行業(yè)以每桶60美元的布倫特原油價格創(chuàng)造了至少330億美元的價值，實現了22%的全周期回報率。”

　　綠色投資遠不夠實現凈零

　　“雖然化石燃料投資反彈預計將抵消俄烏沖突引發(fā)的能源供應危機，但低碳能源供應增長將持續(xù)下去。”彭博新能源財經首席執(zhí)行官喬恩·摩爾表示，“去年低碳能源投資增長15%。”

　　《2023全球可再生能源金融格局》指出，去年全球對包括能效在內的能源轉型技術投資達到創(chuàng)紀錄的1.3萬億美元，比2021年增長19%，比2019年前大幅增長50%。盡管對能源轉型所需技術的投資大幅增加，且目前處于歷史最高水平，但對可再生能源的投資仍然不到2021至2030年間全球有機會將全球變暖限制在1.5攝氏度以內所需年均投資的40%。

　　也就是說，目前的綠色投資規(guī)模遠遠不夠引領世界走向氣候中和。國際可再生能源署指出，如果要實現控制升溫1.5攝氏度的目標，2021至2030年間，全球年度能源轉型技術投資需要至少翻兩番達到5.7萬億美元，2031至2050年間則至少需要達到3.7萬億美元。

　　西蒙·弗勞爾斯表示，如果世界有機會到2050年實現凈零排放，投資還需要從化石燃料大規(guī)模轉向可再生能源和其他低碳技術，包括小型模塊化核反應堆、長時間電池存儲、潮汐能和先進的地熱能。

　　資本配置應向低碳傾斜

　　“我們必須大幅改變從化石燃料到低碳能源和電池金屬的資本配置。”西蒙·弗勞爾斯強調，“資本應該更多地傾向綠色低碳領域。”

　　截至目前，全球范圍內，銀行對清潔能源融資雖然持續(xù)增長，但仍落后于化石燃料。路透社指出，2021年銀行向化石燃料每投資1美元，就會向低碳能源提供81美分的融資支持，但這樣的投融資比例并不利于全球綠色能源轉型。

　　如果要實現控制升溫1.5攝氏度的目標，全球到2030年需要大幅調整化石燃料和清潔能源的投融資比例，即向化石燃料每投資1美元，就必須要在可再生能源領域投資4美元。

　　據彭博新能源財經對1142家銀行調查發(fā)現，2021年銀行對能源供應融資總額為1.9萬億美元，其中略高于1萬億美元流向了化石燃料，僅有8420億美元流向了低碳能源項目和公司。

　　國際可再生能源署總干事弗朗西斯科·拉卡梅拉表示：“為了實現能源轉型，政府和企業(yè)需要認識到不同的背景和需求，確保更公平的資金流動。”

　　目前，全球綠色投資高度集中在太陽能等特定技術領域。近年來，發(fā)達經濟體對能源轉型技術的投資水平很高，而欠發(fā)達經濟體特別是非洲，對能源轉型技術的資金很少，這兩者之間出現了明顯的差距。值得一提的是，中國是迄今在能源轉型方面投資力度最大的經濟體，遠超位居第二的美國?！?023全球可再生能源金融格局》數據顯示，中國能源轉型投資占全球投資總額的近一半，集中在鋼鐵回收利用、可再生能源以及電動汽車等領域。(中國能源報 記者 王林)